Ordini relativi - Pegged-to-primary

Gli ordini relativi (noti anche come Pegged-to-Primary) offrono agli operatori finanziari i mezzi per individuare un prezzo più aggressivo rispetto al NBBO (National Best Bid and Offer). Operando nel ruolo di fornitori di liquidità e piazzando ordini “bid” e offerte più aggressivi di quelli attualmente ritenuti migliori. I trader inoltre possono aumentare le loro probabilità di vedere il proprio ordine eseguito Le quotazioni vengono automaticamente corrette al variare del mercato per mantenersi aggressive. Per un ordine di acquisto tramite indirizzamento smart, la tua bid è legata al NBB tramite uno scostamento più aggressivo, e all’aumentare del valore del NBB corrisponderà un aumento della tua bid. Nel caso di una diminuzione del NBB, non scatterà nessun tipo di adeguamento. Per un ordine di vendita tramite indirizzamento smart, la tua offerta è legata al NBB tramite uno scostamento più aggressivo, e al diminuire del valore del NBB corrisponderà una diminuzione della tua offerta. Nel caso di aumento del NBB, non scatterà nessun tipo di adeguamento.

In aggiunta allo scostamento, è possibile stabilire un massimale assoluto che funzionerà come un prezzo limite. Questa soluzione impedirà all'ordine di essere eseguito al di sopra o al di sotto di uno specifico livello.

Gli ordini con uno scostamento pari a "0" sono inviati come ordini limite al miglior prezzo bid/ask e continueranno a salire e scendere in base alle variazioni del mercato per continuare a riflettere la quotazione interna. Per gli ordini senza scostamento, dovrai specificare un valore pari a "0" o "0.0" su TWS.

Inviare un ordine relativo con uno scostamento percentuale equivale a ordinarci di calcolare il prezzo di un ordine coerente con lo scostamento, ma, allo stesso tempo, conforme con gli incrementi dei tick previsti. Di conseguenza, calcoleremo il prezzo dell'ordine arrotondandolo all'incremento del tick applicabile (es. centesimi per le azioni statunitensi negoziate a un prezzo superiore a 1,00 USD). Gli ordini di acquisto verranno arrotondati per difetto all'incremento del tick più vicino e gli ordini di vendita arrotondati per eccesso.

Prodotti Disponibilità Indirizzamento TWS
Titoli Prodotti statunitensi Smart Attributo
Opzioni Prodotti non statunitensi Indirizzato* Tipo d'ordine
Future IBKRATS Durata

*Gli ordini indirzzati a IBKRATS verranno immessi nel mercato in entrambe le modalità; questo potrebbe avere un esito positivo, di miglioramento, oppure negativo.

** Gli ordini con uno scostamento positivo indirizzati su Island potranno salire o scendere in base all'andamento del mercato.

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N.B.:

La tabella di riferimento in alto a destra fornisce una sintesi generale delle caratteristiche di questo tipo di ordine. Le funzionalità selezionate sono disponibili in determinate combinazioni, ma non funzionano necessariamente insieme a tutte le altre funzionalità selezionate. Per esempio, scegliendo Opzioni e Azioni, USA e non USA, Smart e Diretti, non significa che tutte le azioni USA e non USA indirizzate su Smart e direttamente supportino il tipo di ordine selezionato. Potrebbe accadere, invece, che vengano supportate solamente le azioni USA indirizzate su Smart, le azioni non USA indirizzate direttamente e le opzioni USA indirizzate su Smart.


Breve video sugli ordini relativi/Pegged-to-Primary in Mosaic


Il tuo capitale è a rischio.

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Esempio di Mosaic


In questo esempio con la tipologia d'ordine Relativo, si ipotizzi che si desideri acquistare ulteriori 1000 azioni del ticker IBM dove il NBBO è 165,60/88 USD. Non si desidera pagare più di 165,71 USD per l'ordine, ma si desidera essere di tre centesimi più aggressivi del miglior prezzo denaro mostrato nel mercato. Dopo aver inserito il simbolo del ticker, basterà impostare come destinazione Smart, quindi cliccare sul pulsante INVIA, inserire 1000 azioni nel campo Quantità e selezionare REL dal menu a discesa Tipo d'ordine per creare un ordine Relativo. Inserire il prezzo limite desiderato per l'ordine.

