Herramienta de liquidez de opciones

La potente herramienta de liquidez de opciones de TWS permite enviar ofertas de compra y venta en múltiples ejercicios al destino IBUSOPT. El destino IBUSOPT lo utilizan los clientes que desean aportar liquidez e interactuar con el flujo de órdenes minoristas de Interactive Brokers. Las órdenes enviadas a IBUSOPT pueden participar en una subasta de mercado para potencialmente ejecutarse contra otras órdenes negociables con enrutamiento Smart de los clientes de Interactive Brokers. Para obtener más información sobre el destino IBUSOPT, consulte la lección en Traders’ Academy.

¿Por qué utilizar la herramienta de liquidez de opciones?

Un inversor podría utilizar la herramienta de liquidez de opciones de Interactive Brokers para enviar ofertas de compra y venta dentro del rango del NBBO y «dividir el spread», obteniendo potencialmente un precio de ejecución de mayor calidad.

La herramienta de liquidez de opciones tiene tres configuraciones de órdenes:

• Órdenes de compra y venta, que publicarán continuamente ofertas de compra y venta. Los inversores pueden utilizar esta configuración para capturar el spread entre la oferta (bid) y la demanda (ask), con el objetivo de comprar y vender contratos de forma continua para asegurarse un margen en el spread. Esto les permite operar sin preocuparse tanto por el movimiento del mercado, siempre que sigan interactuando con otros clientes de IBKR y ejecutando órdenes en ambos lados del mercado.
• Órdenes de compra, que publicarán una o varias ofertas de compra según el tamaño de la orden seleccionado y, posteriormente, colocarán ofertas de venta a medida que se ejecuten las órdenes, hasta que el inversor haya adquirido el número deseado de contratos y pueda venderlos para cerrar la posición.
• Órdenes de venta, que funcionan de la misma manera que las órdenes de compra, pero en sentido inverso.

Un inversor puede utilizar únicamente órdenes de compra o de venta cuando crea que el mercado se moverá en una dirección determinada intradía y quiera aprovechar la apertura y el cierre de una posición delta, lo que a veces se conoce como una operación de «ida y vuelta» (Round Trip). Por ejemplo, si el inversor cree que la acción ABC va a subir, puede enviar órdenes de compra para calls u órdenes de venta para puts. A medida que estas órdenes se ejecuten, la herramienta de liquidez de opciones comenzará a enviar órdenes de cierre. Si la acción se mueve en la dirección prevista por el inversor, este podría obtener beneficios de la operación con opciones.

Cuando un inversor selecciona la opción de compra y venta, puede configurar la cantidad máxima de posición delta que está dispuesto a mantener y negociar. También puede elegir entre cerrar la posición completamente o dejar que las órdenes de compra y venta construyan posiciones basadas en esos parámetros delta. Puede seleccionar el número de ejercicios y elegir entre cotizar opciones de compra (calls), opciones de venta (puts) o ambas. También es posible operar con acciones subyacentes utilizando la herramienta de liquidez de opciones para enviar órdenes a IBKR ATS. Si desea obtener más información sobre IBKRATS, consulte la lección en Traders’ Academy.

Cómo acceder a la herramienta de liquidez de opciones

Se puede acceder a la herramienta de liquidez de opciones desde TWS Clásica o Mosaico. En Mosaico, haga clic en el botón ‘Nueva ventana’, desplácese hacia abajo hasta el área de ‘Herramientas de opciones’, y pase el cursor sobre ‘Herramientas avanzadas para opciones’. En la ventana lateral, seleccione ‘Herramienta de liquidez de opciones’.

¿Cuáles son las áreas de la herramienta de liquidez de opciones?

En la parte superior derecha de la herramienta, el inversor puede agregar el activo subyacente sobre el cual quiere negociar opciones. Haga clic en el recuadro blanco, escriba el símbolo del activo que desea negociar y seleccione la acción correspondiente. Justo debajo se encuentran el panel de ‘Cotización’ y el área de ‘Estadísticas’.

Cómo configurar la herramienta de liquidez de opciones

Inmediatamente debajo se encuentra la sección de ‘Negociación’. En esta sección, el inversor puede configurar la orden y establecer límites de exposición. Hay tres secciones dentro del área de negociación: ‘Configurar orden’, ‘Rendimiento’ y ‘Límite de exposición’.

¿Qué contiene la sección ‘Configurar orden’?

Hay tres configuraciones en la parte superior izquierda, debajo de ‘Configurar orden’, junto a la opción ‘Comenzar con’, que el inversor puede utilizar en la herramienta de liquidez de opciones:

• Órdenes de compra y venta
• Órdenes de compra
• Órdenes de venta

El inversor puede elegir el tipo de orden y cualquier desplazamiento (offset) que desee aplicar, cuando sea posible.

