投资组合创建器

投资组合创建工具


创建基于一流研究和基本面数据的投资组合策略,然后进行回测并根据需要进行调整。当历史表现符合您的预期时,您便可投资该策略并在投资组合内追踪其表现。

创建基于买方供应商研究和评级以及基本面数据的投资策略。使用筛选器定义构成您策略的股票参数,并根据过去三年的历史表现来进行回测。您可以在假设模式下调整策略直至历史表现符合您的标准要求,点击按钮创建定单来投资您的策略。

使用工具

打开投资组合创建工具

  • 魔方:在新窗口下拉菜单内的交易部分选择投资组合创建工具
  • 标准模式的TWS:在交易工具菜单下的多个合约部分选择投资组合创建工具

第一步:创建投资策略


由两个部分组成的的窗口其中一半为含有不同设置的面板,另一半显示设置得出的结果。取决于用户TWS的格式,面板可能会在投资组合创建工具主窗口的右边或左边显示。使用面板最右边的滚动条来查看所有设置


投资金额与做多/做空杠杆

使用假设的投资金额或您账户当前的可用资金,然后指定这笔资金可用于创建多头/空头头寸的百分比。多头头寸可高达投资金额的500%,空头头寸可高达300%。设置所有或特定股票的限制。按照行业选择筛选条件来显示行业选择条件。指定纳入您假定投资组合的行业,并设置每个行业包含多头/空头头寸的限额。


参数

定义投资策略的股票参数。可通过指数和”最后价“范围筛选,使用添加其他筛选下拉列表从其他筛选条件中进行选择,其中包括高/低/交易量/历史、股息、基本面和卖空。为所有筛选条件设置最小/最大范围,并在每个筛选条件的历史图表中查看最小/自大范围。


投资策略

所有股票排序方式
  • 市值:按照市值分类潜在的投资股票。
  • 分析师评级:通过11个顶级买方供应商的评级排列潜在的投资股票。
    • 未订阅的供应商由锁形图标标出,需要4个或4个以上的此类供应商为您提供评级标准。(我们要求4位供应商,如此尽管用户不能从未订阅的供应商处看到具体的评级标准,但却可以接收到评级信息)。用户可以从”您没有订阅“信息处登录市场数据订阅管理器。
    • 显示有黄色三角图标的供应商持有的历史数据有限,不能涵盖整个回测时期。
    • 未显示相关图标的供应商为已订阅供应商。

选择一个供应商*并使用面板设置权重*。

*有关各个供应商以及”权重“设置如何影响股票评级的信息,请见下方的排序逻辑部分。

*有关如何计算头寸尺寸的个信息,请见下方的排序逻辑部分。

  • 其他标准:您可以从60多种其他筛选条件中选择并排序潜在的投资,我们为您选择了几项作为开端。 使用面板或权重区域来决定权重。
维持头寸

代表您想要策略如何维持由供应商提供评级的多头和空头头寸。选择器可供您勾选“最顶层”或“最底层”并定义维持的股票数量。

头寸尺寸设置

指定头寸是否应该一样,或根据权重和评级按比例制定尺寸。

再平衡

指定您想要系统查看评级如何变更的时间段,将这些变更与当前的头寸进行对比,并表明您将投资策略重新与指定评级和头寸维持设置同步后的变化。

投资组合创建工具可创建将这两个元素一起同步的定单,但您必须手动传递定单。

回测设置

设置回测结果显示的时间段以及与指数相对比的表现图表的时间段。选择根据最高回报、最低方差和最高夏普比率来优化头寸权重以及评级供应商的权重。

每次修改投资规则时,系统都会自动保存修改。这些策略会使用大写的“H”标记。

一旦投资,系统会将您的策略标记为绿色的大写字母“I”,这些标记会在您初次打开该工具时在投资策略“数据库”内清晰显示。




第二步:投资您的投资组合

一旦策略到位且投资规则完整,请点击投资打开投资向导版面。.

