TWS策略创建工具

期权选择器工具

从新窗口按钮中打开策略创建工具可开启期权选择器工具。

• 价内合约会被标注。
• 选择器顶部会显示底层证券和最后价以方便参考。
• 选择器顶部会分标签列出接下来的4个季度性到期合约。点击“更多”标签查看所有的到期日产品。
• 行使价的阴影背景色表明标准差的数量。较深的颜色代表标准差为1.0或更小。颜色约浅代表标准差越高。

创建价差

点击买价或卖价即可将合约添加至您的策略内。

• 在期权链区域点击买价或卖价添加边创建您的组合。
• 价差内使用的合约会在期权链中标注显示，蓝色为买，红色为卖。
• 将鼠标悬停在买价和卖价上显示买边和卖边的工具提示栏。
• 策略创建工具每个区域的下拉选择可供您编辑每条边。使用红色的“X”移除一条边。
• 每次添加或删除一条边时，系统会在策略创建工具内重新计算组合。
• 标题栏内会显示公认的策略。
• 策略一经定义，您便可在需要时于策略创建窗口内修改定单参数，包括定单类型、数量、价格、有效时间等。
• 点击提交传递定单。或选择保存定单，稍后通过高级按钮下拉列表传递定单。

策略创建工具定单行内的高级按钮可提供其他选择：

• 点击股票边为当前的底册证券插入边。比如，要创建a buy-write (covered call)，点击买价卖出看涨期权，然后从高级标签添加股票边来创建buy write。
• 使Delta为中性将自动向组合添加一条对冲股票边以向底层证券提供delta。使用系统计算delta或输入您自定义的数值。
• 注意，组合价格和股票价格分开显示。
• 当所有的边同时均可流通时，价差依然保持可流通状态。价差隐含价格买价或卖价的缺失代表一条或多条边不可流通。

查看期权组合的保证金影响

期权策略创建工具在您提交组合定单前提供保证金影响数值。保证金影响区域会在定单输入面板中显示并在您修改组合定单的任何边时进行更新。请注意，如果/当您提交定单时，确认框会显示同样的数值。

复合策略的表现概览

表现概览帮助显示期权或复合期权策略的主要表现特征。您可从按钮面板 - 预览定单/检查保证金影响按钮访问。

• 增强的报价详情窗口显示回报/风险盈利概率以及潜在的最大回报和最大损失；
• 表现图表会显示盈亏（或任何希腊字母）。使用下拉菜单选择器显示任何希腊字母或指定当前到到期日之间的任何一天。
• The 情境窗口显示底层证券价格发生变化会对盈亏、希腊字母和头寸波动率产生的影响。为不同情境选择%价格变动和到期日。

复合多边头寸（版本950）

复合多边价差会作为一个单一头寸在TWS投资组合与账户窗口内显示，客户可详细查看各条边的信息。多边价差头寸会作为一个特殊的形式出现在单一数据行内 - 您可以右键点击，然后依次选择交易->平仓所选头寸来平仓整个复合多边头寸。

TWS显示命名的策略以及头寸的净市值、平均价格以及已实现/未实现盈亏。点击价差旁边的“+”显示每条边的价值。

使用全局设置 > 显示 >代码行选择是否查看或隐藏复合头寸。

复合头寸的注释显示：

• 如果您交易的期权有效地平仓了复合头寸的一条边，那么复合头寸会被解体，剩余的边会作为单一的期权头寸显示。
• 一些工具不会显示复合头寸，包括再平衡、期权延期与期权行权。API不支持显示该信息。

标准模式的TWS期权交易者– 策略创建工具

您还可以从定单管理面板内的期权交易者访问策略创建工具与其他功能。

• 点击期权链中的买价/卖价为策略创建工具选择看涨期权或看跌期权以创建价差。使用下拉选择器进一步定义每条边。
• 在您定义每条边时，策略图表会在右边显示。
• 点击添加股票为当前的底层证券插入股票边。
• 使Delta中性将自动向组合添加对冲股票边。使用系统计算的delta或自行执行该数值。
• 从策略创建标签直接传递定单或选择添加至报价面板。隐含价差会以粉色的小圆点显示。
• 添加至报价面板按钮会在报价面板创建隐含价值行，价差的每条边会带有可选择的数据行。从隐含报价行点击买价/卖价创建价差定单。信用或借记价差会在买/卖行内以颜色标注，且旁边带有传递按钮。
• 当所有的边在同一时刻可流通时，价差任然保持可流通状态。隐含价格缺失买价/卖价即代表一条或多条边不能流通。

价差定价

• 定价注释：如果您购买价差且欠款（借记价差），请输入正值的限价。如果您买入价差且获取现金（信用价差），那么您必须输入负值的限价。相反地，如果您卖出价差且获取现金，那么需输入正值的限价。如果您卖出价差且欠款，您必须输入负值的限价。
• 要获取更多信息，请见用户指南"组合注释".

智能传递

对于在多个交易所或ECN交易的股票和期权，IB建议您使用我们的最佳智能执行系统 – 智能传递^SM，该系统会显示所有传递路径的全国最佳买卖价。

• 该技术可优化价差和执行的总成本，方法是扫描竞争市场中心并将您定单的全部或部分自动传递至最佳市场从而以最优价格获取最快的执行。
• 智能传递会拆分组合定单以查看组合的各个部分能否获取比本地组合更优的价格。

定单类型

选择基本的定单类型以及：相对 + 市价单，限价 + 市价单，追踪相对 + 市价单以及追踪限价 + 市价单。这些定单类型通过提交一条或两条边作为相对定单来添加流动性。一旦第一条边得到执行，第二条边便会作为市价单或限价单（取决于使用的定单类型）提交。

某些价差还可使用其他组合类型，这些组合类型可帮助增加定单所有边成交的机率。组合类型的选择基于组合的构成以及所选的定单类型。

最初一条或多条边会作为限价单提交，但如果第一条边执行或部分执行，那么剩余的边会作为市价单重新提交。

有担保的和无担保的多边定单

• 有担保的多边定单是指每条边可被担保同时执行的定单。只适用于智能传递的美国期权价差和股票/期权组合定单。IB会承担任何未能满足价差整体性的执行所产生的风险。
• 无担保的价差会出现部分执行的风险，而组合定单的剩余部分会继续工作直至被执行或被取消。
  • 我们不担保多边定单按照边的比率进行执行，尽管我们努力期望这样执行定单。
  • 对于更加激进传递的定单，勾选定单输入内的非担保复选框即代表您自行承担组合定单部分执行所带来的固有风险。

非美国产品智能传递组合 – 您可以创建澳元、加元、瑞郎、欧元、英镑、港币和日元产品的非担保智能传递组合定单。请注意，这些非美国组合会一直为非担保状态，这意味着一条单边可能执行，但整个组合却未必得到执行。

要获取更多详情，请参见知识库文章：了解担保与非担保组合定单