交易平台价差与组合网研会记录

组合选择器

使用组合选择工具轻松创建组合定单。输入一个底层代码并选择组合来打开组合选择工具。您还可以右键点击空白的合约区域并选择通用组合。

成对或按边标签页

通过确定两条单边来创建一个通用的股票/股票成对交易价差：

• 输入股票代码并选择组合 > 股票/股票。
• 成对标签页打开以输入第二只股票。
• 您可以确定每条边单独的数量。然后点击确定。
• 描述窗口打开以确定组合。
• 组合隐含买/卖价显示在您的自选列表/报价监控窗口，以红色标记点标出。

多个标签页

多个标签页可供您选择同一底层证券的一组组合报价以进行比较。左边的筛选条件可供您缩小可用选择范围。 使用Ctrl+click将多个价差报价添加至您的监控面板/自选列表。

策略标签页

策略标签页为指定组合提供工作表模板，例如要展期即将到期的期货头寸，创建日历价差以卖出所持有的合约并买入远期合约。

策略标签包含一个日历价差工作表。要展期现有头寸 – 买入远期合约并卖出所持有的合约。 注意：工作表需要先输入多头边，然后对空头边仅显示有效的选择。

为避免实物交割到期期货合约以及期货期权合约带来的期货合约，客户必须在平仓截止日期之前将头寸展期或平仓。账户管理参考指南的交割、履约和公司行动中列有平仓日期。

期货日历价差快速输入

您也可以通过输入两个用破折号(-)隔开的代码添加期货日历价差。

例如，要输入CL的June 16/Sep 16日历价差，只需输入“CLM6-CLU6”或“CLM-U6”。

跨商品期货价差

TWS支持直接传递的本地跨商品期货价差。要查看可用的跨商品价差，请输入一个合约，如CL。使用箭头展开菜单查看可用的跨商品价差。

• 将鼠标停留在价差上查看组合描述。
• 将鼠标停留在蓝色星形图标上查看价格计算。

虚拟证券

您可通过在虚拟证券方程式创建器中输入方程式创建一个证券，虚拟证券功能可供您查看该虚拟证券的计算市场价格并绘制历史价格图。一旦确定虚拟证券，其便可用于TWS的报价与分析工具之中，但不能用于任何交易工具。

要创建一个虚拟证券：

在报价监控面板中右键点击一个空白行并选择虚拟证券。使用方程式创建器，确定自定义证券。在输入底层证券时请务必使用引号将代码引起来。输入虚拟证券名称"~"并点击确定。该证券便会作为新合约在报价监控面板中列出，并会显示最后价和买卖价。

期权价差策略创建器

策略创建器可供您通过选择想要交易之合约的买价或卖价添加边来创建期权价差。

从魔方期权链窗口或标准模式TWS期权交易者定单管理面板打开策略创建器。

要添加价差的各边，点击卖价以买入合约或点击买价以卖出（沽出）合约。TWS会根据您选择的各边创建价差。使用策略创建器中的下拉菜单确定一个比率或进一步完善各边。

魔方：

提交前请仔细检查定单。在魔方定单窗口使用高级+按钮并选择保存会使未传递的交易出现在活动监控面板，在这里，您可对价差的各边进行检查。

TWS期权交易者

可从策略创建器标签页直接传递定单，也可在期权交易者中选择添加至报价面板。隐含价差价格以红色标记点显示。

添加至报价面板按钮会在期权交易者报价面板创建隐含价格行，价差的每条边都有可选行。从隐含报价行点击买/卖价创建价差。贷方价差与借方价差在买/卖价行和传递按钮左侧用颜色编码。在所有边都同时适销时价差保持适销。隐含价格行买/卖价缺失表示有一条或多条边不适销。

向组合添加股票

在期权交易者策略创建器标签使用添加股票按钮为Buy Write（担保看涨期权）添加一条股票边，或选择让价差Delta中性来自动为组合添加一条对冲股票边。使用系统计算的delta或输入您自己的数值。

您还可以在魔方定单输入窗口通过展开高级+按钮找到这些相同的功能。

价差定价

请记住，因为您可以用为正或为负的买/卖价创建同一个组合，因此：

• 买入为正的价格并卖出为负的价格需支付借项金额
• 买入为负的价格并卖出为正的价格则可收取贷项金额

您必须注意输入的价格，因为一旦传递，您便需要对交易负责。因此，您应该经常查看合约描述以确保创建正确的“买”或“卖”定单。

查看组合定单说明用户指南

提示：要编辑价格 – 点击价格区域并采用已填好的同样的正数或负数价格（此为决定借方或贷方价差的正数或负数价格。）

复合策略表现概况

表现概况是一项新工具，帮助诠释期权或复合期权策略的关键表现特性。您可从定单、代码或头寸右键点击菜单的定单确认框访问表现概况。该功能包括：

• 增强报价详情窗口，显示回报/风险利润概率和潜在最大回报&最大损失；
• 表现图表显示盈亏（或任何希腊字母）作为底层价格的函数。更改表现图表以通过下拉菜单显示任何希腊字母。
• 情景窗口显示底层价格变化对头寸盈亏、希腊字母和波动率的影响。为情景选择%价格变化和到期日期。