输入投资金额

输入投资金额。请谨记,这不再是假设数值。如果编辑投资策略,您策略内当前投资的资金将在当前资金区域内显示。

应用取整规则

您可以选择应用取整规则。请注意,应用取整规则可能会影响最终的投资金额。如果取整规则导致投资金额远远高于您初始的投资金额,那么系统会向您发送信息。举例来说,16股零星股取整至最近的100股其成本将远远高于原始的金额。


选择定单类型

接下来使用创建定单下拉选择器选择定单类型。请注意,除了向导面板的此部分,您不能在提交定单前修改定单类型或价格。

  • 开盘市价单会以第二天的开盘价成交或平仓。
  • 收盘市价单会以当天的收盘价成交或平仓。
  • VWAP - 达到交易量加权平均价格(由Bloomberg计算)。
  • 以买价/卖价下达的限价单(可流通的) - 以卖价下达的买单,以买价下达的卖单
  • 以买价/卖价下达的限价单(不可流通的) - 以买单下达的买单,以卖价下达的卖单
  • 市价单

查看定单总结

定单部分会显示施行您投资组合策略的定单。返回向导面板相应的部分进行更改。

要提交显示的所有定单,请点击"现在投资"。

定单部分以及活动面板的定单标签内会显示工作中的定单。

一旦定单完成,您便可投资策略。根据您在策略内定义的再平衡设置,系统会提示您在每个时间段以及您每次更新投资策略时将投资组合与您的投资计划再平衡。


评级逻辑

对于用户选择的每位分析师,分析师对每支股票的评分在所有筛选条件(包括指数、行业、收盘价范围等)得到满足后保持有效。该分数为基础评级条件,根据分析师评级类型(1-5星)和市值(最大市值买方评级股票的评级更高,卖方评级股票的评级更低)。分析师评分随后会换算为0-20000之间的数值,并根据每支股票的平均分数进行评级。评级会在每个再平衡时段(由用户定义)结束时重复进行。


让我们看一个使用Morningstar和TheStreet作为评级供应商的例子。假设筛选后还留有5支股票。要计算最终的评级,首先获取这些股票的评级并给出一个数值(0至20,000之间):

Morningstar评级 TheStreet评级
股票1 5星(20000) A+(20000)
股票2 2星(5000) C-( 0)
股票3 1星(0) B(10000)
股票4 3星(10000) B+(15000)
股票5 4星(15000) C(5000)

使用滚动条将Morningstar的权重定位为100%,将TheStreet的权重定为40%。在此例中,这些股票的权重平均值为:

评级计算 结果
股票1 (100x20000 + 40x20000) / (100 + 40) = 20000 1
股票2 (100x5000 + 40x0) / (100 + 40) = 3571 4
股票3 (100x0 + 40x10000) / (100 + 40) = 2857 5
股票4 (100x10000 + 40x15000) / (100 + 40) = 11428 3
股票5 (100x15000 + 40x5000) / (100 + 40) = 12142 2

请注意,通过滚动条将Morningstar的权重设置为100%且将TheStreet的权重设置为40%,股票2的评级便会高于股票3, 尽管TheSteet将股票3的评级设置得高于股票2两个级别。

在上述例子中,如果购买评级最高的两支股票并卖出评级最低的两支股票,那么您需要买入股票1和5,并卖出股票2和3。但是如何知道每支股票该买多少该卖多少呢?

如果选择相同尺寸,我们购买股票5的数量与股票1的相同,卖出的股票2的数量与股票3的相同。(例如,买$100k股票1,那么股票5也是$100k;如果卖$100k股票2,那么股票3也是$100k)。


如果选择比例尺寸,我们购买股票1的数量会高于股票5,因为股票1的排序更高,卖出股票3的数量会高于股票2,因为股票3的排序更低。我们购买并卖出的精切数量与分数成比例,计算如下:

股票1: 排序数值 / (股票1排序数值 + 股票5排序数值)

股票5: 排序数值 / (股票1排序数值 + 股票5排序数值)

或者:

多头
股票1 20000 / (20000+12142) = 62%
股票5 12142 / (20000+12142) = 38%

空头
股票2 16429 / (16429+17143) = -49%
股票3 -17143 / (16429+17143) = -51%


对于空头股票,我们使用的是从最高数值20000内抽离的数值(20000-3571=16439),因为这个数值是多头头寸计算的镜像。请注意,因为系统保存了比率,所以该数值为“按比例计算”的数值,20000于12142好比您的资金在一支股票内占有62%,在另一支股票内占有38%。分数的差额越大,分配额的差额也更大。对于上方表格内股票2和股票3的空头头寸,2857与3571的差额不是很大,因为我们会投资大约同样的数额,分别是: 49%和51% 。