Profilo performance per le Opzioni

La funzione Profilo performance è disponibile per le azioni e opzioni. Si tratta di uno strumento che consente di considerare i valori di profitti e perdite potenziali fino e alla scadenza.  Il grafico mostra una linea solida per i valori alla scadenza, mentre una linea punteggiata rappresenta profitti e perdite usando la data di decorrenza determinata con il selettore date.

Accesso

Ci sono molti modi per accedere alla funzione Profilo performance:

1. Dal pulsante “Nuova finestra” puoi individuare ed espandere la voce “Analisi delle opzioni” e selezionare “Profilo performance”. Il software compilerà il campo con il ticker attivo, ossia l’ultimo con il quale hai interagito.

2. All’interno di Strategy Builder, quando stai creando una combinazione, individua e clicca sul pulsante “Profilo performance” per valutare l’operazione che stai realizzando.

3. Se hai una semplice posizione su di un’opzione o una combinazione con più componenti nella Watchlist o nella finestra del tuo Portafoglio, fai clic destro sulla posizione o sul rigo del simbolo, cerca “Strumenti di analisi” e apri la finestra selezionando la voce “Profilo performance”.

Esploriamo insieme le tre aree mostrate su Profilo performance. Per esempio, consideriamo una semplice posizione long relativa a un’opzione call.

Dettagli quotazioni – L’area detta Dettagli quotazioni mostra le metriche del mercato e definisce i potenziali rischi e rendimenti associati con l’inserimento di questa operazione. I dettagli specifici dell’operazione vengono mostrati in alto a sinistra. La quotazione dell’opzione viene mostrata in basso. Aggiungi il premio al prezzo strike e potrai determinare il valore del break even mostrato in basso.

La Probabilità di profitto è classificata in termini percentuali ed è funzione del numero di giorni alla scadenza e della distanza tra il prezzo strike e il prezzo del sottostante.

Il rendimento massimo di una call lunga è infinito, poiché il prezzo dell’azione può salire senza limiti.

Ricordiamo che il rischio di ribasso per qualsiasi titolo è sempre verso lo zero, ma non è infinito. La perdita massima derivante dall’acquisto di una call viene definita come il premio corrisposto.

L’acquirente di un’opzione potrà perdere solo e soltanto l’importo del premio, più qualunque altra commissione associata. L’investimento minimo viene calcolato moltiplicando il premio corrisposto per l’opzione call x 100 azioni + le commissioni.  Vedrai inoltre l’impatto sul margine dell’acquisto di un’opzione call.

Pannello scenario –  Il pannello Scenario consente di eseguire un’analisi di scenario tenendo conto delle variazioni del prezzo del sottostante e delle variazioni nel tempo. Osserva i due menu a discesa a destra di questo pannello. È possibile variare l’entità del movimento di prezzo mostrato nel grafico tra il 5% e il 100%.

Questo modificherà la visualizzazione del grafico della Performance in alto e la matrice nel pannello Scenario.  Inoltre, puoi modificare la data fino alla scadenza.  Se hai caricato una combinazione di opzioni con due date diverse, come per un calendar spread, potrai scegliere fra la prima di queste date di scadenza.

Osserva il prezzo corrente del sottostante e calcola le variazioni verso l’alto o il basso del sottostante in base al movimento della percentuale che hai scelto dal menu a discesa. Nel secondo rigo di ogni variazione di prezzo viene mostrato il relativo P/L. Ora, quando ti sposti nel tempo selezionando una data diversa dal calendario presente nel menu a discesa, potrai vedere come variano il P/L e gli altri valori della matrice.

Grafico della performance – Il grafico della Performance consente di visualizzare e fare confronti ogni giorno con la data di scadenza per diverse variabili. La linea bianca solida rappresenta la visualizzazione della scadenza, mentre la linea punteggiata rappresenta sempre la data scelta dal calendario presente nel menu a discesa nell’angolo in alto a destra. Per impostazione predefinita, puoi vedere il P/L. Seleziona dalla lista P/L e le variabili greche dal selettore nell’angolo in alto a sinistra del grafico della Performance. Per uno sguardo ancora più dettagliato, nel pannello Scenario ti sarà possibile ridurre l’intervallo del prezzo ad un valore più piccolo.

Modifica la data per vedere in che modo il P/L o le variabili greche si spostano verso la scadenza.

Passa con il cursore sopra la linea punteggiata per vedere il P/L associato o altre variabili in base a quanto selezionato nel menu a discesa.

Utilizzo pratico

Usa un simbolo con due scadenze per dimostrare questo concetto.

Esempio 1. Rischio e Probabilità di profitto – Per illustrare le possibilità di redditività potenziale, prendiamo un titolo XYZ ed evidenziamo a fianco la Probabilità di profitto.

Con un sottostante negoziato a 40 USD e selezionando 50 USD a diverse scadenze, potrai vedere che per l’opzione con la data di scadenza più vicina, la Probabilità di profitto è inferiore alla Probabilità di profitto di un’opzione che ha una durata più estesa. Questo è una funzione sulla quale è utile concentrarsi quando si valutano potenziali plusvalenze o perdite nel caso di opzioni call e put che siano out-of-the-money.

Esempio 2. Decadimento di un’opzione – Per illustrare il modo in cui il decadimento temporale influisce sul premio di un’opzione, puoi osservare il valore di Theta oppure il tasso di variazione del premio per ciascun giorno in cui il contratto si avvicina alla scadenza. Leggendo i dati dalla matrice (e in base al segno sul grafico) attualmente questo contratto “out of the money” a 90 giorni mostra un valore Theta pari a -0,05. Questo vuol dire che nel caso in cui il prezzo del sottostante rimanesse invariato durante la notte, il premio dell’opzione dovrebbe diminuire di circa 5 centesimi entro la giornata di domani. Segnaliamo che il Theta è maggiore per prezzi più elevati.

Ora, andando avanti fino a una settimana prima della scadenza dell’opzione, si può notare che il Theta al prezzo attuale è pari a -0,08 o 8 centesimi, e che in caso di aumento del prezzo il Theta o la velocità di decadimento dell’opzione saranno maggiori.

Queste sono informazioni preziose per un trader di opzioni, sia dal punto di vista dell’acquirente che del venditore. Un acquirente deve essere consapevole della rapidità con la quale il premio si erode se l’opzione è ancora out-of-the-money mentre si approssima la scadenza. Se l’opzione è stata acquistata a scopo protettivo, l’acquirente potrà valutare il rinnovo ad una scadenza successiva. Il venditore di un’opzione potrebbe voler sapere quale opzione vendere per massimizzare il decadimento temporale per le opzioni out-of-the-money.

Il Profilo performance è uno strumento prezioso quando si valutano le operazioni. Esplora questa funzione cercando di comprendere le metriche del rischio e ricorda di modificare sia le date che le variabili mostrate in modo da capire bene gli scenari potenziali.

Link aggiuntivi

Profilo performance – Guida Utente