{"id":228496,"date":"2025-08-06T16:32:30","date_gmt":"2025-08-06T20:32:30","guid":{"rendered":"https:\/\/ibkrcampus.com\/campus\/?post_type=trading-lessons&p=228496"},"modified":"2025-08-15T10:29:04","modified_gmt":"2025-08-15T14:29:04","slug":"contrats-a-terme-agricoles-elements-essentiels","status":"publish","type":"trading-lessons","link":"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/trading-lessons\/contrats-a-terme-agricoles-elements-essentiels\/","title":{"rendered":"Contrats \u00e0 terme agricoles – \u00c9l\u00e9ments essentiels"},"content":{"rendered":"\n

Comme mentionn\u00e9 dans notre le\u00e7on pr\u00e9c\u00e9dente, les traders et les investisseurs peuvent utiliser les contrats \u00e0 terme pour trader ces mati\u00e8res premi\u00e8res \u00e0 la Bourse de commerce de Chicago (ou \u00ab\u00a0CBOT\u00a0\u00bb)<\/a>, qui fait partie du Chicago Mercantile Exchange (ou \u00ab\u00a0CME Group\u00a0\u00bb)<\/a>, et ils peuvent \u00e9galement \u00eatre trad\u00e9s sur ICE Futures U.S.<\/a><\/p>\n\n\n\n

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D\u00e9couvrons ces contrats et expliquons leur historique, leur fonctionnement, leur importance, et certains des \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s \u00e0 consid\u00e9rer lors de la d\u00e9cision de trader ou d’investir dans ces produits.<\/p>\n\n\n\n

Bref historique<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les contrats \u00e0 terme sur les mati\u00e8res premi\u00e8res agricoles sont trad\u00e9s aux \u00c9tats-Unis depuis plus de 150 ans et sont sous r\u00e9glementation f\u00e9d\u00e9rale depuis les ann\u00e9es 1920, notamment par la Commodity Futures Trading Commission ou CFTC<\/a>, \u00e9tablie en 1974 en vertu de la Commodity Futures Trading Commission Act<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Bases du contrat<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Un contrat \u00e0 terme est avant tout un accord juridique d’achat ou de vente d’une mati\u00e8re premi\u00e8re donn\u00e9e \u00e0 un prix pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 une date sp\u00e9cifique dans le futur. Ces contrats sont standardis\u00e9s et, comme mentionn\u00e9, trad\u00e9s sur des bourses \u00e0 terme comme le CME Group et l’Intercontinental Exchange, ou \u00ab ICE \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

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Par exemple, imaginons qu’un producteur de ma\u00efs souhaite garantir un bon prix pour sa r\u00e9colte dans six mois. Il peut vendre un contrat \u00e0 terme sur le ma\u00efs, fixant le prix d’aujourd’hui pour \u00e9viter le risque de baisse des prix plus tard\u00a0; ou un fabricant de c\u00e9r\u00e9ales pourrait acheter un contrat sur le ma\u00efs pour se pr\u00e9munir contre les futures hausses de prix.<\/p>\n\n\n\n

Et avec ces contrats, il y a deux parties, chacune envisageant l’\u00e9quation sous des angles diff\u00e9rents. D’un c\u00f4t\u00e9 se trouvent les hedgers, comme les agriculteurs ou les entreprises alimentaires, qui essaient de r\u00e9duire les risques ; et, de l’autre, les sp\u00e9culateurs, comme les traders ou les investisseurs, qui visent \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier des variations de prix.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9l\u00e9ments du contrat<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Quant aux contrats \u00e0 terme, il y a plusieurs informations importantes \u00e0 conna\u00eetre :<\/p>\n\n\n\n

Premi\u00e8rement, chaque contrat a une taille ou quantit\u00e9 sp\u00e9cifique de la mati\u00e8re premi\u00e8re achet\u00e9e ou vendue. Par exemple, un contrat \u00e0 terme standard sur le ma\u00efs au CME repr\u00e9sente 5 000 boisseaux de ma\u00efs.<\/p>\n\n\n\n

Le contrat a \u00e9galement un mois d\u2019\u00e9ch\u00e9ance (ou de \u00ab livraison \u00bb), o\u00f9 il expire \u00e0 une date sp\u00e9cifique, qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement aux r\u00e9coltes ou les tendances saisonni\u00e8res. Pour planifier les positions en cons\u00e9quence, il est important que les traders et les investisseurs sachent quand un contrat expire. Pour le ma\u00efs, par exemple, les mois de livraison sont mars, mai, juillet, septembre et d\u00e9cembre.<\/p>\n\n\n\n

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En termes de prix, les prix \u00e0 terme fluctuent constamment en fonction de la dynamique de l’offre et de la demande du march\u00e9, ainsi que des conditions m\u00e9t\u00e9orologiques, de l’activit\u00e9 commerciale mondiale et d’autres facteurs, comme nous l’avons illustr\u00e9 pour le caf\u00e9 dans notre le\u00e7on pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n\n\n\n

Le contrat \u00e0 terme peut \u00e9galement indiquer la \u00ab taille du tick \u00bb, refl\u00e9tant le plus petit mouvement de prix qu’un contrat peut faire, o\u00f9 chaque tick a une valeur correspondante en dollars.<\/p>\n\n\n\n

Par exemple, pour les contrats \u00e0 terme sur le ma\u00efs, un tick est g\u00e9n\u00e9ralement d’un quart de cent par boisseau, soit 12,50 $ par contrat, puisque chaque contrat repr\u00e9sente 5 000 boisseaux.<\/p>\n\n\n\n

Le contrat \u00e0 terme comprend \u00e9galement les exigences de marge associ\u00e9es \u00e0 la transaction, o\u00f9 ces exigences indiquent le montant que les participants au march\u00e9 doivent d\u00e9poser pour ouvrir ou maintenir une position \u00e0 terme. Les marges aident \u00e0 g\u00e9rer les risques mais peuvent varier en fonction de la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Le r\u00e8glement est une autre caract\u00e9ristique importante du contrat \u00e0 terme. La livraison peut \u00eatre physique signifiant la livraison effective de la mati\u00e8re premi\u00e8re, ou elle peut \u00eatre financi\u00e8re (o\u00f9 la diff\u00e9rence en esp\u00e8ces est vers\u00e9e au trader ou \u00e0 l\u2019investisseur). La plupart des sp\u00e9culateurs, par exemple, cl\u00f4turent g\u00e9n\u00e9ralement leurs contrats avant la livraison pour \u00e9viter de traiter avec des biens physiques.<\/p>\n\n\n\n

Pour illustrer, examinons de plus pr\u00e8s le contrat \u00e0 terme sur le ma\u00efs du CME<\/a> :<\/p>\n\n\n\n

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Dans l’image du contrat ci-dessus, vous verrez :<\/p>\n\n\n\n