{"id":228571,"date":"2025-08-07T14:09:40","date_gmt":"2025-08-07T18:09:40","guid":{"rendered":"https:\/\/ibkrcampus.com\/campus\/?post_type=trading-lessons&p=228571"},"modified":"2025-08-15T10:27:36","modified_gmt":"2025-08-15T14:27:36","slug":"materie-prime-agricole-principali-rischi-di-mercato","status":"publish","type":"trading-lessons","link":"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/trading-lessons\/materie-prime-agricole-principali-rischi-di-mercato\/","title":{"rendered":"Materie prime agricole \u2013 Principali rischi di mercato"},"content":{"rendered":"\n

Le materie prime agricole presentano sfide peculiari che possono influenzare i prezzi e i potenziali rendimenti. Che si tratti di futures sul mais o di investimenti in ETF legati alla soia, identificare e comprendere alcuni dei principali rischi per il proprio investimento pu\u00f2 rivelarsi fondamentale.<\/p>\n\n\n\n

In effetti, i rischi derivanti da condizioni meteorologiche, gli eventi di natura geopolitica, la supply chain, la leva finanziaria o persino gli eventi legati alla psicologia di mercato possono risultare determinanti per l’esito della tua strategia di trading.<\/p>\n\n\n\n

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Volatilit\u00e0 dei prezzi<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

I prezzi delle materie prime agricole possono essere estremamente volatili, essendo spesso influenzati da fattori quali eventi meteorologici estremi come siccit\u00e0, inondazioni, uragani, tornado o gelate che possono distruggere interi raccolti o creare improvvise carenze.<\/p>\n\n\n\n

Altri comuni fattori di disturbo nelle supply chain che contribuiscono alla volatilit\u00e0 dei prezzi sono le infestazioni di parassiti e le malattie delle piante. Anche i cambiamenti stagionali o i raccolti anticipati\/tardivi possono influenzare i prezzi. Tutti questi fattori possono causare improvvise oscillazioni di prezzo in grado di cogliere impreparati gli operatori.<\/p>\n\n\n\n

Esempio:<\/strong> <\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tra il 2012 e il 2014, i prezzi del caff\u00e8 hanno subito significative fasi di volatilit\u00e0 a causa di una serie di eventi meteorologici e focolai di malattie.<\/p>\n\n\n\n

Durante questo periodo, la ruggine del caff\u00e8 (o “CLR”)<\/a>, malattia provocata da un fungo, \u00e8 stata uno dei pi\u00f9 significativi fattori di disturbo per la raccolta dei chicchi di caff\u00e8 e per le supply chain in molti paesi dell’America Centrale, tra cui Honduras, Guatemala, El Salvador e Nicaragua, con una perdita stimata nelle rese tra il 15% e il 40%, a seconda del paese. Ci\u00f2 ha stimolato un aumento dei prezzi globali del caff\u00e8, tra altri effetti negativi.<\/p>\n\n\n\n

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Tuttavia, nel 2013, l’aumento della produzione in paesi come Brasile e Colombia ha portato a un’eccedenza di offerta sul mercato, facendo scendere i prezzi, che hanno poi recuperato terreno quando, nel 2014, una grave siccit\u00e0 ha colpito il Brasile.<\/p>\n\n\n\n

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Supply chain<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Qualsiasi punto lungo le supply chain (catene di approvvigionamento) pu\u00f2 affrontare rischi significativi, poich\u00e9 le materie prime devono essere raccolte, immagazzinate, trasportate e consegnate. Se un porto chiude, ad esempio, o le infrastrutture di stoccaggio vengono danneggiate, il flusso delle merci pu\u00f2 interrompersi. Questo tipo di evento influenza anche i prezzi e pu\u00f2 rendere i contratti pi\u00f9 difficili o pi\u00f9 costosi da regolare.<\/p>\n\n\n\n

Geopolitica e macroeconomia<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Gli operatori di mercato sono esposti anche a rischi geopolitici e macroeconomici, incluse politiche commerciali come dazi, divieti di esportazione o sanzioni, che possono alterare improvvisamente domanda e offerta globali.<\/p>\n\n\n\n

Rischio valutario<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Esiste anche il rischio valutario, dove le fluttuazioni possono influenzare la competitivit\u00e0 dei prezzi delle materie prime statunitensi all’estero (le materie prime agricole globali sono quotate in dollari USA). Anche le variazioni dei tassi di interesse e le pi\u00f9 ampie tendenze inflazionistiche possono influenzare i mercati delle materie prime, spesso attraverso cambiamenti nel comportamento degli investitori e nei flussi di capitale.<\/p>\n\n\n\n

Conflitti globali, instabilit\u00e0 politica, politiche governative<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

