<以下の情報は北米及び欧州市場での実績に基づいている為、日本国内市場においては同様の結果が保証されるものでない事をご留意下さい。>

スマートルーティングとは複数市場に上場する銘柄の注文執行時に瞬時に価格と流動性を複数市場へ照会し最良価格執行をする機能です。北米株であれば Arca (NYSE) BATS Bloomberg Tradebook (BTRADE) BYX CBOE Stock Exchange (CBSX) Chicago Stock Exchange (CHX) Direct Edge EDGEA INET (Island) ISE Stock Exchange LAVA NASDAQ National Stock Exchange (NSX) New York Stock Exchange (NYSE) といった取引所間でスマートルーティングが稼動しています。

IBでは米国株、欧州株、アジア株、北米のオプションにおいてSMARTROUTINGがご利用頂けます。民間の取引監査機関であるTransaction Auditing Group, Inc., (TAG)*の分析によると2010年度のIBの注文執行は業界水準をはるかに上回っていると報告されています。

IBのシステムを利用した場合から生じる約定価格が業界水準より有利だった場合を「価格向上」と定め、逆に業界水準より不利な約定価格であった場合を「価格悪化」と定めます。北米市場では同様のルーティング機能を保有する会社は存在しますが、どのシステムが有利なのかを比較するのが難しい現状です。例えば、他のシステムでは価格向上のパーセンテージ結果のみ表示し、価格悪化や変化の無いケースの統計値を表示しない場合があります。IBの価格向上結果は以下の方程式で定義され、常にネット値であり、価格向上、価格悪化、変化無しを全て加味しております。

1株当たりのネット価格向上公式:

(価格向上の有った株数 X 価格向上価格)-(価格悪化の株数 X 価格悪化した価格)
執行株数

IBスマートルーターの特徴:

  1. IBは注文を放棄する事がありません。市場の激しい動きの中、IBは常に他市場の価格を監視しており全注文、場合により部分的に他市場へ再ルートします。

  2. スプレッド注文は片側を独立注文として処理し、片側ごとに最良価格を求めます。

  3. IB SmartRouting Auto-Recovery:
    米国オプション市場においては、自動リカバリー機能が稼動し、1つの取引所が停止した場合には、IBが2重執行リスクをとり他市場で注文執行を行います。

  4. ブロック注文等の大量注文に対して価格向上を維持する為、また機関投資家の隠された注文フローに参加する為、以下のダークプールへの価格照会も行っております。

    • Automated Trading Desk (ATD)
    • CSFB CrossFinder
    • Knight
    • Liquidnet

*TAGとは

1996年以降TAGは米国、欧州市場において最良執行分析機関としてマーケットで定評を得てきました。TAGは株、オプションの執行クオリティーを包括的に評価する為に非常に大量のマーケットデータ処理と蓄積能力を駆使し、独自の評価ツールを開発し、業界スタンダードのレポートを提供しています。TAGにより市場シェア分析、パフォーマンスの監査、競合他社との差別化が可能となっています。

<2010年度:1株当たりのネット価格向上データ>
特定の期間および条件下での統計によると、北米株をIBで100株買い注文をすると業界水準より30セントの価格向上、オプションでは21セントの価格向上が認められています。

2011年7月現在、IBSJ口座では東京証券取引所とチャイエックスジャパン間でSMARTを稼動しています。TWS上では東証とチャイエックス別々の時価情報並びにコンポジットクオートをご覧頂けます。本ページの統計データは北米市場、欧州市場でのシステム上の実績値を表しており、日本株取引において海外市場レベルの価格向上をお約束するものではございません。

詳細データは、こちらをご覧下さい。

http://www.interactivebrokers.co.jp/en/p.php?f=smartRouting&ib_entity=jp

Net Dollar Price Improvement Chart

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