• 已有账户必须至少保有110,000美元（或美元等值）的净清算价值方可升级至投资组合保证金账户（以及被批准进行未持保期权交易）。老客户可随时在账户管理的账户类型页面申请投资组合保证金账户，获批后您的账户即会被升级。新客户可在注册的过程中申请投资组合保证金账户。请注意，如您的账户净清算价值跌至100,000美元以下，您将不得进行任何会增加保证金的交易。因此，如您不想在账户中保有100,000美元以上的资产，建议您不要申请投资组合保证金账户。
• 正常情况下，新客户若申请适用投资组合保证金，系统将在账户获批后的2个工作日内开通该功能。请注意，如您的账户注资后的净清算价值（或美元等值）不足100,000美元，在使净清算价值达到100,000美元以上之前您不得进行任何会增加保证金的交易。老客户的账户也需通过审核后方可升级，最多需2个工作日。新老客户均会收到审核确认邮件。

• 对于不希望通过我们执行某些交易、而是将我们作为主经纪商的机构，我们要求账户最少保有6,000,000美元（或美元等值）的资产。
• 由于IDA的限制，加拿大客户不得开立投资组合保证金账户。此外，所有加拿大股票、股票期权、指数期权、欧洲股票、以及亚洲股票持仓都将根据标准的基于规则的保证金方法计算，因此此类产品不适用投资组合保证金。
• 非美国综合经纪商（多头持仓/空头持仓）账户不适用投资组合保证金账户。
• 若账户报告的净资产小于100,000美元，此类账户将被收取保证金附加费，其作用为：随着账户的净资产不断下降，使账户的保证金水平逐步向Reg. T方法下的保证金水平接近。

投资组合保证金计算方法

在投资组合保证金下，交易账户会被划分为三个分组：类别组，包含底层证券相同的持仓；产品组，包含相关度较高的类别；以及投资组合组，包含相关度较高的产品。类别的例子如IBM、SPX和OEX。产品的例子如由SPX、OEX等构成的宽基指数。投资组合包括宽基指数、成长指数、小市值指数和FINRA指数等产品。

投资组合保证金计算从最低的层次——类别开始。所有类别相同的持仓被分为同一组，并用以下参数进行压力测试（改变底层价格和隐含波动率）：

• 对底层证券标准化的压力测试。
  • 对于股票、股票期权、窄基指数和个股期货，压力参数为加/减15%，以及该范围内八个其他的点。
  • 对于美国市场小市值指数和FINRA市场指数，压力参数为加/减10%，以及该范围内八个其他的点。
  • 对于宽基指数和成长指数，压力参数为加6%、减8%，以及该范围内八个其他的点。

• 基于Bloomberg价格数据的历史变动对底层证券应用基于市场的压力测试。
• 对于宽基指数，将隐含波动率因素提高或降低75%进行测试。
• 对于所有其他类别，将各期权类别的隐含波动率提高或降低150%。

除了以上压力参数，还应用以下保证金下限：

• 单一持仓集中度较大的类别将对集中持仓应用30%的保证金要求。
• 用0.375美元乘以指数作为每份合约的最低保证金。

• 在Reg T制度下对OTCBB、粉单和小市值股票应用的特殊保证金要求在投资组合保证金下同样适用。
• 初始保证金为维持保证金的110%。

应用以上所有压力测试后得出的最差情况下损失将作为该类别的保证金要求。然后用同一产品组内不同类别间的标准相关系数抵消部分保证金要求。比如，在宽基指数产品组内，SPX和OEX间可抵消90%的保证金要求。最后应用产品组之间的标准相关系数抵消保证金要求。比如，宽基指数和小市值指数间抵消50%的保证金要求。对于股票和个股期货，仅允许类别内部抵消，不允许产品组或投资组合组之间抵消。在所有抵消步骤完成后，合计最差情况下的损失，该合计值即为账户的保证金要求。有关产品和抵消值的完整列表，请见本文档末尾附录-产品组和压力测试参数 部分。

我们实时的日内保证金计算体系使我们得以根据账户的实时净资产对投资组合保证金账户应用日内交易保证金规则，因此典型日内交易账户总能根据其完整的实时购买力进行交易。

由于投资组合保证金计算相当复杂，很难人工计算保证金要求。如您对投资组合保证金感兴趣，我们建议您使用TWS投资组合保证金演示工具来了解不同情境对投资组合保证金要求的影响。

点此查看OCC发布的产品组和抵消参数列表。