In generale, i conflitti globali o l\u2019instabilit\u00e0 politica in un paese chiave produttore (o importatore) possono provocare onde d’urto che attraversano il mercato.<\/p>\n\n\n\n

Esempio:<\/strong> <\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Nel febbraio 2023, il governo della Costa d’Avorio \u00e8 intervenuto in maniera pi\u00f9 attiva nei mercati del cacao, limitando l’acquisto della materia prima a diversi importanti trader, con l’obiettivo di garantirne la disponibilit\u00e0 alle aziende locali del paese.<\/p>\n\n\n\n

Poich\u00e9 la Costa d’Avorio \u00e8 il principale paese produttore di cacao a livello mondiale, le azioni intraprese dal suo governo hanno generalmente suscitato preoccupazioni riguardo a potenziali carenze, dato che alcune importanti aziende internazionali come Cargill sono state a tutti gli effetti escluse dall’acquisto di qualsiasi fornitura.<\/p>\n\n\n\n

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Leva finanziaria<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Quando si opera con i contratti futures, \u00e8 importante ricordare che si avr\u00e0 a che fare con la leva finanziaria, e questo pu\u00f2 amplificare sia i guadagni che le perdite. Un piccolo movimento nella direzione sbagliata potrebbe comportare una richiesta di margine (margin call), costringendo a depositare ulteriori fondi o a liquidare la propria posizione. Nei mercati in rapido movimento, questo pu\u00f2 accadere molto velocemente, specie se si \u00e8 eccessivamente esposti o non si utilizzano strumenti di gestione del rischio come gli ordini stop-loss<\/a>. Ecco perch\u00e9 \u00e8 importante comprendere la propria tolleranza al rischio e il capitale in gioco.<\/p>\n\n\n\n

Sentiment di mercato \/ Speculazione<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

I rischi possono derivare dal sentiment prevalente sul mercato, che pu\u00f2 essere influenzato dai titoli dei giornali, dai social media o dal posizionamento istituzionale, tutti fattori che possono portare a movimenti irrazionali dei prezzi.<\/p>\n\n\n\n

Ad esempio, la diffusione di voci relative ad un cattivo raccolto di caff\u00e8 brasiliano pu\u00f2 far impennare i prezzi anche se i fatti non sono confermati. Oppure se diversi speculatori concentrano le loro attenzioni sul frumento o sulla soia, potranno causare delle bolle di prezzo temporanee che non riflettono i fondamentali. Tutto ci\u00f2 pu\u00f2 creare rischi per chiunque detenga posizioni durante periodi di elevata speculazione o euforia.<\/p>\n\n\n\n

Contratti aperti<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Un modo per interpretare i segnali di mercato \u00e8 attraverso la voce dei contratti aperti, ossia il numero totale di contratti futures in essere, ovvero il numero di posizioni attive nel mercato, sia lunghe che corte. Nella lezione precedente sui futures, abbiamo accennato al concetto di open interest (contratti aperti), ossia dove i trader e gli investitori possono consultare queste tabelle per valutare la liquidit\u00e0 e, in combinazione con i movimenti di prezzo, ricavare indicazioni su tendenze rialziste o ribassiste del mercato.<\/p>\n\n\n\n

Ad esempio, un aumento dei prezzi accompagnato da una crescita del numero dei contratti aperti, pu\u00f2 significare che nuovi capitali stanno affluendo al mercato, mentre prezzi in calo e una diminuzione dei contratti aperti potr\u00e0 indicare che vengono aggiunte nuove posizioni corte.  Se i contratti aperti diminuissero, ci\u00f2 potrebbe significare che la tendenza sta perdendo slancio, poich\u00e9 gli operatori stanno chiudendo le posizioni.<\/p>\n\n\n\n

In effetti, i contratti aperti vengono tipicamente utilizzati insieme a prezzo e volume quando si conduce un’analisi tecnica<\/a> o si prendono decisioni di copertura, specialmente nei futures su materie prime e finanziari.<\/p>\n\n\n\n

Se, ad esempio, i futures sul mais sono in aumento e il numero dei contratti aperti sta crescendo, questo pu\u00f2 suggerire che nuovi acquirenti stanno entrando nel mercato, segnalando una solida tendenza al rialzo. Ma se i prezzi salgono e i contratti aperti diminuiscono, ci\u00f2 potrebbe indicare una copertura di posizioni short piuttosto che una reale pressione all’acquisto.<\/p>\n\n\n\n

Per saperne di pi\u00f9<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Notizie <\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

USDA Closes Mexican Border to Protect U.S. Livestock from New World Screwworm<\/a><\/p>\n\n\n\n

Codici dei prodotti & Borse<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

CME Group<\/strong><\/a> \/ <\/strong>CBOT<\/strong><\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n