Option Strategy Lab – Becsült árfolyamtartomány

Az Option Strategy Lab eszközben az árfolyamra és az implikált volatilitásra vonatkozó feltételezéseket adhat meg a részvényopció lejárati dátumával bezárólag. A TWS stratégiákat állít össze, amelyeket Ön kiértékelhet különféle kockázati mutatók alapján. Összehasonlíthatja és kiválaszthatja a legjobb stratégiát, és akár közvetlenül itt, az Option Strategy Lab eszközben benyújthatja a megbízásokat.

Az Option Strategy Lab eléréséhez kattintson a New Window (Új ablak) legördülő menüre a Mosaic bal felső sarkában, majd az Option Tools (Opciós eszközök) részben válassza az Option Analysis (Opcióelemzés), Option Strategy Lab lehetőséget. Megnyílik az Edit Scanner (Kereső szerkesztése) ablak. A Select Stock (Válasszon részvényt) mezőben válasszon a nemrég használt részvények ticker kódjai közül vagy írjon be egy újat. A következő legördülő menüben válasszon egy opciós lejárati dátumot, amely megfelel az Ön által kigondolt időtávnak.

A következő beviteli mezőben változóként az árfolyamot (price) vagy a volatilitást (volatility) adhatja meg.

Ha az árfolyamot (price) választja, megadhatja, hogy az előrejelzése szerint a mögöttes termék árfolyama emelkedik (rise), esik (drop), egy bizonyos tartományon belül marad (be rangebound) vagy legalább valamennyivel elmozdul (move at least). Ha az emelkedik (rise) vagy esik (drop) lehetőséget választja, az elmozduláshoz rendelnie kell egy százalékban vagy dollárban kifejezett értéket. Ha úgy gondolja, hogy az árfolyam egy bizonyos tartományon belül marad (be rangebound), akkor meg kell adnia a felfelé és lefelé irányuló maximális elmozdulást százalékban vagy dollárban kifejezve. Ha pedig azt választja, hogy a mögöttes termék árfolyama legalább valamennyivel elmozdul (move at least), hasonlóképpen adja meg a felfelé vagy lefelé irányuló minimális elmozdulást dollárban vagy százalékban kifejezve. Ha elkészült ezekkel a beállításokkal, ezen a ponton akár be is zárhatja az ablakot a DONE (KÉSZ) gombra kattintva.

További szűrők

Szükség esetén további szűrőket is alkalmazhat a szoftver által létrehozott stratégiákra. Például, ha a Delta lehetőséget választja, beállíthatja a programot, hogy csak debit spread vagy csak credit spread stratégiákat jelenítsen meg.   

Hasonlóképpen megadhat egy lejárati dátumot a kiválasztott időintervallumban, vagy beállíthatja a szoftvert, hogy csak bizonyos strike (kötési) árakkal dolgozzon.

Most állítsuk be például, hogy az árfolyam 20%-kal esni fog, és kattintsunk a DONE (KÉSZ) gombra.

A képernyő tetején található STRATEGY SCANNER (STRATÉGIAKERESŐ) panelben több opciós kombináció is megjelenik, amelyeket értékelhet és összehasonlíthat. Minden stratégia mellett egy jelölőnégyzet található. Egyszerre több stratégia is kipipálható. Az egyes stratégiák különböző színekkel vannak jelölve, és a kipipált stratégiákat ábrázolva is megtekintheti alul a STRATEGY PERFORMANCE COMPARISON (STRATÉGIÁK TELJESÍTMÉNYÉNEK ÖSSZEHASONLÍTÁSA) ablakban. Felhívjuk a figyelmet, hogy a stratégiák közül az egyik mindig fehér pipával van jelölve, és mindig ez a fehér pipás stratégia szerepel a STRATEGY ADJUSTMENT / ORDER ENTRY (STRATÉGIA KIIGAZÍTÁSA / MEGBÍZÁSBENYÚJTÁS) panelben. Ha rákattint valamelyik stratégiára, a mellette lévő pipa színe fehérre változik és a stratégia megnyílik a STRATEGY ADJUSTMENT / ORDER ENTRY panelben.

Tekintsük át az ablak felépítését!

Az Ön árfolyam-előrejelzése a bal felső sarokban olvasható, ha módosítani szeretné, kattintson az Edit Scanner (Kereső szerkesztése) gombra. A STRATEGY SCANNER (STRATÉGIAKERESŐ) panelben számos lehetséges stratégia van felsorolva, amelyek közül több ki is van pipálva, de nem mindegyik. A kipipált stratégiák ábrázolva vannak az alul látható grafikonon. A STRATEGY SCANNER panelben különféle kockázati mutatókat is leolvashat, többek között a potenciális nyereséget (MAXIMUM RETURN) és veszteséget (MAXIMUM LOSS).

