Para residentes de estados Unidos que negocien con acciones:
En las secciones siguientes se presentan los requisitos de margen:
Los cálculos siguientes solo se aplican a las cuentas de margen, cuentas de margen IRA y efectivo o IRA efectivo. Consulte nuestra sección de margen de cartera para obtener más información sobre los requisitos para opciones estadounidenses en una cuenta de margen de cartera.
FINRA y la NYSE han tomado las medidas que figuran a continuación para limitar las inversiones intradía de los pequeños inversores. Los clientes cuyas actividades formen parte del patrón de negociación diario definido por estas organizaciones están sujetos a restricciones de negociación diarias especiales para los valores estadounidenses y no estadounidenses.
En la tabla siguiente se presentan los requisitos de margen inicial (en el momento de la operación), de mantenimiento (cuando se conservan las posiciones) y Reg T trasnoche (requisito normativo al cierre).
| Margen | ||
| Margen inicial | 25 % 1 * valor de la acción (la cantidad menor entre los siguientes: mínimo de 2,000 $ o el 100 % del precio de compra) | |
| Margen de mantenimiento | 25%* del valor de la acción | |
| Margen inicial Reg T al cierre bursátil | 50 % * del valor de la acción | |
| Efectivo o IRA efectivo | 100 % * del valor de la acción | |
| Margen IRA | Igual a cuenta efectivo | |
| Margen | ||
| Margen inicial |
30 % 2 * del valor de la acción, si el valor de la acción > 16.67 $ por acción 5.00 $ por acción, si el valor de la acción < 16.67 $ y > 5.00 $ 100 % del valor de la acción, si valor de la acción < 5.00 $ 2.50 $ por acción, si el valor de la acción <= 2.50 $ |
|
| Margen de mantenimiento | Igual que el margen inicial | |
| Margen inicial Reg T al cierre bursátil | Igual a Reg T al cierre operativo para posiciones largas. | |
| Efectivo o IRA efectivo | No se aplica | |
| Margen IRA | Igual a cuenta efectivo | |
| Margen | ||
| Margen inicial | 100 % * del valor de la acción | |
| Margen de mantenimiento | Igual que el margen inicial | |
| Margen inicial Reg T al cierre bursátil | Igual que el margen inicial | |
| Efectivo, Individual o IRA | Igual al margen inicial, solo posiciones largas | |
| Margen IRA | No se aplica | |
Existen varias razones por las que IB puede reducir el valor colateral de los valores, entre las que se incluyen:
Las modificaciones en los requisitos de margen suelen examinarse para un valor específico. No obstante, en caso de que se cuestione la viabilidad o liquidez de una empresa, se aplicarán las reducciones de los requisitos de margen a todos los valores emitidos por la empresa afectada, o relacionados con ella, incluidos renta fija, derivados, certificados de depósitos, etc.
Consulte los cálculos de reducción de margen requeridos, los cuales se encuentran en la página de Cálculos de margen, con el fin de obtener más información sobre algoritmos de concentración de posiciones y posiciones largas que pueden afectar la tarifa de margen aplicada a un valor dado dentro de una cuenta y pueden variar entre cuentas.
De conformidad con la normativa aprobada por la SEC para cuentas de margen de cartera, y mediante la utilización del sistema de margen en tiempo real de IBKR, en ciertos casos los clientes pueden aumentar su apalancamiento más allá de los requisitos de margen Reg T. Los requisitos de margen para las cuentas de valores (acciones, opciones y SSF) anteriormente se calculaban a partir de una política basada en la normativa Reg T. Esta metodología de cálculos aplica porcentajes fijos a estrategias combinadas predefinidas. Los requisitos de margen de cartera se determinan mediante un modelo de precios "basados en riesgo", el cual calcula la mayor pérdida potencial de todas las posiciones de una clase o grupo de productos en un rango de precios subyacentes y volatilidades. Este modelo, conocido como el sistema Theoretical Intermarket Margining System (TIMS), se aplica cada noche a las acciones, opciones sobre acciones e índices OCC y posiciones SSF estadounidenses por parte de la Options Clearing Corporation (OCC), registrada a nivel federal. La información se distribuye a las empresas de corretaje participantes cada noche. El requisito de margen mínimo en una cuenta de margen de cartera es estático durante el día, dado que la OCC solo difunde los requisitos del parámetro TIMS una vez al día.