期权展期和沽出期权工具

两个期权交易工具，展期期权和沽出期权可供您轻松创建期权展期，从多标签工具中有效地针对您当前的多头和空头股票头寸沽出看涨或看跌头寸。

在每个标签中，您可以指定选择标准，然后选择刷新/加载按钮列出基于您投资组合的合约。铅笔图标可供您编辑自动选中的合约。

期权展期

为避免到期期权和期货期权合约的交割，您必须在最后交易日收市前展期或平仓头寸。

使用期权展期工具检索您投资组合中的所有即将到期期权并将其展期为有着更晚到期日期的相似期权。

• 描述部分的下拉菜单指定展期标准。
• 点击刷新查看根据您输入的信息得出的要展期的合约。
• 每个合约展期区域旁边的铅笔图标可供您修改所选合约。
• 选择定单类型和任何价格抵消，然后点击创建定单按钮。
• 日历价差在定单管理面板中创建。
• 检查。您可以逐个传递定单或使用传递全部按钮传递所有定单。

在检查期权以展期部分，当您点击合约时，会出现一个详情侧边栏

沽出期权工具

使用沽出期权工具卖出与多头股票头寸相对的看涨期权，沽出空头头寸的看跌期权或创建领式期权，该工具显示您投资组合中的所有多头/空头底层头寸。

现在可支持领式期权，因此您可以为多头股票头寸沽出看涨期权、买入看跌期权或为空头头寸买入看涨期权、卖出看跌期权。只需在描述区域同时勾选卖出看涨和买入看跌即可。其他栏会根据您的输入进行显示。

• 描述区域有下拉框，可快速指定选择标准。
• 点击刷新以基于您的输入查看所选合约。
• TWS会根据您的多头/空头股票头寸计算要沽出的合约数量，以及如何在多个顾问账户之间拆分目标合约数量。
• 创建定单。定单将显示在定单面板中。

定单类型

从基本的定单类型以及：相对 + 市价、限价 + 市价、跟踪相对 + 市价以及跟踪限价 + 市价中选择定单类型。这些定单通过将一个或两个边作为相对定单提交来增加流动性。一旦第一条边被交易，第二条边会按照市价单或限价单（根据使用的定单类型而定）被递交。

某些价差还会有其他的组合类型，这可以增加定单中所有边被执行的几率。根据所选的组合构成和定单类型显示选项。

最初，一条或多条边会作为限价单提交，但如果第一条边被执行或部分执行，其余的边便会作为市价单被重新提交。

担保与非担保多边定单

• 担保多边定单就是保证各单边同时且按相应的单边比例执行的定单。仅适用于智能传递的美国期权价差和股票/期权组合定单。任何导致价差无法保持完整执行的风险由IB承担。
• 非担保价差面临单边部分执行的风险，组合定单的其余部分继续工作直到执行或取消。
  • 多边定单不担保按单边比例执行，尽管我们会尽一切努力使定单以该方式执行。
  • 对于传递较激进的定单，您可以在输入定单时选中非担保复选框，承担组合定单部分成交的内在单边风险。

非美国产品智能传递组合 – 请注意，非美国组合都是非担保的，这就意味着可能一个单边成交，而整个组合并没有完全成交。更多详情请参见知识库文章：担保与非担保组合定单。

智能传递（SmartRouting）

对于在多个交易所交易的期权，IB推荐我们智能化的最佳执行系统 – 智能传递^SM，该系统会显示所有可用传递场所的全国最佳买卖报价（NBBO）。

• 默认设置下，该技术会通过对竞争性市场中心进行扫描以自动将全部或部分定单传递至最佳市场，使其以最优的价格、最快的速度成交，从而优化执行速度与总成本。
• 如果系统检测到组合定单的部分比交易所本身提供的组合价格更好，智能传递可能会将组合定单进行拆分。智能传递适用于美国和欧洲的股票和期权。

高级定单传递

系统使用高级组合传递控制大额智能传递价差的传递。您可以在定单单据的基本标签页定义特征，将有担保的和无担保的价差传递到智能。

将鼠标光标指向定单行的状态区域监控定单的进程。