{"id":228536,"date":"2025-08-07T10:58:34","date_gmt":"2025-08-07T14:58:34","guid":{"rendered":"https:\/\/ibkrcampus.com\/campus\/?post_type=trading-lessons&p=228536"},"modified":"2025-08-15T10:28:52","modified_gmt":"2025-08-15T14:28:52","slug":"matieres-premieres-agricoles-risques-majeurs-du-marche","status":"publish","type":"trading-lessons","link":"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/trading-lessons\/matieres-premieres-agricoles-risques-majeurs-du-marche\/","title":{"rendered":"Mati\u00e8res premi\u00e8res agricoles – Risques majeurs du march\u00e9"},"content":{"rendered":"\n

Les mati\u00e8res premi\u00e8res agricoles pr\u00e9sentent des d\u00e9fis uniques qui peuvent influencer les prix ainsi que les rendements potentiels. Que vous n\u00e9gociiez des contrats \u00e0 terme sur le ma\u00efs ou que vous investissiez dans un ETF li\u00e9 au soja, identifier et comprendre certains des risques principaux pour votre investissement est essentiel.<\/p>\n\n\n\n

En effet, les risques li\u00e9s aux conditions m\u00e9t\u00e9orologiques, \u00e0 la g\u00e9opolitique, aux cha\u00eenes d’approvisionnement, \u00e0 l’effet de levier et m\u00eame \u00e0 la psychologie du march\u00e9 peuvent \u00eatre d\u00e9terminants pour le r\u00e9sultat de votre strat\u00e9gie de trading.<\/p>\n\n\n\n

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Volatilit\u00e9 des prix<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res agricoles peuvent \u00eatre extr\u00eamement volatils, car ils sont souvent affect\u00e9s par des facteurs tels que des \u00e9v\u00e9nements m\u00e9t\u00e9orologiques s\u00e9v\u00e8res comme les s\u00e9cheresses, les inondations, les ouragans, les tornades ou le gel qui peuvent d\u00e9truire des r\u00e9coltes enti\u00e8res ou cr\u00e9er des p\u00e9nuries soudaines.<\/p>\n\n\n\n

Les infestations de nuisibles et les maladies des plantes sont aussi des perturbateurs courants de la cha\u00eene d’approvisionnement qui contribuent \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix. Les changements saisonniers ou les r\u00e9coltes pr\u00e9coces\/tardives peuvent \u00e9galement influencer les prix. Tous ces facteurs peuvent provoquer des fluctuations soudaines de prix et prendre les traders au d\u00e9pourvu.<\/p>\n\n\n\n

Exemple :<\/strong> <\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Entre 2012 et 2014, les prix du caf\u00e9 ont connu d’importantes p\u00e9riodes de volatilit\u00e9 en raison d’une s\u00e9rie d’\u00e9v\u00e9nements m\u00e9t\u00e9orologiques et d’\u00e9pid\u00e9mies.<\/p>\n\n\n\n

Durant cette p\u00e9riode, la maladie fongique de la rouille du caf\u00e9ier<\/a> a \u00e9t\u00e9 l’un des perturbateurs les plus importants de la r\u00e9colte et des cha\u00eenes d’approvisionnement du caf\u00e9 dans de nombreux pays d’Am\u00e9rique centrale, notamment en Honduras, au Guatemala, au El Salvador et au Nicaragua, avec une perte estim\u00e9e de rendement entre 15 et 40 %, selon le pays. Cela a provoqu\u00e9 une hausse des prix mondiaux du caf\u00e9, parmi d’autres effets n\u00e9fastes.<\/p>\n\n\n\n

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Cependant, en 2013, l’augmentation de la production dans des pays comme le Br\u00e9sil et la Colombie a conduit \u00e0 une offre exc\u00e9dentaire sur le march\u00e9, et les prix ont chut\u00e9, avant de reprendre du terrain, car les inqui\u00e9tudes sont r\u00e9apparues en 2014, lorsqu’une grave s\u00e9cheresse a frapp\u00e9 le Br\u00e9sil.<\/p>\n\n\n\n

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Cha\u00eenes d’approvisionnement<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Chaque \u00e9tape des cha\u00eenes d’approvisionnement peut faire face \u00e0 des risques importants, car les produits doivent \u00eatre r\u00e9colt\u00e9s, stock\u00e9s, transport\u00e9s et livr\u00e9s. Si un port ferme, par exemple, ou si l’infrastructure de stockage est endommag\u00e9e, le flux de produits peut \u00eatre interrompu. Ce type d’\u00e9v\u00e9nement impacte \u00e9galement les prix et peut rendre les contrats plus difficiles ou plus co\u00fbteux \u00e0 r\u00e9gler.<\/p>\n\n\n\n

G\u00e9opolitique et macro\u00e9conomie<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les participants au march\u00e9 sont \u00e9galement expos\u00e9s aux risques g\u00e9opolitiques et macro\u00e9conomiques, y compris les politiques commerciales telles que les tarifs douaniers, les interdictions d’exportation ou les sanctions, qui peuvent modifier l’offre et la demande mondiales du jour au lendemain.<\/p>\n\n\n\n

Risque de change<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Il existe \u00e9galement un risque de change, o\u00f9 les fluctuations peuvent impacter la comp\u00e9titivit\u00e9 des prix des produits am\u00e9ricains \u00e0 l’\u00e9tranger (les produits agricoles mondiaux sont \u00e9valu\u00e9s en dollars am\u00e9ricains), ainsi que l\u2019\u00e9volution des taux d’int\u00e9r\u00eat et les tendances inflationnistes plus larges, qui peuvent \u00e9galement influencer les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res, souvent par des changements dans le comportement des investisseurs et les flux de capitaux.<\/p>\n\n\n\n

