Financement des titres

Financement des titres


De la date de transaction à la date de règlement, nos services de financement des titres s'appuient sur notre engagement à fournir à nos clients des solutions de trading automatisées.

Disponibilité, transparence des taux, accès mondial, conseillers clientèle dédiés et outils automatisés de prêt et d'emprunt figurent parmi les avantages proposés par Interactive Brokers.

Présentation générale

Disponibilité

Le jour de la transaction, tout est question de disponibilité. L'étendue de notre disponibilité vous aide non seulement à trouver les titres difficiles à emprunter mais vous protège également des rappels et rachats de titres

IB offre aux clients deux façons de consulter les actions disponibles pour une vente à découvert en temps réel:

  • Ils peuvent consulter le nombre d'actions disponibles à la vente à découvert ainsi que le taux d'intérêt actuellement facturé sur les actions empruntées et le taux Fed Funds actuel dans la Trader Workstation en ajoutant des colonnes pour les actions disponibles à la vente à découvert, les frais appliqués et les taux de remise.
  • Les clients peuvent rechercher eux-mêmes en temps réel les actions disponibles pour une vente à découvert en utilisant l'outil de disponibilité d'actions pour vente à découvert. Ils peuvent également être notifiés si un emprunt devient disponible pour des actions qu'ils n'avaient pas pu vendre à découvert la semaine précédente.
Vente d'actions short

Des tarifs transparents

Nos services de financement sont synonymes de transparence, confiance et efficacité pour les prêts d'actions et les marchés de l'emprunt grâce à la recherche automatique de prix et l'amélioration des cotes de crédit. Nos prêts d'actions et taux d'emprunt sont particulièrement compétitifs. Nous utilisons les meilleurs données de marché disponibles pour nos évaluations. Par ailleurs, nous puisons dans différentes sources pour développer des tarifs indicatifs affichés en conjonction avec la disponibilité du titre dans nos outils de financement automatisé.

Nous affichons également un graphique de l'historique du taux journalier et les heures et ventes intraday des frais d'emprunt de titres dans la fenêtre des tarifs SLB accessible dans l'espace de travail de la Trader Workstation.

Graphique de l'historique journalier du taux et heure et ventes intraday

Offre internationale

Si notre offre internationale se caractérise d'abord par l'étendue de notre gamme de produits, elle s'applique également à nos services de financement de titres. L'accès à de multiples contreparties dans le monde permet aux clients de mettre en œuvre des stratégies de ventes short. Ne serait-ce qu'aux États-Unis, nous avons accès à plus de 60 contreparties, y compris des agents prêteurs et courtiers-négociateurs.

Notre offre internationale ne s'arrête pas là. Nos équipes professionnelles travaillent sur nos desks SLB aux États-Unis, en Europe et en Asie pour vous aider à trouver des solutions de financement de vos titres, y compris pour vos questions d'emprunt et de prêt.


Des outils automatisés

Nous fournissons depuis toujours une technologie automatisée avancée à nos clients, n et nos services de prêts de titres ne font pas exception à la règle. Nous proposons différents outils de prêt et d'emprunt d'actions:

  • Programme d'amélioration du rendement des actions - Percevez un revenu sur les actions entièrement payées détenues sur votre compte.
  • Disponibilité des actions pour vente à découvert – Recherchez vous-mêmes les actions disponibles en temps réel pour une vente à découvert grâce à l"outil de disponibilité d'actions pour vente à découvert.
  • Optimiseur de rendement - Comparez les taux d'emprunt des actions difficiles à emprunter avant de vendre short en utilisant l'outil de trading avancé TWS.
  • Programme de pré-emprunt – Pré-empruntez des actions pour réduire les risques de rachat à la date de règlement.
  • Notifications Infos (FYI) - Inscrivez-vous pour être informé lorsqu'un emprunt devient disponible pour une action que vous n'aviez pas pu vendre à découvert la semaine précédente.

Programme d'amélioration du rendement des actions


Bénéficiez d'un revenu supplémentaire sur les actions entièrement payées détenues sur votre compte en rejoignant le Programme d'amélioration du rendement des actions. Ce plan permet à IB de vous emprunter des actions en échange d'une garantie en cash, puis de prêter ces actions aux traders qui souhaitent vendre short et sont prêts à payer des intérêts pour cet emprunt. Pour chaque journée pour laquelle vos actions seront prêtées, vous percevrez des intérêts sur la garantie en cash reporté sur votre compte pour ce prêt, sur la base des taux du marché.

IB vous paie approximativement 50% des revenus générés par le prêts des actions.

Ce programme est disponible pour les clients IB éligibles1 qui ont reçu l'autorisation d'ouvrir un compte sur marge, ou qui possèdent un compte au comptant alimenté à hauteur de 50,000 USD.


