IBKR Probability Lab

Probability Lab IBKR – это торговый инструмент для анализа текущих взаимоотношений между ценой акции и ценой опционов на нее. Обычно рыночная цена акций близка к подразумеваемым ценам, полученным через рынок опционов.

Поэтому цена опционов, как правило, согласована с денежной стоимостью акций. То есть отсутствует вероятность прибыли по преобладающим ценам опционов, когда цена акций неподвижна, ведь эти рынки взаимосвязаны.

Инструмент Probability Lab IBKR крайне полезен, если у инвестора другой взгляд на перспективы акций. Меняя форвадную цену или уровень подразумеваемой волатильности, вы увидите, как меняется стоимость опционов на рынке. Одним словом, Probability Lab помогает найти потенциально прибыльные стратегии торговли акциями и опционами, когда ваши личные прогнозы расходятся с рынком.

Нажмите «Новое окно», выберите «Анализ опционов», а затем «Probability Lab».

В инструменте «Создание распределения вероятностей» введите любой символ акций США в поле тикера. Затем из списка истечений выберите желаемый период, чтобы увидеть колоколообразную кривую распределения. Она отражает прогнозируемую цену акций, преобладающую на опционном рынке в выбранную дату экспирации. Это позволяет оценить, с какой вероятностью цена акции достигнет определенного уровня к концу жизненного цикла выбранного опциона.

Давайте посмотрим, как добавить ваши ожидания относительно цены на график, и подберем стратегию. Затем сравним вероятность успеха согласно как рыночным, так и вашим личным прогнозам.

Разберемся, о чем нам говорит профиль распределения вероятностей. Он отражает текущий прогноз того, где будет находиться цена андерлаинга при экспирации. Каждый столбик показывает вероятность попадания акций в конкретный диапазон цен, основываясь на текущих ценах на рынке опционов.

Сравним два истечения для акций, взяв два опциона, один из которых истечет совсем скоро, а другой — через 70 дней.

70 дней до истечения

Чем дольше период, используемый для оценки, тем шире ожидаемый диапазон цен. Обычно распределение вероятностей будет значительнее. По нижней оси измеряется диапазон цен, а сбоку — подразумеваемая рынком вероятность того, что цена акций окажется в любой из имеющихся точек.

Обратите внимание на ширину диапазона цен для данной акции и посмотрите на соответствующую подразумеваемую вероятность. Рынок определяет примерную вероятность того, что цена акций не изменится к моменту истечения опционного контракта в течение 70 дней.

Одним словом, распределение вероятностей визуально отражает шанс попадания акций в определенный диапазон цен в конкретное время, исходя из потоковых данных рынка опционов.

Минимум дней до истечения

Со временем возможное распределение сокращается. Как видите, на данном графике намного меньше ценовых точек, поскольку опцион скоро истечет.

Обратите внимание, что вероятность попадания в пределы выделенной шкалы теперь равна примерно 20%.

Также заметьте, что диапазон цен, в который потенциально могут попасть акции, значительно сузился. Другими словами, рынок опционов прогнозирует нулевую вероятность для цены ниже 775$ и выше 810$. 100% возможных исходов теперь находятся в данном диапазоне.

Наведите курсор на любой столбик, чтобы увидеть подразумеваемую рынком и пользовательскую вероятность попадания цены в определенный диапазон.

Создайте свой личный прогноз при помощи пользовательского сценария. Есть два способа регулировки распределения вероятностей. Щелкайте по стрелкам вверх/вниз в строке «Пользовательский», чтобы менять конечную стоимость акций при истечении опционов.

Или же меняйте с помощью стрелок подразумеваемую волатильность акций. Таким образом вы измените форму колоколообразной кривой, или распределение вероятностей.

При корректировке вами вероятности определенного исхода программа выявит стратегии по акциям и опционам, которые могут принести выгоду, если ваши прогнозы окажутся верны.

Например, вы можете считать, что акции XYZ вырастут на 20% до экспирации или что их подразумеваемая волатильность будет вдвое меньше к моменту погашения контракта. Probability Lab рассчитает и рассортирует по риску потенциальные стратегии, имеющие шанс на прибыль в рамках вашего прогноза и текущих условий рынка.

Стоит помнить, что аналитики Wall Street задают 12-месячные ориентиры цен для большинства компаний, и их можно использовать для поиска возможностей на рынке опционов на акции.

Как вариант, щелкните по любому столбику и передвиньте его на уровень прогнозируемой вами цены.

Если вы хотите начать заново, нажмите кнопку «Сбросить».

Закончив, посмотрите направо от шкалы. Здесь вы найдете кнопку для построения стратегий. Можно выбрать до 4 опционных легов, но для данного примера я запрошу только 2. Тут есть дополнительные флажки – я оставлю их пустыми.

Однако вы можете попросить TWS рассмотреть стратегию, включающую индивидуальный сценарий с учетом вашей текущей позиции по акциям. Еще вы можете поставить галочку, чтобы создать дельта-нейтральную стратегию, или добавить к позиции лег с акциями.

Нажмите «Построить стратегию». Probability Lab отобразит предлагаемые стратегии на панели «Сканер стратегий».

«Сканер стратегий» отображает сгенерированные системой стратегии, позволяя сравнивать рыночные и пользовательские вероятности. Здесь можно посмотреть максимальные возможные доходы и убытки каждой стратегии и влияние на маржу счета. Вы также увидите точки безубыточности отдельных стратегий. Просим заметить, что точки безубыточности не учитывают сумму возможных комиссий.

Основа для вероятностей. Самая многообещающая стратегия будет помечена белой галочкой. Выбрав «Рыночный прогноз» в меню «Основа для вероятности» в «Сканере стратегий», взгляните на столбец «Вероятность прибыли». В нем указана вероятность заработать на отображенных сценариях с опционами при текущих рыночных условиях.

Однако пользовательский сценарий допускает прирост стоимости андерлаинга до истечения опциона. Поменяйте «Основу для вероятности» на «Мой прогноз» и взгляните на поле «Вероятность прибыли». В данном сценарии вероятность прибыли выше. Причина в том, что ценность опционов выросла вместе с ценами, используемыми в сценарии. Именно поэтому Probability Lab – мощный инструмент, который поможет вам находить выгодные возможности, соответствующие вашему видению.

Корректировка стратегии. Поскольку раздел «Корректировка стратегии» может содержать только одну стратегию, здесь отобразится та, которая была помечена белой галочкой; она будет обозначена тем же цветом на панели «Обзор эффективности стратегии».

Обратите внимание на ряд настраиваемых полей – если вам нужно изменить коэффициент, дату истечения, страйк-цену в любой из строк, то это легко сделать. Вы можете удалить строку целиком, щелкнув по красному крестику слева от нее. Убедившись, что все верно, выберите желаемый тип ордера и цену сделки, затем нажмите «Отправить ордер» для его передачи.

«Обзор эффективности стратегий» позволяет сравнивать несколько стратегий одновременно.

Каждая стратегия маркируется цветом, когда вы отмечаете ее галочкой слева на панели «Сканера стратегий». По умолчанию для выбранной стратегии отображается потенциальная ПиУ при истечении, но вы можете посмотреть потенциальную ПиУ за любой день, выбрав дату в выпадающем меню. Помимо этого в меню показателей доступна дельта и другие греки. Их тоже можно посмотреть за любой день до истечения.

Просим помнить, что за стратегии с несколькими легами взимается несколько комиссий, что может повлиять на ПиУ сделки.

Дополнительная информация

Probability Lab – общие сведения

Probability Lab – руководство пользователя