A legfontosabb mezőgazdasági árucikkek a kereskedésben

Ebben a leckében közelebbről megvizsgáljuk a legnagyobb kereskedési volumennel rendelkező mezőgazdasági árucikkeket, amelyek meghatározó szerepet játszanak az amerikai és globális piacokon, és azt is megnézzük, tulajdonképpen miért is ilyen fontosak ezek.

Általánosságban elmondható, hogy a legintenzívebben kereskedett mezőgazdasági árucikkek jellemzően azok, amelyek:

• mélyen beágyazódtak a globális ellátási láncokba,
• ipari felhasználásuk széles körű és
• jelentős áringadozásoknak vannak kitéve.

A pénzügyi piacokon a nagy kereskedési volumen általában egyet jelent a „magas likviditással”, amely hatékonyan csökkenti az ügyletek be- és kilépési költségeit, és lehetővé teszi a nagy intézmények számára a pénzeszközök hatékony mozgatását. A magas likviditás nagyon vonzó lehet azon piaci szereplők számára is, akik fedezeti ügyletekkel kereskednek (ún. „hedging”) – rögzítik az árakat a jelenben, és így igyekeznek kivédeni a potenciálisan magasabb jövőbeli költségeket. Ezek a piaci szereplők spekulálhatnak is az árfolyamváltozás általános irányára. 

A legnagyobb kereskedési volumennel rendelkező mezőgazdasági árucikkek az Egyesült Államokban például a következők:

• Kukorica (ZC)
• Chicago SRW Búza (ZW)
• Szójabab (ZS)
• Élő szarvasmarha (LE)
• Sovány sertés (HE)

…globálisan pedig az alábbiak:

• Kávé „C” határidős ügyletek (KC)
• Kakaó határidős ügyletek (CC)
• Cukor No. 11 határidős ügyletek (SB)
• Gyapot No. 2 határidős ügyletek (CT)…

…főként az ipari és fogyasztói piacokon betöltött jelentőségük miatt.

De vajon mi teszi ezeket az árucikkeket annyira dominánssá a főbb tőzsdék többségén, amelyeken kereskedni lehet velük? Ilyen tőzsde például a Chicago Board of Trade („CBOT”) (a Chicago Mercantile Exchange („CME Group”) tagja) vagy az ICE Futures U.S.

A magyarázat alapvetően három kulcsfontosságú tényezőre vezethető vissza:

• globális kereslet,
• gazdasági jelentőség és
• áringadozás (volatilitás).

A legfontosabb mezőgazdasági árucikkek a kereskedésben – részletek

Kukorica

Ahogy az előző leckében láthattuk, a kukorica nem csak mezőgazdasági élelmiszer – használják még ipari termékek, pl. bioüzemanyagok előállítására, valamint kulcsfontosságú alapanyag olyan termékekben, mint a kukoricaszirup és az állati takarmány. Valójában a kukorica iránt hihetetlenül nagy a kereslet, ami rendkívül likvid és aktívan kereskedett árucikké teszi. A kukoricát a legkülönbözőbb ágazatokban működő vállalatok használják gyártási alapanyagként, például a Coca-Cola és a PepsiCo élelmiszer- és italgyártó óriásvállalatok, a Cargill mezőgazdasági vállalat, amely etanol, kukoricaolaj, keményítő és egyéb termékek előállítására használhatja, a Procter & Gamble fogyasztási cikkeket gyártó multinacionális vállalat, a DuPont vegyipari vállalat stb. 

Szójabab

A kukoricához hasonlóan a szójabab is széles körben fogyasztott árucikk – és kulcsszerepet játszhat az étolajgyártástól az állati takarmányokig gyakorlatilag mindenben. A szójabab hosszú évek óta fontos importcikknek számít, például Kínában. 2024-ben Kína rekordmennyiségű, több mint 105 millió tonna szójababot importált, amely 6,5%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A Grainews szerint ezt egyrészt az árak csökkenése vezérelte, másrészt Kína számított az USA-val való kereskedelmi feszültségekre, és erre készülve készletfelhalmozási stratégiát folytatott.