Avantages

Simplicité et automatisation

IB gère tous les aspects du prêt d'actions. Lorsque vous vous enregistrez, IB examine automatiquement votre portefeuille d'actions entièrement payées. Si vous disposez d'actions qu'il peut être intéressant de proposer sur le marché de l'emprunt, IB vous empruntera ces actions, déposera une garantie sur votre compte et proposera ces actions à l'emprunt. C'est aussi simple que cela.


Une totale transparence

Lorsque votre action est prêtée, vous pouvez voir les taux qui vous seront versés sur la garantie en cash ainsi que les montants exacts gagnés par IB suite au prêt de ces actions. D'autres courtiers offrant des programmes similaires ne divulguent généralement pas les taux du marché, ce qui leur permet de ne vous payer qu'une petite part du gâteau tout en s'octroyant la majorité des profits.

Percevez un revenu supplémentaire

Pour chaque journée pour laquelle vos actions seront prêtées, IB paiera des intérêts sur la garantie en cash directement sur votre compte.


Tradez sans restriction les actions que vous avez prêtées

Sur votre relevé de compte, vous pourrez voir que ces actions ont été prêtées. Cependant, vous en êtes toujours propriétaire, ce qui signifie que vous continuez à être exposé au risque du marché et supporterez tout profit (ou perte) si le prix de cette action fluctue. Vous pouvez vendre vos actions à tout moment sans restriction. Vous pouvez mettre fin à votre participation à tout moment pour quelque raison que ce soit.


Exemple:

XYZ se négocie actuellement à 75.00 USD par action. Vous êtes long de 5000 actions de XYZ dont la valeur de marché est 375,000.00 USD. L'action XYZ est très demandée et se prête à un taux de 9%.

Vous pouvez gagner jusqu'à 16,875.00 USD par an sur les actions que vous possédez déjà.

Vous vous enregistrez au programme d'amélioration du rendement des actions et IB prête vos 5000 actions XYZ à 9%. IB paiera des intérêts sur la garantie en cash de 375,000 USD x 4.5% = 16,875.00 USD.


Critères d'éligibilité

Le programme d'amélioration du rendement en dividende est ouvert aux clients IB éligibles1 qui ont été autorisés à ouvrir un compte sur marge ou qui possèdent un compte au comptant dont la valeur s'élève à 50,000 USD.

Les actions éligibles à l'emprunt sont toutes des actions «entièrement payées» (non détenues sur marge) et des actions sur «marge excédentaire» (actions détenues sur marge mais dont la valeur de marché excède 140% du solde débiteur de votre marge).


Facteurs et risques à prendre en compte

  • Les actions prêtées peuvent ne pas être couvertes par le SIPC
    Il est possible que le Securities Investor Protection Act de 1970 ne couvre pas les actions prêtées. C'est la raison pour laquelle, conformément à la réglementation de la SEC, IB doit vous fournir une garantie en cash d'un montant égal à la valeur de vos actions afin de vous protéger dans le cas peu probable où l'action ne vous soit pas retournée.
  • Les actions prêtées sont généralement utilisées afin de faciliter les ventes à découvert
    Si les actions sont considérées comme attractives sur le marché de l'emprunt, cela est dû au fait que les autres traders souhaitent les emprunter et les vendre à découvert, ce qui affecte probablement la valeur des actions.
  • Répercussions fiscales potentiellement négatives d'une compensation en cash tenant lieu de paiement des dividendes et intérêts pour les contribuables américains
    Lorsque vous prêtez des actions, vous recevez l'équivalent de tous les dividendes. Cependant, durant a période de prêt, toutes liquidités perçues tenant lieu de dividendes seront traitées comme des revenus ordinaires non éligibles aux taux les plus bas s'appliquant aux dividendes admissibles. IB tentera de vous retourner les actions avant un dividende afin de réduire ou d'éviter des répercussions fiscales.
  • Les taux de prêt (et les intérêts que vous recevrez) changent fréquemment et peuvent baisser (ou monter) de 50% ou plus.
  • IB peut mettre fin aux prêts à tout moment
    Par ailleurs, IB ne garantit pas que toutes les actions éligibles au prêt seront prêtées.
  • Les droits de vote sont octroyés à l'emprunteur
    Durant toute période durant laquelle vos titres sont prêtés, vous renoncez à votre droit de vote par procuration sur ces actions.
  • La vente de vos actions, un emprunt adossé à ces actions ou un retrait de liquidités sur un compte de marge mettra fin à la transaction de prêt
    Si vous vendez les actions entièrement payées qui n'ont pas été prêtées, ou si vous empruntez des actions ou retirez des liquidités sur un compte de marge (de telle sorte que les titres deviennent des titres détenus sur marge qui ne sont donc plus ni entièrement payés ni sur excédent de marge), il sera mis un terme au prêt et vous cesserez de percevoir les intérêts du prêt.

Pour en savoir plus

  • Si vous souhaitez accéder à une discussion sur les risques et caractéristiques du programme, cliquez ici.
  • Enregistrez-vous au programme d'amélioration du rendement des actions sur la page Configuration du trading ou Autorisation de trading de la Gestion de compte.