No obstante, IBKR actualiza el cumplimiento de margen de cartera durante el día basándose en el precio en tiempo real de las posiciones de renta variable en la cuenta de margen de cartera. En este momento, el margen de cartera no está disponible para opciones sobre futuros y futuros sobre materias primas estadounidenses, bonos estadounidenses, fondos mutuos o posiciones en fórex, pero los organismos reguladores de EE. UU. pueden considerar la inclusión de estos productos en una fecha futura.
El margen de cartera o basado en el riesgo se ha utilizado durante muchos años tanto para en los mercados de materias primas como en un gran número de mercados de valores no estadounidenses. El margen de cartera puede requerir un margen más bajo que el exigido en la normativa Reg T en función de la composición de la cuenta de negociación, lo cual se traduce en un mayor apalancamiento. La negociación con mayor apalancamiento implica un mayor riesgo de pérdidas. También existe la posibilidad de que, dada una cartera específica compuesta de posiciones consideras de mayor riesgo, el requisito de margen de cartera pueda ser mayor que el requisito de Reg T. Parte del razonamiento detrás de la creación de margen de cartera es que los requisitos de margen reflejarían con mayor precisión el riesgo real de las posiciones en una cartera. Por consiguiente, es posible que, en una cuenta con una concentración elevada, el margen de cartera pueda requerir unos requisitos de margen más elevados que los del Reg T. Uno de los objetivos principales del margen de cartera es reflejar el menor riesgo inherente a una cartera de posiciones cubiertas equilibrada. Por el contrario, el margen de cartera debe evaluar un margen proporcionalmente mayor para las cuentas con posiciones que representan una concentración en un número de acciones relativamente pequeño.
Los clientes deben cumplir los requisitos de elegibilidad que figuran a continuación para poder abrir una cuenta de margen de cartera:
En margen de cartera, las cuentas de negociación se dividen en tres grupos de componentes: grupos de clase, que son todas las posiciones con el mismo subyacente; grupos de productos, que son clases estrechamente relacionadas; y grupos de cartera, que son productos estrechamente relacionados. Ejemplos de clases incluyen IBM, SPX, y OEX. Un ejemplo de producto sería un índice general compuesto de SPX, OEX, etc. Una cartera podrá incluir productos como índices generales, índices de crecimiento, índices de capitalización pequeña e índices FINRA.
El cálculo del margen de cartera empieza en el nivel más bajo, el de la clase. Todas las posiciones con la misma clase se agrupan y se tensionan (precio del subyacente y volatilidad implícita se modifican) junto con los parámetros siguientes:
Además de los parámetros de tensión, por encima de los siguientes mínimos también se aplicarán:
Todas las tensiones anteriores se aplican y la peor pérdida será el requisito de margen para la clase. A continuación, las correlaciones estándar entre clases dentro de un producto se aplican como compensaciones. Por ejemplo, dentro del producto de índice general se permite una compensación del 90 % entre SPX y OEX. Por último, las correlaciones estándar entre productos se aplican como compensaciones. Un ejemplo sería una compensación del 50 % entre los índices generales compuestos e índices de pequeña capitalización. Para SSF y acciones, las compensaciones solo se permiten dentro de una clase y no entre productos y carteras. Después de tener en cuenta todas las compensaciones, se combinan todas las pérdidas en el peor de los casos y el número resultante será el requisito de margen para la cuenta. Para una lista completa de productos y compensaciones, consulte la sección Apéndice: Parámetros de tensión y grupos de productos al final de este documento.
El sistema de margen intradía en tiempo real de IBKR permite aplicar las reglas de margen de negociación intradía a las cuentas de margen de cartera basadas en acciones en tiempo real, de modo que las cuentas de negociación de patrón diario siempre podrán operar a partir de su potencial comprador completo en tiempo real.
Debido a la complejidad de los cálculos del margen de cartera, el cálculo de los requisitos de margen manualmente conllevaría un alto grado de complejidad. IBKR anima a aquellos interesados en el margen de cartera a que utilicen la demo de margen de cartera de TWS para comprender mejor el impacto del requisito de margen de cartera en distintos escenarios.
Haga clic aquí para consultar la lista publicada de la OCC sobre los parámetros de compensación y los grupos de productos.
Para residentes de Estados Unidos:
Utilice los siguientes enlaces para consultar otros requisitos de margen:
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Consulte el centro de formación para obtener más información sobre la negociación con margen.
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