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保证金

加拿大股票和指数期权的保证金要求


FINRA和NYSE施行规则限制小投资者进行即日交易。被这些组织归类为典型即日交易者的客户,在交易美国证券时会受到即日交易限制。注意,我们使用期权保证金优化软件,以尝试创造最低保证金要求。然而,由于决定最优解决途径所需要的系统要求,我们无法保证在所有情况下总是得到最优组合。

注:

这些公式利用函数最大(x,y,..), 最小(x,y,..)和如果(x,y,z)。最大函数返回括号中所有以逗号隔开的参数的中的最大值。例如:最大(500,2000,1500)将返回值2000。最小函数返回括号中所有以逗号隔开的参数中的最小值。例如:最小(500,2000,1500)将返回值500。如果函数检查条件,如果为真则使用公式y;如果为假则使用公式z。例如:如果(20 < 0,30,60)将返回值60。


组合类型

以下表格显示了对每种保证金组合类型的期权保证金要求。点击以下链接了解详情:




Long Call or Put

做多看涨期权或看跌期权

保证金
初始保证金 无。做多期权的成本从现金中被扣除。
维持保证金 无。
现金或IRA现金 无。做多期权的成本从现金中被扣除。



Short Naked Call

做空裸看涨期权

保证金
初始保证金 股票期权 1
看涨期权价格 + 最大值 [((30% X 底层证券价格)- 价外金额),
10% X 底层证券价格]

指数期权 1
看涨期权价格 + 最大值 [((15% X 底层证券价格)- 价外金额),
10% X 底层证券价格]
维持保证金 与初始保证金相同。
现金或IRA现金 不适用



Short Naked Put

做空裸看跌期权

保证金
初始保证金 股票期权 1
看跌期权价格 + 最大值 [(30% X 底层证券价格 - 价外金额),
10% X 行权价]

指数期权 1
看跌期权价格 + 最大值 [(15% X 底层证券价格 - 价外金额),
10% X 行权价]
维持保证金 与初始保证金相同。
现金或IRA现金 看跌期权行使价的总数。



Covered Call Covered Put

有担保的看涨期权和看跌期权

做空期权并同时持有权益头寸,从而担保期权合约分配时的完整执行。

保证金
初始保证金 股票初始保证金要求 + 价内金额
维持保证金 与初始保证金相同。
现金或IRA现金 有担保的看涨期权
股票被全额支付

有担保的看跌期权
不适用



Call Spread

价差看涨期权

同一底层证券(以及相同乘数)的相同数量的看涨期权的多头和空头,如果多头在空头到期时或之后到期。

保证金
初始保证金 最大值[(买入看涨行使价 - 卖出看涨行使价),0]
维持保证金 与初始保证金相同。
现金或IRA现金 如果两种期权为欧式现金结算期权的话,与初始保证金相同

否则,不适用



Put Spread

价差看跌期权

同一底层证券(以及相同乘数)的相同数量的看跌期权的多头和空头,如果多头在空头到期时或之后到期。

保证金
初始保证 最大值[(卖出看跌行使价 - 买入看跌行使价), 0]
维持保证金 与初始保证金相同。
现金或IRA现金 与保证金账户相同

两种期权为欧式现金结算期权。



Protective Put

有保护的看跌期权

做多看跌期权并做空底层证券。

保证金
初始保证金 要求初始股票保证金
维持保证金/td> 最小值[((10%×看跌期权执行价)+看跌价外金额),
做多股票维持保证金要求]
现金或IRA现金 不适用



Protective Call

有保护的看涨期权

做多看涨期权并做空底层证券。

保证金
初始保证金 如果交易货币是加元
最小值(做多看涨期权执行价,初始股票保证金要求),

如果交易货币不是加元
看涨期权价格 +(30% X 底层证券价格)+ 最小值 [价外金额,
(30% X 底层证券价格)]
维持保证金 如果交易货币是加元
最小值(做多看涨期权执行价,维持股票保证金要求)

如果交易货币不是加元
看涨期权价格 +(30% X 底层证券价格)+ 最小值 [价外金额,
(30% X 底层证券价格)]
现金或IRA现金 不适用



Collar

领式期权

做多看跌期权并做多带有看涨期权空头的底层证券。看跌期权和看涨期权必须有相同到期日、相同底层证券(和相同乘数),并且看跌期权执行价必须低于看涨期权执行价。

保证金
初始保证金 要求初始股票保证金 + 价内看涨金额
维持保证金 价内看涨期权金额 + 最小值[((10% X 看跌期权执行价)+价外看跌期权金额),(30% X 看涨期权执行价)]
现金或IRA现金 不适用



Conversion

转换期权

做多看跌期权并做多带有看涨期权空头的底层证券。看跌期权和看涨期权必须有相同的到期日期、底层证券(乘数)以及执行价格。

保证金
初始保证金 初始股票保证金要求 + 价内看涨期权金额
维持保证金 价内看涨期权金额 + (10% X 执行价)
现金或IRA现金 不适用



Reverse Conversion

逆转换期权

做多看涨期权并做空带有看跌期权空头的底层证券。看跌期权和看涨期权必须有相同的到期日期、底层证券(乘数)以及执行价格。

保证金
初始保证金 价内看跌期权金额 + 初始股票保证金
维持保证金 价内看跌期权金额 +(10% X 执行价)
现金或IRA现金 不适用



Long Butterfly

做多蝶式期权

同一系列(等级、乘数、行权价、到期)的两只空头期权被一只有更高行权价的相同类型(看跌或看涨)的多头期权以及一只有更低行权价的相同类型的多头期权对冲。所有组成的期权必须有相同到期时间、相同底层证券,并且执行价之间的间隔也必须相等。

保证金
初始保证金 无。
维持保证金 与初始保证金相同。
现金或IRA现金

两种期权为欧式现金结算期权。


信息披露
  1. 最低收费为每股底层证券2.50美元。该最低收费不适用于日末的RegT计算。

  • 鉴于监管的限制,盈透证券目前不对澳大利亚居民提供保证金借贷。