Entrega, ejercicio y acciones corporativas

Acciones corporativas para CFD



Notificación respecto a la normativa 871 (m) del IRS estadounidense

A partir del 1 de enero de 2017, IB está obligado a retener impuestos sobre grandes dividendos relacionados con CFD sobre acciones estadounidenses, reflejando la tasa aplicable al país de residencia de cada inversor. En el pasado, IB pagaba impuestos sobre dividendos en sus coberturas y pasaba el dividendo neto resultante a sus clientes, sin importar su domicilio. En otras palabras, todos los clientes recibían las tasas de tratado fiscal aplicables a IB.

El requisito de retención solo se aplica a posiciones abiertas después del 1 de enero de 2017. Las posiciones abiertas antes del 1 de enero no incurrirán en retenciones ni en otros ajustes por impuestos.

Los CFD sobre índices están exentos del nuevo requisito de retención estadounidense. IB, por lo tanto, pagará dividendos brutos sobre los CFD sobre índices estadounidenses, sin retenciones y sin el ajuste tributario aplicado anteriormente.

Para mayor claridad, cualquier CFD sobre índices o sobre acciones no estadounidenses continuará pagando la tasa aplicable de IB.

CFD sobre índices

Dividendos

Índices no estadounidenses

Los dividendos se reflejan como un ajuste en efectivo basado en los dividendos ordinarios pagados por los constituyentes de los índices de precio. El ajuste reflejará las tasas de tratados fiscales aplicables. Los dividendos se devengan en la fecha de vencimiento para la acción subyacente y se liquidan en la fecha de pago. No se realizan pagos ni ajustes fiscales para los índices de rentabilidad total.

Índices estadounidenses

Los CFD de IB basados en índices estadounidenses pagan dividendos brutos, sin retenciones ni otros ajustes por impuestos.

El bróker realizará un ajuste en efectivo sobre la base de dividendos ordinarios pagados por los componentes de cada índice. Los dividendos se devengan en la fecha de vencimiento para la acción subyacente y se liquidan en la fecha de pago.

Acciones corporativas

IB no ajusta los CFD sobre índices para las acciones corporativas. Las acciones corporativas que afectan a los componentes de índices se reflejan directamente en el nivel del índice.



CFD sobre acciones

Resumen de acciones corporativas y dividendos

En caso de una acción corporativa del valor subyacente de un CFD, el bróker reflejará, generalmente, el efecto económico de la acción corporativa para los titulares de CFD como si hubieran mantenido el valor subyacente. Esto se realizará mediante un ajuste de efectivo, un ajuste de posición, entrega de un nuevo valor o CFD, o una combinación de lo anterior. En casos en los que la acción corporativa sea compleja y el bróker no pueda determinar un ajuste exacto, la posición de CFD podrá cerrarse antes de la fecha de vencimiento.


Ejemplos de gestión de Acciones Corporativas

Tipos Ajustes
Dividendos ordinarios Ajuste en efectivo
Dividendos especiales Ajuste en efectivo
Emisión de bonificaciones/dividendo de acciones Ajuste en posiciones1
Emisión de derechos negociables Ajuste en efectivo. El valor del derecho se acredita en la fecha exdividendo que refleja el precio de apertura para el derecho.
Recompra de acciones Los titulares de CFD no participan. Terminación2 aplicada comúnmente
Fraccionamiento de acciones Ajuste en posiciones1
Segregación/Escisión Posición en CFD, posición en nuevo valor, ajuste en efectivo o una combinación de lo anterior. Terminación2 aplicada comúnmente
Fusiones, adquisiciones, licitaciones Posición en CFD, posición en nuevo valor, ajuste en efectivo o una combinación de lo anterior. Terminación2 aplicada comúnmente
Consolidación legal (nueva entidad) Posición en CFD, posición en nuevo valor, ajuste en efectivo o una combinación de lo anterior. Terminación2 aplicada comúnmente

Notas:

  1. Véase tramitación de acciones fraccionadas.
  2. Véase la transacción de terminación de posiciones.


Transacción específica

Ajustes de acciones fraccionadas

En caso de que una acción corporativa conlleve una posición fraccionaria, el componente fraccionario puede representarse como un ajuste en efectivo independiente de la transacción por la posición no fraccionaria. El valor de ajuste será igual a la posición fraccionaria multiplicada por el precio de cierre ajustado en el día anterior a la fecha de vencimiento.


Flujo de caja en dividendos

Un ajuste de dividendos se registra como un dividendo pagable/cobrable cuando una acción supera la fecha de vencimiento del dividendo y se paga/carga en la fecha pagable equivalente como el subyacente.