Búza

A búza egy másik kulcsfontosságú „puha árucikk”, amely azért olyan likvid, mert a búzaalapú termékek, például a kenyér, a tészta, a gabonapehely és más termékek számos nagy gazdasági súllyal rendelkező ország élelmiszer-ellátásának képezik az alapját. Az ipart tekintve az amerikai székhelyű, globális mezőgazdasági nagyvállalatokat (pl. Archer Daniels Midland („ADM”) vagy Bunge) pénzügyileg igencsak befolyásolja a búzaárak alakulása, csakúgy, mint az alapvető fogyasztási cikkeket gyártó vállalatokat (pl. a búzaalapú termékeket gyártó General Mills vagy Kellogg’s), és még folytathatnánk a sort.

Haszonállatok

A haszonállatok, mint az élő szarvasmarha és a sovány sertés, alapvető fontosságúak a húsipar számára. Ezeket nagyban befolyásolja a takarmány költsége, a betegségek és a fogyasztói kereslet is, amelyek persze hatással lehetnek az árak alakulására is, így a haszonállatok jellemzően vonzó árucikkek a spekulatív kereskedők számára. Talán nem annyira nyilvánvaló, de ezeket az árucikkeket számos ipari termékben is felhasználják, így a nagy kereskedési volumen ennek is betudható.

Például a szarvasmarha csontjait, szarvait és/vagy patáit különféle termékek előállítására használják: zongorabillentyűk, gombok és bizonyos ragasztók, gyógyszerek (pl. inzulin, kortizon) és szívbillentyű-pótlások. A sovány sertést is sokféle iparágban használják, pl. bizonyos kozmetikumok, műanyagok, padlóviaszok és rovarirtó szerek gyártásában. A szarvasmarha adja számos textilipari termék alapanyagát is, pl. a bőréből kabátot, övet, cipőt és bútort készítenek, a faggyút kondicionálók és textilöblítők előállítására használják, a zselatin pedig különféle bevonatok és felületkezelők összetevője.

Kakaó

A globális kereskedelemben a kakaó – azon kívül, hogy a csokoládé fő összetevője – használatos olyan termékek előállítására, mint a csokoládéillatú gyertyák valamint a kakaóvaj és kakaóolaj, amelyeket az illatszer- és bőrápolási iparban használhatnak. Természetesen a kakaó iránt nagy a kereslet az olyan élelmiszergyártók részéről is, mint a Hershey, a Mondelez, a Mars Wrigley, a Nestle stb.

Gyapot

Fontos megemlíteni a gyapotot is, amellyel legszélesebb körben „U.S. Number 2 Cotton” néven kereskednek határidős ügyletek formájában. (A határidős ügyleteket egy későbbi leckében fogjuk részletesebben tárgyalni.) Általánosságban elmondhatjuk, hogy a gyapotot a termelők, a textilipar és a tőzsdei spekulánsok használják. Ezt az árucikket nagy mennyiségben importálják világszerte, beleértve olyan országokat, mint az Egyesült Államok, Kína, Banglades és Vietnám.

Kávé és cukor

A kávé és a cukor is fontos mezőgazdasági árucikkek – a „Sugar Number 11” vagy „nyers cukor” a legszélesebb körben kereskedett határidős ügylet. Ezeket főként a feltörekvő országok piacain termesztik és világszerte fogyasztják, így nem véletlen, hogy kiemelkedő szerepe van a nemzetközi kereskedelemben. Ezek a termékek általában szezonálisak, és áraikat nagymértékben befolyásolhatja az időjárás, a betegségek, a geopolitikai instabilitás és az országok változó kereskedelempolitikái – ezek mindegyike növelheti a kereskedési volument és a volatilitást is.

