Orden relativa/fijada a la primaria

Las órdenes relativas (también llamadas fijadas a primaria) proporcionan el medio para los operadores que buscan un precio más agresivo que la mejor oferta y demanda nacional (NBBO). Al actuar como proveedores de liquidez e introducir ofertas y demandas más agresivas que las mejores ofertas y demandas en curso, los operadores aumentan sus probabilidades de ejecutar la orden. Las cotizaciones se ajustan automáticamente con el movimiento del mercado, para seguir siendo agresivas. Para una orden de compra, su bid está fijada a la NBB por una compensación más agresiva y si la NBB sube, su bid también subirá. Si la NBB baja, no habrá ajuste porque su bid se volverá incluso más agresivo y se ejecutará. Para ventas, su oferta está fijada a la NBO por una compensación más agresiva, y si la NBO baja, su oferta también bajará. Si la NBO sube. no habrá ningún ajuste porque su oferta se volverá más agresiva y se ejecutará. Además de la compensación, puede definir un tope absoluto, que funciona como precio límite y evitará que su orden se ejecute por encima o por debajo de un nivel específico.

Si envía una orden relativa con un porcentaje de compensación, usted nos está indicando que calculemos el precio de la orden que sea consistente con la compensación, pero que cumpla también con los incrementos de tic aplicables. Por lo tanto, calcularemos el precio de orden redondeado al incremento de tic adecuado (es decir, centavos para una acción estadounidense que opere a un precio superior a 1.00 USD). Las órdenes de compra se redondearán al incremento de tic aceptable más cercano y las órdenes de venta se redondearán.

Notas:

En la tabla de referencia de la derecha figura un resumen general de las características del tipo de orden. Las funciones seleccionadas son aplicables en alguna combinación, pero no necesariamente funcionan en combinación con todas las otras funciones seleccionadas. Por ejemplo, aunque todas las casillas de opciones y acciones, estadounidenses y no estadounidenses y smart y dirigidas están seleccionadas, no significa que todas las acciones estadounidenses y no estadounidenses, con enrutado smart y dirigido sean compatibles con este tipo de orden. Podría darse el caso en el que solo sean compatibles las acciones estadounidenses con enrutado smart, o las acciones no estadounidenses con enrutado dirigido y las opciones estadounidenses con enrutado smart.


Productos Disponibilidad Enrutado TWS
CFD Productos estadounidenses Smart Atributo
Acciones Productos no estadounidenses Dirigidos* Tipo de orden
Opciones Tiempo en vigor
Futuros
* Las órdenes con una compensación positiva que se dirijan a Island subirán y bajarán con el mercado.

Las órdenes con una compensación "0" se enviarán como órdenes limitadas al mejor bid/ask y subirán y bajarán con el mercado para continuar coincidiendo con la cotización interna.
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Vídeo corto de Orden relativa/fijada a la primaria en Mosaico



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Ejemplo en Mosaico

En este ejemplo de un tipo de orden relativa, asumimos que queremos comprar 1,000 acciones adicionales en IBM, donde la NBBO es $165.60/88. No queremos pagar por encima de $165.71 por la orden, pero queremos ser tres centavos más agresivos que el mejor bid mostrado por el mercado. Una vez introducido el símbolo y seleccionado el botón COMPRAR, introduzca 1,000 acciones en el campo Cantidad y seleccione REL desde el desplegable de tipo de orden para crear una orden relativa. Introduzca el precio límite deseado para su orden.

En este caso, hemos introducido $165.71, que es el punto medio de la NBBO. Si introduce un valor en el campo Compensación, se determinará exactamente lo agresiva que queremos que sea la orden. Al introducir tres centavos como el valor de este campo. estamos fijando nuestro bid a tres centavos POR ENCIMA del NBB. Cuando el mercado suba, nuestro bid subirá para continuar siendo más agresivo que el mercado, pero estará limitado a un precio límite máximo de $165.71. En caso de que el mercado empiece a bajar, el bid seguirá siendo agresivo hasta que se ejecute, en lugar de continuar fijado al NBB. Una vez sus entradas sean las deseadas, haga clic en el botón Enviar para introducir la orden.

Supuestos
Acción COMPRA
Cant. 1,000
Tipo de orden REL
Rango de precio de mercado (NBBO) $165.60-165.88
Precio límite (precio techo) 165.71
Cantidad de compensación (relativa) 0.03
Orden relativa de Mosaico
Orden de compra Relativa/Fijada a la primaria

Tipo de orden en profundidad - Orden de compra Relativa/Fijada a la primaria

Paso 1 – Introduzca una Orden de compra Relativa/Fijada a la primaria

Cuando utilice una orden relativa (o fijada a la primaria), el valor en el campo Precio límite se convierte en el tope de precio y el precio de la orden se calcula (pero no se muestra) usando el NBB más la cantidad de compensación (cantidad relativa) para una orden de compra, y el NBO menos la cantidad de compensación para una orden de venta. Quiere comprar 100 acciones de XYZ, y quiere introducir un bid más agresivo que los mejores bids en curso para aumentar sus probabilidades de que se ejecute la orden.

El NBBO en curso para acciones de XYZ es de $24.01 - 24.06. Puede crear una orden de compra para 100 acciones y seleccionar REL como tipo de orden. Usted introduce 24.07 como precio límite, que es el tope de precio para su orden; es el máximo que usted desea pagar. Usted introduce una cantidad de compensación de 0.02, y luego transmite su orden.

Supuestos
Acción COMPRA
Cant. 100
Tipo de orden REL
Rango de precio de mercado (NBBO) $24.01 - 24.06
Precio límite (precio techo) 24.07
Cantidad de compensación (relativa) 0.02

Paso 2: Orden transmitida

Su orden relativa/fijada a la primaria se envía inicialmente con un bid $24.03 (NBB de 24.01 + 0.02 cantidad de compensación), que es más agresivo que el NBB de $24.06 que usted debería pagar como tomador de liquidez.

Supuestos
Acción COMPRA
Cant. 100
Tipo de orden REL
Rango de precio de mercado (NBBO) $24.01 - 24.06
Precio límite (precio techo) 24.07
Cantidad de compensación (relativa) 0.02
Bid 24.03

Paso 3 – El precio sube, la orden no se ejecuta

El mercado sube y la NBBO para acciones de XYZ sube a $24.03-$24.08. Su bid se mueve con ella a $24.05. La orden no se ejecuta. Si el mercado siguiera subiendo a $24.07-24.10, su bid estará limitada a $24.07.

Supuestos
Acción COMPRA
Cant. 100
Tipo de orden REL
Rango de precio de mercado (NBBO) $24.03 - 24.08
Precio límite (precio techo) 24.07
Cantidad de compensación (relativa) 0.02
Bid 24.05

Paso 4 – El precio baja, la orden se ejecuta

El mercado ahora baja y la NBBO para acciones de XYZ baja a $23.98-24.03. Su bid permanece en $24.05 y se ejecuta a ese precio.

Supuestos
Acción COMPRA
Cant. 100
Tipo de orden REL
Rango de precio de mercado (NBBO) $23.98 - 24.03
Precio límite (precio techo) 24.07
Cantidad de compensación (relativa) 0.02
Bid 24.05