Si se ofrece una elección entre efectivo y acciones (elección de dividendo), IB reflejará el dividendo como un pago de ajuste en efectivo en lugar de dividendo ("PIL") para titulares de posiciones largas en CFD. A los titulares de posiciones cortas se les podrá cargar un PIL o nuevas acciones con transacciones de acciones fraccionadas en efectivo.

Los dividendos se aplican, generalmente, netos de retención de impuestos a las posiciones largas y sobre la base en bruto a las posiciones cortas. La tabla siguiente muestra las tasas aplicables para posiciones largas en CFD. Por favor, tenga en cuenta lo siguiente:

Para CFD sobre acciones no estadounidenses

  • Para cada posición en CFD, IB mantiene una posición igual en la acción subyacente como cobertura. Cuando la acción subyacente paga un dividendo, IB recibe el dividendo y pasa su valor económico al titular del CFD.
  • Debido a que el dividendo se paga a IB, la tasa fiscal es la tasa que se aplica a IB; en la mayoría de casos la tasa de tratado relevante. Es decir, el país de residencia del cliente con CFD no es relevante para la tasa fiscal.
  • IB pasa el dividendo neto a los clientes con CFD como un pago en lugar de dividendo, que no es un dividendo a efectos fiscales. Los clientes deberían consultar con sus asesores fiscales para entender las implicaciones que podrían tener en sus países y circunstancias.

Para CFD sobre acciones estadounidenses

  • Aunque IB continúa manteniendo una posición igual en la acción subyacente como cobertura, ya no paga impuestos sobre el propio dividendo. En su lugar, pasa el dividendo en bruto a sus clientes y retiene impuestos a una tasa que aplica a cada cliente de forma individual, basada en el país de residencia del cliente y en los tratados aplicables, si los hubiera.
  • La retención es una retención fiscal y los clientes deberían consultar con sus asesores fiscales respecto a las implicaciones del cambio.
  • En efecto, para CFD sobre acciones estadounidenses, los clientes pagarán los mismos impuestos en dividendos que pagarían si mantuvieran la acción física.


País de dividendo Tasa
Australia 0%
Bélgica 15%
República Checa 35%
Dinamarca 15%
Finlandia 15%

País de dividendo Tasa
Francia 15%
Alemania 15%
Hong Kong 0%
Japón 10%
Países Bajos 15%

País de dividendo Tasa
Noruega 15%
Portugal 15%
Singapur 0%
España 15%
Suecia 15%

País de dividendo Tasa
Suiza 35%
Reino Unido 0%
Estados Unidos Tasa individual
   
   


Acciones que típicamente conllevan cambios de posiciones (desdoblamientos, reducciones, recompra, segregaciones, fusiones)
  • Cuando una acción corporativa tiene como resultado la creación de nuevas acciones sobre el subyacente existente, el bróker creará CFD adicionales (ajuste de posición) de una manera consistente con el mantenimiento de posiciones en las acciones subyacentes.
  • Si la acción corporativa tiene como resultado la creación de una nueva entidad cotizada y el bróker determina, a su sola discreción, que incluirá las nuevas acciones en su oferta general de CFD, en este caso, el bróker también efectuará la acción corporativa creando CFD adicionales sobre el nuevo valor.
  • En el caso de una recompra u otro tipo de licitación parcial, la acción se efectuará para reflejar el rendimiento de un inversor en la acción subyacente, inclusive un ajuste en posiciones para la posición residual y un ajuste en efectivo para posiciones aceptadas en las cuales la tasa de aceptación se base en la tasa de aceptación anunciada por la compañía emisora para todos los accionistas.

Terminaciones de posiciones

En aquellos casos en los cuales el bróker no pueda, a su solo criterio, determinar una transacción transparente de una acción corporativa, el broker terminará los CFD antes de la fecha de vencimiento del evento. El bróker anunciará las terminaciones a la primera oportunidad. La liquidación de posición se valorará al precio de cierre en la fecha de terminación.


Condiciones generales de terminación de contrato CFD

El bróker puede terminar un contrato de CFD por una variedad de razones si, a su solo criterio, determina que el CFD ya no es una representación adecuada de la economía del instrumento subyacente. Esto puede darse en el caso de ciertas acciones corporativas, como se indica anteriormente. El bróker también puede terminar el CFD en otras circunstancias, por ejemplo (pero sin limitarse) en caso de falta de liquidez del activo subyacente, ausencia de capacidad de endeudamiento suficiente y adecuada en el activo subyacente, insolvencia, disolución o retirada de bolsa del valor subyacente.