Lehetséges befolyásoló tényezők

Egy későbbi leckében részletesebben foglalkozunk majd a mezőgazdasági árucikkeket érintő főbb kockázatokkal, de általánosságban elmondhatjuk, hogy az aszályok, árvizek valamint a kormányzati politikák változásai azok a fő befolyásoló tényezők, amelyek áringadozásokat válthatnak ki a mezőgazdasági árucikkek piacain. A volatilitás egyrészt lehetőségeket teremthet a kereskedők számára, másrészt kockázatokat jelenthet a termelők és fogyasztók számára egyaránt. Mindezek kapcsán válhatnak kiemelten fontossá a fedezeti (ún. „hedging”) stratégiák.

Nézzünk meg egy példát:

2025-ben a globális kávépiacon jelentős volatilitást tapasztalhattunk, amelyet az ellátási zavarok, a változó kereslet és a geopolitikai feszültségek együttesen okoztak.​

A kínálati oldalon Brazília – az arabica kávébab egyik legnagyobb globális termelője – terméshozama a súlyos aszály következtében csökkent, miközben az árucikk iránti kereslet világszerte nőtt, különösen pl. Kínában, ami további nyomást gyakorolt az amúgy is szűkös kínálatra.​ A kereslet és kínálat eltolódását tovább súlyosbították az USA által kivetett importvámok, amelyek a kávéra is vonatkoztak, és még nagyobb terhet róttak az ellátási láncokra, áremelkedést és piaci bizonytalanságot okozva.

Nem meglepő tehát, hogy az ilyen nagymértékű volatilitás következtében az arabica kávéra szóló határidős ügyletek árai 2025 februárjában rekordmagasságba szöktek, körülbelül kétszer olyan magasra, mint az előző év azonos időszakában.

A magasabb költségeket a kávéforgalmazó vállatok, többek között a Starbucks, a KDP, a J.M. Smucker (a Folgers kávé tulajdonosa) és a Kraft Heinz (a Maxwell House gyártója) is megsínylették, és valószínűleg pénzügyi kihívásokkal néztek szembe (vagy fognak a jövőben), amely érinti a termékeik árrését és a fogyasztói költségeket is.

Látható tehát, mennyire összefügg egymással minden a mezőgazdasági árucikkek világában, és hogyan befolyásolhatja az előállítási és fogyasztói költségeket a globális kereslet-kínálat és a kapcsolódó kockázatok.

Tudjon meg többet

IBKR Podcastok

When Trade Wars Hit the Farm… Who Gets Plowed Under?

Lean Hog Futures – Is Anyone Bringing Home the Bacon?

Live Cattle Futures – Herd Around the World

Sugar Futures – Talk About a Cereal Killer

‘Cuckoo’ for Cocoa Futures?

Eyepopping Corn Prices – Fueling Food Inflation

The War on Wheat – How Much Bread Is on The Table?

Time for a Coffee Break?

Traders’ Academy

Introduction to Grains and Oilseeds

Understanding South American Soybean Futures

Hedging with Grain and Oilseed Futures and Options

Traders’ Insight

Corn Sustainability in the United States

Navigating the U.S. Planting Season with Enhanced Risk Management

A Brewing Storm for Arabica Coffee

How Commodity Prices Impact Inflation

Fedezze fel a CME Market Pulse eszközt, amely részletes tájékoztatást ad a mezőgazdasági árucikkekre szóló határidős ügyletekről, beleértve a kukoricát, szójababot, chicagói búzát, élő szarvasmarhát stb. Ez az eszköz mesterséges intelligencia (AI) által támogatott betekintést nyújt a határidős piacok legfrissebb eseményeibe nap mint nap, beleértve az elszámolási árakat, a napi árváltozásokat, a legmagasabb és legalacsonyabb árakat, valamint összehasonlításokat az előző év azonos időszakához képest. A jelentős piaci mozgások és trendek kiemelésével segíti a kereskedőket, hogy megalapozottabb döntéseket hozzanak.