Outils

En plus du programme d'amélioration du rendement des actions, nous proposons de nombreux autres outils de financement des titres.

Disponibilité d'actions pour vente à découvert

L'outil IB de disponibilité d'actions pour vente à découvert est une fonction entièrement électronique en libre-service qui vous informe sur la disponibilité en temps réel des actions disponibles pour une vente à découvert. Les données sont mises à jour régulièrement dans la journée.

La liste des actions disponibles pour une vente à découvert est fournie uniquement à titre indicatif et susceptible d'être modifiée. IB n'accepte pas les ordres de vente short pour les actions américaines non-éligibles à un règlement en continu DTC et tous les ordres de vente short sont conditionnels à l'approbation d'IB.

Vente d'actions short

Notre outil de disponibilité d'actions pour vente à découvert est facilement accessible depuis le système de gestion de compte et vous permet de:

  • Consulter les quantités disponibles, le nombre de prêteurs et le taux d'emprunt indicatif actuel (le taux auquel les négociateurs sur le marché du prêt et de l'emprunt acceptent de négocier ce jour).
  • Consulter les taux d'emprunt indicatifs historiques et de télécharger ces taux dans un fichier .csv (comma-separated values) que vous pouvez ouvrir dans Microsoft Excel.
  • Rechercher une action disponible pour une vente à découvert par symbole, numéro ISIN ou CUSIP.
  • Télécharger un fichier texte pour une demande groupée afin de rechercher en une seule fois la disponibilité de plusieurs actions disponibles pour une vente à découvert.
  • Télécharger des listes d'actions disponibles pour une vente à découvert par pays.
Vente d'actions short

Optimiseur de rendement

L'Optimiseur de rendement, inclus dans la Trader Workstation, vous permet de comparer les taux de financement des titres sur le marché SLB actuel et le marché des SSF One Chicago. Ayez recours à différentes stratégies d'emprunt, consultez les meilleurs tarifs pour l'emprunt de vos propres actions et affichez les EFP au coût le plus avantageux pour y investir vos liquidités excédentaires.

Pour en savoir plus, rendez-vous sur notre page Optimiseur de rendement.


Programme de pré-emprunt

Les clients titulaires d'un compte Portfolio Margin peuvent rejoindre le programme de Pré-emprunt IB qui leur permet de pré-emprunter des actions afin de réduire les risques de rachat à la date de règlement. Une fois que vous avez rejoint le programme de pré-emprunt, vous pouvez emprunter des actions avant une vente à découvert en utilisant la fonctionnalité de prêt et d'emprunt d'actions de TWS. Le pré-emprunt permet d'éviter un rachat en s'assurant que les actions sont disponibles pour une vente à découvert avant que vous ne réalisiez cette opération. Sans la fonctionnalité de pré-emprunt, vous ne saurez pas avec certitude si les actions ont été procurées tant que la vente à découvert n'aura pas été réglée.


Liste des disponibilités


La liste des actions disponibles pour une vente à découvert est fournie uniquement à titre indicatif et susceptible d'être modifiée. IB n'accepte pas les ordres de vente à découvert pour les actions américaines non-éligibles à un règlement en continu DTC et tous les ordres de vente short sont conditionnels à l'approbation d'IB.


Americas
Pays Disponible pour une vente à découvert Stocks

United States

Shortable: 13297 Listés pour le trading: 15614

Canada

Shortable: 1516 Listés pour le trading: 3915

Mexico

Shortable: 162 Listés pour le trading: 1090

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La liste de disponibilité pour les obligations est fournie à titre indicatif uniquement et susceptible d'être modifiée. Tous les ordres de vente sont conditionnels à l'approbation d'IB.


Americas
Pays Disponible pour une vente à découvert Bonds

United States

Shortable: 13844 Listé pour le trading: 232154

Canada

None available at this time

Mexico

None available at this time

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Asia
Pays Disponible pour une vente à découvert Bonds

Australia

None available at this time

Japan

None available at this time

Hong Kong

None available at this time

India

None available at this time

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Les clients IB dont les exécutions sont réalisées uniquement par l'intermédiaire d'IB mais pour lesquels IB n'est pas le courtier compensateur, peuvent cliquer ici pour une liste des codes des Market Participant Identifier (MPID) à entrer pour chaque ordre de vente short.



Informations complémentaires
  • Tous les clients ne sont pas éligibles au programme d'amélioration du rendement des actions. À l'heure actuelle, les clients d'IB India et IB Japan ne sont pas éligibles. Les clients d'IB LLC, IB Canada et IB UK sont éligibles ainsi que les clients japonnais et indiens qui tradent avec IB LLC.

Nous n'autorisons pas les ordres de ventes short pour une quotité inférieure à 1 (100 actions aux États-Unis/Canada).