{"id":228472,"date":"2025-08-06T12:57:51","date_gmt":"2025-08-06T16:57:51","guid":{"rendered":"https:\/\/ibkrcampus.com\/campus\/?post_type=trading-lessons&p=228472"},"modified":"2025-08-15T10:33:57","modified_gmt":"2025-08-15T14:33:57","slug":"contratos-de-futuros-agricolas-elementos-esenciales","status":"publish","type":"trading-lessons","link":"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/trading-lessons\/contratos-de-futuros-agricolas-elementos-esenciales\/","title":{"rendered":"Contratos de futuros agr\u00edcolas: elementos esenciales"},"content":{"rendered":"\n

Como mencionamos en nuestra lecci\u00f3n anterior, los operadores e inversores pueden utilizar contratos de futuros para negociar estas materias primas en Chicago Board of Trade (o \u00abCBOT\u00bb)<\/a>, que forma parte del grupo Chicago Mercantile Exchange (o \u00abCME Group\u00bb)<\/a>, y tambi\u00e9n pueden negociarse en ICE Futures U.S.<\/a><\/p>\n\n\n\n

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Examinemos estos contratos y proporcionemos algunos detalles sobre sus antecedentes, c\u00f3mo funcionan, por qu\u00e9 son importantes y algunos de los elementos clave a considerar al decidir operar o invertir en estos productos.<\/p>\n\n\n\n

Breves antecedentes<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los contratos de futuros sobre materias primas agr\u00edcolas se han negociado en Estados Unidos durante m\u00e1s de 150 a\u00f1os, y est\u00e1n regulados a nivel federal desde la d\u00e9cada de 1920, principalmente por la Comisi\u00f3n de Negociaci\u00f3n de Futuros de Productos B\u00e1sicos o \u00abCFTC\u00bb<\/a>, que se estableci\u00f3 en 1974 bajo la Ley de la Comisi\u00f3n de Negociaci\u00f3n de Futuros de Productos B\u00e1sicos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Aspectos b\u00e1sicos del contrato<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Un contrato de futuros es, en esencia, un acuerdo legal para comprar o vender una determinada materia prima a un precio fijado previamente, en una fecha concreta en el futuro. Estos contratos est\u00e1n estandarizados y, como se mencion\u00f3, se negocian en mercados de futuros como el CME Group y el Intercontinental Exchange, o \u00abICE\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

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Como ejemplo, supongamos que un productor de ma\u00edz quiere asegurar un buen precio para su cosecha, que tendr\u00e1 lugar dentro de seis meses. Podr\u00eda vender un contrato de futuros sobre ma\u00edz, fijando el precio actual, con el fin de evitar el riesgo de una ca\u00edda en los precios m\u00e1s adelante; o, por otro lado, un fabricante de cereales podr\u00eda comprar un contrato de ma\u00edz para protegerse ante una posible subida de precios en el futuro.<\/p>\n\n\n\n

Y con estos contratos, existen dos tipos de participantes, cada uno con una visi\u00f3n distinta de la operaci\u00f3n. Por un lado, est\u00e1n los coberturistas de riesgo, como los agricultores o las empresas de alimentos, cuyo objetivo es reducir su exposici\u00f3n al riesgo. Por otro lado, est\u00e1n los especuladores, como los operadores o inversores, que buscan obtener beneficios a partir de las oscilaciones de los precios.<\/p>\n\n\n\n

Elementos del contrato<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los contratos de futuros, hay varios elementos clave que conviene entender:<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Tama\u00f1o del contrato: cada contrato tiene un tama\u00f1o espec\u00edfico o cantidad de la materia prima a negociar. Por ejemplo, un contrato est\u00e1ndar de futuros sobre ma\u00edz en el CME representa 5000 fanegas de ma\u00edz.<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Mes de vencimiento (o entrega): el contrato expira en una fecha concreta, que suele coincidir con los patrones estacionales o de cosecha. Para planificar las posiciones en consecuencia, es importante que los operadores e inversores sepan cu\u00e1ndo vence un contrato. En el caso del ma\u00edz, los meses habituales de entrega son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre.<\/p>\n\n\n\n

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\u2022 Precio: los precios de los contratos de futuros fluct\u00faan constantemente en funci\u00f3n de las din\u00e1micas de oferta y demanda del mercado, junto con las condiciones meteorol\u00f3gicas, la actividad de negociaci\u00f3n mundial y otros factores, como ilustramos en el caso del caf\u00e9 en nuestra lecci\u00f3n anterior.<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Tama\u00f1o del movimiento m\u00ednimo (\u00abtick size\u00bb): es el incremento m\u00ednimo de precio que puede registrar un contrato. Cada tick<\/em> tiene un valor monetario asociado.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, en los futuros sobre ma\u00edz, un tick<\/em> suele equivaler a un cuarto de centavo por fanega, lo que supone 12.50 USD por contrato, dado que cada contrato representa 5000 fanegas.<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Requisitos de margen: el contrato de futuros tambi\u00e9n debe incluir los requisitos de margen asociados con la operaci\u00f3n. Este margen representa la cantidad de dinero que los participantes del mercado deben depositar para abrir o mantener una posici\u00f3n de futuros. Los m\u00e1rgenes ayudan a gestionar el riesgo, pero pueden variar seg\u00fan la volatilidad.<\/p>\n\n\n\n

\u2022 Liquidaci\u00f3n: otro aspecto fundamental de los contratos de futuros. La liquidaci\u00f3n puede ser f\u00edsica, es decir, con la entrega real de la materia prima, o bien financiera, en cuyo caso se abona la diferencia en efectivo al operador o inversor correspondiente. La mayor\u00eda de los especuladores, por ejemplo, suelen cerrar sus contratos antes de la fecha de entrega para evitar tener que gestionar f\u00edsicamente las mercanc\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

Ahora, para ilustrarlo, echemos un vistazo m\u00e1s detallado al contrato de futuros sobre ma\u00edz del CME<\/a>:<\/p>\n\n\n\n

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En la imagen del contrato anterior, ver\u00e1:<\/p>\n\n\n\n