Conflit mondial, instabilit\u00e9 politique, politique gouvernementale<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dans l’ensemble, un conflit mondial ou une instabilit\u00e9 politique dans un pays producteur ou importateur cl\u00e9 peut avoir des r\u00e9percussions sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Exemple<\/strong> <\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

En f\u00e9vrier 2023, le gouvernement de la C\u00f4te d’Ivoire s’est impliqu\u00e9 plus activement dans les march\u00e9s du cacao en limitant plusieurs traders importants d’acheter ce produit, dans le but d’assurer sa disponibilit\u00e9 aux entreprises locales du pays.<\/p>\n\n\n\n

La C\u00f4te d’Ivoire \u00e9tant \u00e0 l’origine de la plus grande concentration de cacao au monde, les mesures prises par son gouvernement ont suscit\u00e9 des inqui\u00e9tudes quant \u00e0 d’\u00e9ventuelles p\u00e9nuries, car certaines grandes entreprises internationales, telles que Cargill, se sont vu interdire l’achat d’une partie de la production.<\/p>\n\n\n\n

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Effet de levier<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Il est important de noter que si vous tradez des contrats \u00e0 terme, vous traitez \u00e9galement avec l’effet de levier, qui peut amplifier \u00e0 la fois les gains et les pertes. Un petit mouvement dans la mauvaise direction pourrait entra\u00eener un appel de marge, vous obligeant \u00e0 d\u00e9poser plus de fonds ou \u00e0 liquider votre position. Sur des march\u00e9s \u00e0 \u00e9volution rapide, cela peut se produire tr\u00e8s rapidement, surtout si vous utilisez trop d’effet de levier ou si vous n’utilisez pas d’outils de gestion des risques comme les ordres stop-loss<\/a>. C’est pourquoi il est important de comprendre votre tol\u00e9rance au risque et le capital en jeu.<\/p>\n\n\n\n

Sentiment du march\u00e9\/Sp\u00e9culation<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Des risques peuvent d\u00e9couler du sentiment dominant du march\u00e9, qui peut \u00eatre influenc\u00e9 par les gros titres de l\u2019actualit\u00e9, les r\u00e9seaux sociaux ou le positionnement institutionnel, chacun pouvant conduire \u00e0 des mouvements de prix irrationnels.<\/p>\n\n\n\n

Par exemple, une rumeur d’une mauvaise r\u00e9colte de caf\u00e9 br\u00e9silien peut faire grimper les prix m\u00eame si les faits ne sont pas confirm\u00e9s. Les sp\u00e9culateurs qui investissent dans le bl\u00e9 ou le soja peuvent provoquer des bulles de prix temporaires qui ne refl\u00e8tent pas les fondamentaux. Tout cela peut cr\u00e9er un risque pour quiconque d\u00e9tient des positions pendant des p\u00e9riodes de forte sp\u00e9culation ou d’engouement.<\/p>\n\n\n\n

Positions ouvertes<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Une fa\u00e7on d’interpr\u00e9ter les signaux du march\u00e9 est \u00e0 travers les positions ouvertes, qui repr\u00e9sentent le nombre total de contrats \u00e0 terme en circulation (ou le nombre de positions actives sur le march\u00e9, \u00e0 la fois longues et \u00e0 d\u00e9couvert). Nous avons abord\u00e9 la question des positions ouvertes dans notre le\u00e7on pr\u00e9c\u00e9dente sur les contrats \u00e0 terme. Les traders et les investisseurs peuvent consulter ces tableaux pour \u00e9valuer la liquidit\u00e9 et, en les associant \u00e0 l’\u00e9volution des prix, ils peuvent obtenir des indications sur les tendances haussi\u00e8res ou baissi\u00e8res du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Par exemple, une hausse des prix, associ\u00e9e \u00e0 une augmentation des positions ouvertes, peut signifier que de nouveaux capitaux affluent sur le march\u00e9, tandis qu’une baisse des prix et une augmentation des positions ouvertes peuvent signifier que de nouvelles positions \u00e0 d\u00e9couvert sont cr\u00e9\u00e9es.  Si le nombre de positions ouvertes diminue, cela peut signifier que la tendance est en train de perdre de son \u00e9lan, car les traders cl\u00f4turent leurs positions.<\/p>\n\n\n\n

En effet, les positions ouvertes sont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9valu\u00e9es avec le prix et le volume lors d’une analyse technique<\/a> ou d’une d\u00e9cision de hedging, en particulier pour les mati\u00e8res premi\u00e8res et les contrats \u00e0 terme.<\/p>\n\n\n\n

Si, par exemple, les contrats \u00e0 terme sur le ma\u00efs augmentent et que le nombre de positions ouvertes augmente, cela peut sugg\u00e9rer que de nouveaux acheteurs entrent sur le march\u00e9, signalant une tendance \u00e0 la hausse solide. Mais si les prix augmentent et que le nombre de positions ouvertes diminue, cela pourrait indiquer une couverture des positions \u00e0 d\u00e9couvert (short covering) plut\u00f4t qu’une r\u00e9elle demande pour ces titres.<\/p>\n\n\n\n

En savoir plus<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dans l’actualit\u00e9 : <\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

USDA Closes Mexican Border to Protect U.S. Livestock from New World Screwworm<\/a><\/p>\n\n\n\n

Codes de produits et bourses<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

CME Group<\/strong><\/a> \/ <\/strong>CBOT<\/strong><\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n