Mivel Ön a piaci implikált árfolyamokat szeretné összehasonlítani a saját árfolyam-várakozásaival, a szoftver megjeleníti a profit valószínűségét (a PROBPROFIT oszlopban) az aktuális piaci árfolyamok, illetve az Ön által megadott árfolyamok esetén. Hasonlítsa össze a profit valószínűségét a jobb felső sarokban lévő menü segítségével: először a Market Implied (Piaci implikált) beállítással tekintse meg a profit valószínűségét a piaci árfolyamok esetén, majd váltson át a My Forecast (Saját előrejelzésem) lehetőségre, és figyelje meg, hogyan változnak az értékek.

A profit valószínűségének sokkal magasabbnak kell lennie az Ön előrejelzése esetén, mint az aktuális piaci előrejelzés esetén. Ha minden más egyenlő, az aktuális piaci árfolyamok mellett a profit valószínűsége nulla lenne, mivel a call (vételi) és put (eladási) opciók egyaránt értéktelenül járnának le, és az out-of-the-money (pénzen kívüli) opciók összes prémiuma csak külső értéket képviselne.

A stratégiákat átrendezheti, ha rákattint valamelyik oszlopfejlécre. Azok minősülnek a legjobb potenciális kötéseknek, amelyeknek a legmagasabb a Sharpe-mutatója, azaz ahol a legmagasabb a várható nyereségnek és a kimenetel változékonyságának az aránya.

Nézzük meg az utolsó oszlopot, amely az egyes stratégiák Break Even (nullszaldós) árfolyamát / árfolyamait mutatja.

A részvénygrafikon a részvényárfolyam közelmúltbeli alakulását és a kiválasztott lejárati dátumra beállított célárfolyamot ábrázolja.

A bal alsó sarokban található STRATEGY PERFORMANCE COMPARISON (STRATÉGIÁK TELJESÍTMÉNYÉNEK ÖSSZEHASONLÍTÁSA) panelben lévő grafikon a vízszintes tengelyen az árfolyamtartományt és a célárfolyamot ábrázolja. Az árfolyamnak a várható értéktől számított három szórását bemutató görbe is látható (3 STD Probability). Ez annak a statisztikai valószínűségét szemlélteti, hogy árfolyam-elmozdulás történik a lejárati dátumig a mögöttes termék árfolyamának az elmúlt 30 napi volatilitása alapján. A sztenderd szórás szerinti elmozdulást összehasonlíthatja a saját árfolyam-előrejelzésével. A diagramon az összes kipipált stratégia ábrázolva van különböző színű vonalakkal, hogy fel tudja mérni a várható P&L-t az adott dátumon a különböző árfolyamok mellett. Ebben a példában az árfolyam csökkenésével az opciós stratégiák nyeresége nő.

A grafikon bal felső sarkában egy legördülő menü látható. Alapértelmezés szerint a grafikon a P&L-t ábrázolja a megadott dátumon, de módosíthatja a megjelenítést, hogy a görög betűkkel jelölt kockázati mutatók valamelyikét jelenítse meg, illetve más dátumot is választhat, a lejárati dátummal bezárólag. A görög betűkkel jelölt kockázati mutatók megtekintéséhez kattintson a legördülő menüre.

A dátumot a jobb fent található Price Target (Célárfolyam) grafikonon módosíthatja.

Kattintson a kurzorral a folytonos függőleges vonalra és húzza azt az opció lejáratát jelző szaggatott vonal felé. Állítsa meg a vonalat egy tetszőleges ponton és engedje el az egér gombját. Ezzel frissül a dátum az alul lévő STRATEGY PERFORMANCE COMPARISON panelben és az attól jobbra lévő két panelben is.

Ez a két panel külön-külön ábrázolja a P&L-t és a Delta mutatót. Most pedig húzza a folytonos vonalat egészen a lejárati dátum vonalára – így áttekintheti az opciós stratégiák lejáratkori értékeit. Álljon a kurzorral bármely stratégiát ábrázoló vonalra a grafikonon és olvassa le az egyes árfolyamokhoz tartozó P&L-t.

A Strategy Lab eszközzel modellezheti bármely mögöttes termék árfolyamát és volatilitását egy meghatározott időszakra vonatkozóan. Továbbá, megvizsgálhatja az opciós kontraktusok lehetséges kimenetelét abban az esetben, ha az Ön saját előrejelzése jobbnak bizonyul vagy megegyezik a piaci várakozásokkal.

Ne feledje: a STRATEGY ADJUSTMENT / ORDER ENTRY panelben egyszerre csak egy – mindig a fehér vonallal jelölt – stratégia ábrázolható. Módosíthatja az arányt, a strike árat, az opció típusát stb. Ha készen áll a kereskedésre, adja meg a megbízás méretét, az árfolyamot, a megbízástípust és az érvényességi időt, és nyújtsa be a megbízást.

Option Strategy Lab – Felhasználói útmutató