In questo caso, inseriamo 165,71 ovvero il punto medio del NBBO. Inserire un valore nel campo di inserimento Scostamento si determinerà esattamente il livello di aggressività desiderato per l'ordine. Inserendo tre centesimi come valore in questo campo, si ancorerà il proprio prezzo bid a tre centesimi AL DI SOPRA del NBB. Al rialzo del mercato, il prezzo bid salirà per mantenersi più aggressivo rispetto al mercato, ma resterà limitato al prezzo limite massimo di 165,71 USD. Se il mercato dovesse iniziare a scendere, il prezzo bid resterebbe aggressivo fino all'esecuzione, anziché restare ancorato al bid. Una volta ultimate le proprie scelte, cliccare sul pulsante Invia per inserire l'ordine.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 1000
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) 165,60 USD -165,88 USD
Prezzo limite (massimale di prezzo) 165,71
Importo di scostamento (relativo) 0,03
Ordine Relativo in Mosaic


Esempio in TWS classica


Tipologia d'ordine in dettaglio: ordine di acquisto relativo/Pegged-to-Primary


Ordine di acquisto relativo/Pegged-to-Primary


I passaggio: inserimento di un ordine di acquisto relativo/Pegged-to-Primary

Quando si usa un ordine relativo (anche detto Pegged-to-Primary), il valore nel campo Prezzo Limite diventa il massimale del prezzo, e il prezzo dell'ordine viene calcolato (ma non mostrato) usando il NBB più l'importo di scostamento (l'importo relativo) in caso di ordini di acquisto, e il NBO meno l'importo di scostamento in caso di ordini di vendita. Si desidera acquistare 100 azioni di XYZ, e si vuole immettere un prezzo bid più aggressivo dei migliori prezzi bid correnti per aumentare la possibilità di eseguire l'ordine.

Il NBBO corrente delle azioni del titolo XYZ è 24,01 - 24,06 USD. Si crea un ordine per l'acquisto di 100 azioni e si seleziona REL come tipologia d'ordine. Si inserisce 24,07 come prezzo limite, ovvero il massimale di prezzo del proprio ordine; questo rappresenta il prezzo massimo che si è disposti a pagare. Si inserisce un importo di scostamento di 0,02 e, quindi, si trasmette l'ordine.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) 24,01 USD - 24,06 USD
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24,07
Importo di scostamento (relativo) 0,02

II passaggio: ordine trasmesso

Il tuo ordine relativo/Pegged-to-Primary è stato inizialmente inviato con un prezzo bid di 24,03 USD (NBB di 24,01 + importo di scostamento di 0,02), che è più aggressivo del NBB di 24,01 USD e migliore di 24,06 USD ovvero il prezzo che avresti dovuto pagare in qualità di liquidity taker.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) 24,01 USD - 24,06 USD
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24,07
Importo di scostamento (relativo) 0,02
Bid 24,03

III passaggio: rialzo del prezzo, ordine non eseguito

Il mercato sale e l'NBBO delle azioni del titolo XYZ aumenta e si trova fra 24,03 USD e i 24,08 USD. Il tuo prezzo denaro (Bid) varia con esso, raggiungendo i 24,05 USD. L'ordine non viene eseguito. Se il prezzo continua a salire ed è compreso tra 24,07 USD e 24,10 USD il tuo prezzo denaro (bid) verrà verrebbe limitato a 24,07 USD.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) 24,03 USD - 24,08 USD
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24,07
Importo di scostamento (relativo) 0,02
Bid 24,05

IV passaggio: discesa del prezzo, esecuzione dell'ordine

Ora il mercato scende e il NBBO delle azioni XYZ scende e si trova fra 23,98 USD e 24,03 USD. Il proprio corso denaro si attesta a 24,05 USD e viene eseguito a tale prezzo.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) 23,98 USD - 24,03 USD
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24,07
Importo di scostamento (relativo) 0,02
Bid 24,05

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