La siguiente columna permite al inversor configurar varios parámetros, como el tamaño de la orden, si quiere que las demás órdenes reduzcan su tamaño al operar con más de un ejercicio, y seleccionar el tamaño total del grupo. Pase el cursor sobre el signo de interrogación para obtener una explicación de cada configuración. Tenga en cuenta que no todas las configuraciones son válidas para cada tipo de orden; las opciones no disponibles aparecerán atenuadas y no serán seleccionables.

A la derecha se encuentra la sección ‘Rendimiento’. En esta área, el inversor puede ver las PyG y el delta generales de la estrategia, así como las PyG y los deltas agregados, si se están ejecutando varias estrategias a la vez.

El siguiente panel es la sección ‘Límite de exposición’. En esta sección, el inversor puede establecer el delta o los dólares delta máximos para la posición global, la estrategia, el ejercicio, así como el número de opciones de compra o de venta, y la pérdida máxima. Los límites se basan en el valor neto, no en el bruto. Cualquier opción no válida para la orden aparecerá atenuada.

El inversor también puede optar por dejar de emitir órdenes o liquidar su posición cuando se alcance un límite, o bien liquidar automáticamente sus posiciones antes del cierre del mercado.

Creación de órdenes en la herramienta de liquidez de opciones

 En el siguiente ejemplo, el inversor quiere configurar órdenes de compra y venta en Nvidia para negociar tanto opciones de compra como de venta, centrándose en la negociación bidireccional entre el spread de compra y de venta. Para ello, publicará precios de compra y venta para múltiples ejercicios, estableciendo un límite en la exposición delta máxima que desea mantener, y liquidando automáticamente sus posiciones antes del cierre.

Primero, escribe «NVDA» en el recuadro blanco en la esquina superior izquierda y selecciona «acción SMART». Luego, en la sección de ‘Negociación’, dentro del área ‘Configurar orden’, el inversor selecciona ‘Órdenes de compra y venta’, elige el tipo de orden y ajusta el desplazamiento (offset).

En la columna de la derecha, el inversor puede seleccionar el tamaño de la orden (en este caso, selecciona «10») y decidir si quiere que las demás órdenes reduzcan su tamaño, o si deben mantenerse siempre al tamaño completo al colocar órdenes de compra y venta. Se debe marcar la opción ‘Negociar opciones’, y el inversor puede elegir si también desea negociar el activo subyacente.

En la sección ‘Limite de exposición’, el inversor marca la opción ‘Estrategia máxima’, lo que limitará el delta neto de la estrategia, y decide establecer el límite en función del delta o de los dólares delta. Los dólares delta se calculan multiplicando el delta por el precio del activo subyacente. El inversor introduce un valor de delta de 5000. En el extremo derecho, el inversor marca la casilla para liquidar posiciones automáticamente, introduce 120 segundos y selecciona órdenes de mercado.

Selección de ejercicios para operar en la herramienta de liquidez de opciones

Una vez configurada la orden, el inversor selecciona el vencimiento o los vencimientos, y los ejercicios que desea negociar en la herramienta de liquidez de opciones haciendo clic en el recuadro blanco de la línea del ejercicio. Puede elegir entre negociar calls, puts, o ambas, así como seleccionar múltiples vencimientos.

Para activar la herramienta de liquidez de opciones, el inversor debe hacer clic en el botón ‘Iniciar’ en color verde para comenzar a enviar órdenes. Se puede seguir el progreso de la estrategia en la sección de ‘Rendimiento’.

La estrategia se puede cancelar en cualquier momento haciendo clic en el botón ‘Detener’ en color rojo.

Operar con varias estrategias a la vez

Un inversor puede operar con múltiples estrategias utilizando la herramienta de liquidez de opciones. Para agregar una estrategia adicional, debe hacer clic en ‘Pestañas’ en la esquina superior izquierda y seleccionar ‘Agregar nueva estrategia’, lo que abrirá una nueva pestaña. Luego, escribe el símbolo en la esquina superior izquierda, selecciona ‘Acción SMART’, y elige las configuraciones que prefiera usar. El inversor puede establecer la exposición máxima global para limitar la cantidad total de dólares delta en todas las estrategias.

Seguimiento de posiciones en la herramienta de liquidez de opciones

Las posiciones creadas a través de la herramienta de liquidez de opciones pueden ordenarse en la pestaña ‘Seguimiento de la cartera’ haciendo clic en ‘Instrumento financiero’ y seleccionando una de las opciones de «ordenar por estrategia». Las posiciones aparecerán bajo el símbolo «OptLiq» en el panel de seguimiento.

La herramienta de liquidez de opciones de Interactive Brokers es una herramienta para inversores que desean enviar órdenes para uno o más ejercicios al mismo tiempo e interactuar con otros clientes de IBKR, con la posibilidad de que sus órdenes se ejecuten dentro del NBBO, mientras limitan la exposición delta total de la posición.