Option Strategy Lab – прогноз цены

Option Strategy Lab («Лаборатория опционных стратегий») позволяет указывать предположения о цене или подразумеваемой волатильности фондовых опционов на выбранную дату экспирации. TWS рассчитает для вас стратегии и предложит разные показатели риска. Вы можете сравнить стратегии и при желании разместить сделки прямо в лаборатории.

Чтобы открыть Option Strategy Lab, нажмите на меню «Новое окно» в левом верхнем углу Mosaic. В разделе «Инструменты опционов» наведите курсор на пункт «Анализ опционов» и нажмите на «Option Strategy Lab». Откроется окно настроек сканера. В шаге «Выберите акцию» найдите один из недавних символов или введите в строке новый. В следующем меню выберите срок истечения опциона в желаемом временном интервале.

В следующем поле ввода выберите в качестве переменной цену или волатильность.

Для цены (андерлаинга) также укажите направление: рост, падение, нахождение в пределах или минимальное изменение. Если вы выбираете рост или падение, то должны указать его предполагаемую величину в процентах или долларах. Если вы указываете пределы движения цены, то задайте их нижнюю и верхнюю границы в процентах или долларах. Если вы хотите сделать прогноз на основе минимального изменения, то также укажите его верхнее и нижнее значение в процентах или долларах относительно текущей цены. Теперь можно нажать «Готово».

Дополнительные фильтры

Однако при желании вы можете задать дополнительные фильтры, чтобы уточнить параметры стратегий, которые предлагает инструмент. Например, фильтр «Дельта» позволяет искать только дебетовые или только кредитные стратегии.   

Также вы можете указать дату экспирации в выбранный период или выбрать страйки, с которыми может работать инструмент.

Для примера я укажу падение цены на 20% и нажму «Готово».

В сканере стратегий вверху окна будут перечислены разные опционные комбинации, которые вы можете изучить и сравнить. Слева от каждой стратегии вы увидите поле с флажком. Вы можете отметить несколько стратегий. Каждая стратегия имеет свой цвет, и выбранные стратегии будут отображены на графике «Сравнение эффективности стратегий» ниже. Обращаем внимание, что одна из стратегий намеренно отмечена белым флажком — эта стратегия будет отражена на панели «Корректировка стратегии / ввод ордеров». Если щелкнуть по любой стратегии, цвет флажка изменится на белый, и она появится на панели «Корректировка стратегии / ввод ордеров».

Давайте посмотрим на общую структуру страницы.

В левом верхнем углу указан ваш прогноз для цены. Его можно изменить, нажав на «Изменить сканер». В «Сканере стратегий» перечислены разные стратегии, и некоторые из них отмечены флажками слева. Отмеченные стратегии отражены на графике ниже. «Сканер стратегий» включает показатели риска, в том числе потенциальный доход и убытки.

Поскольку вы сравниваете свой прогноз с рыночным, программа показывает вероятность прибыли на основе текущих цен на рынке и ваших предположений. Чтобы сравнить вероятность прибыли, сначала просмотрите значения, когда в меню «Основа для вероятности» выбран «Рыночный прогноз», а затем измените основу расчетов на «Мой прогноз».

Вероятность прибыли должна быть выше для вашего прогноза, чем для рынка. При прочих равных у текущих опционов нет вероятности прибыли, поскольку и коллы, и путы истекли бы с нулевой стоимостью, а все премии по опционам «вне денег» представляют собой только внешнюю, или желаемую, стоимость.

Список стратегий можно отсортировать, щелкнув по заголовкам столбцов. Потенциально выгодными являются сделки с самым высоким коэффициентом Шарпа — т.е. соотношением ожидаемого дохода и риска.

Обратим внимание на последний столбец: здесь указана точка (или точки) безубыточности для каждой стратегии.

График акции отражает последние изменения в ее цене и целевую цену для выбранной вами даты истечения.

На графике «Сравнение эффективности стратегий» в левой нижней части указан диапазон цен (на нижней оси) и, в данном случае, целевая цена. Также вы увидите на графике колокол, отражающий распределение цен в пределах трех стандартных отклонений. Он показывает статистическую вероятность какой-либо цены до экспирации на основе исторической волатильности базисного актива за 30 дней. Вы можете сравнить данный график на основе стандартного отклонения с собственным прогнозом для цены. На график нанесены несколько линий разного цвета, отражающих выбранные стратегии, которые позволяют узнать ожидаемые ПиУ на указанную дату для разных цен. В нашем примере прибыль по опционным стратегиям растет по мере снижения цены.

В левом верхнем углу графика вы увидите выпадающее меню. По умолчанию отображаются ПиУ на выбранную дату, но вы можете также выбрать один из греков и изменить дату на любую до экспирации. Разверните это меню, чтобы увидеть другие параметры.

Чтобы изменить дату, вернитесь на график с целевой ценой в правой верхней части экрана.

Щелкните по сплошной вертикальной черте и перетащите ее ближе к пунктирной линии, которой отмечена дата истечения опциона. Отпустите кнопку в любой момент. Теперь на панели сравнения эффективности стратегий и двух графиках справа будет выбрана более поздняя дата.

Графики справа отображают ПиУ и дельту по отдельности. Теперь попробуйте передвинуть сплошную черту до конца — на самую последнюю дату — и посмотрите на значения при экспирации. Наведите курсор на стратегию на графике, чтобы узнать ПиУ для каждой конкретной цены.

Option Strategy Lab позволяет моделировать изменения цены и волатильности андерлаинга в заданный период. Кроме того, с его помощью можно оценить возможные результаты в случае, если ваш прогноз окажется лучше или сравним с рынком.

Напоминаем, что в разделе ввода ордеров одновременно можно просмотреть только одну стратегию — ту, что отмечена белой линией, — и вы можете изменить здесь соотношение, страйк, тип опциона и др. Если вы готовы разместить сделку, укажите размер, цену, тип и время действия ордера и нажмите «Отправить».

Option Strategy Lab – руководство пользователя