An den Finanzm\u00e4rkten sind hohe Handelsvolumen im Prinzip mit \u201ehoher Liquidit\u00e4t\u201c gleichzusetzen. Diese reduziert die Ein- und Ausstiegskosten bei Handelsgesch\u00e4ften und erm\u00f6glicht es gro\u00dfen Instituten, Geld effizient zu bewegen. Ein hohes Ma\u00df an Liquidit\u00e4t kann auch besonders interessant sein, wenn Marktteilnehmer sich durch Hedging absichern wollen \u2013 also, wenn sie Preise festschreiben wollen, weil sie k\u00fcnftig h\u00f6here Preise erwarten. Solche Teilnehmer spekulieren h\u00e4ufig auch generell auf die erwartete Preisentwicklung. <\/p>\n\n\n\n
Folgende Agrarrohstoffen werden zum Beispiel in den USA am meisten gehandelt (nach Volumen):<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Corn (ZC)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Chicago SRW Wheat (ZW)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Soybean (ZS)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Live Cattle (LE)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Lean Hogs (HE)<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Weltweit sind es zudem die Folgenden:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Coffee \u201cC\u201d Futures (KC)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Cocoa Futures (CC)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Sugar No. 11 Futures (SB)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Cotton No. 2 Futures (CT)<\/a> \u2026<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Das liegt haupts\u00e4chlich an ihrer Bedeutung f\u00fcr die Industrie- und Verbraucherm\u00e4rkte.<\/p>\n\n\n\n
Aber wie erkl\u00e4rt sich die Dominanz dieser Rohstoffe an den meisten gro\u00dfen B\u00f6rsen, an denen sie gehandelt werden \u2013 wie am Chicago Board of Trade (\u201eCBOT\u201c)<\/a>, das zur Chicago Mercantile Exchange (\u201eCME Group\u201c)<\/a> geh\u00f6rt, sowie an der ICE Futures U.S.<\/a>?<\/p>\n\n\n\n
Die Erkl\u00e4rung beruht im Wesentlichen auf drei Hauptfaktoren:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- die weltweite Nachfrage,<\/li>\n\n\n\n
- die wirtschaftliche Bedeutung und<\/li>\n\n\n\n
- die Preisvolatilit\u00e4t.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Stark gehandelte Agrarrohstoffe <\/strong>\u2013<\/strong> Details<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
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<\/figure>\n\n\n\nMais<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Aus der vorherigen Lektion wissen wir bereits, dass Mais nicht nur als Nahrungsmittel, sondern auch zur Herstellung von Industrieg\u00fctern wie Biokraftstoffen und als Hauptbestandteil von Produkten wie Maissirup und Tierfutter verwendet wird. Tats\u00e4chlich ist die Nachfrage nach Mais extrem hoch, was ihn wiederum zu einem hochliquiden und aktiv gehandelten Rohstoff macht. Unternehmen unterschiedlicher Branchen verwenden Mais in der Produktion und Fertigung: Die Getr\u00e4nkeriesen Coca-Cola und PepsiCo oder der Agrarkonzern Cargill, der daraus Ethanol, Mais\u00f6l, St\u00e4rke und andere Produkte herstellt, sowie Procter & Gamble, DuPont und andere. <\/p>\n\n\n\n
Sojabohnen<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Auch Sojabohnen sind ein weit verbreiteter Rohstoff f\u00fcr den Konsum, der \u00fcberall Anwendung findet: ob als Speise\u00f6l oder Futtermittel. Traditionell werden gro\u00dfe Mengen an Sojabohnen in L\u00e4nder wie China exportiert. Im Jahr 2024 importierte China beispielsweise eine Rekordmenge von mehr als 105 Millionen Tonnen Sojabohnen \u2013 ein Anstieg von 6,5 % gegen\u00fcber dem Vorjahr. Laut Grainews<\/a> lag dies unter anderem vor allem an Faktoren wie einem Preisr\u00fcckgang und strategischen Vorratsk\u00e4ufen im Vorfeld der erwarteten Handelsspannungen mit den USA.<\/p>\n\n\n\n
Weizen<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Weizen ist ein weiterer Agrarohstoff, der viel gehandelt wird. Seine Liquidit\u00e4t erkl\u00e4rt sich durch die Nachfrage gro\u00dfer Volkswirtschaften, die ihn als Grundnahrungsmittel verwenden. So z. B. f\u00fcr Lebensmittel wie Brot, Nudeln, M\u00fcsli und andere Weizenprodukte. Was die Industrie betrifft, so sind es global agierende US-Agrarunternehmen wie Archer Daniels Midland und Bunge, deren Finanzen von den Weizenpreisen beeinflusst werden, sowie Hersteller von Konsumg\u00fctern wie General Mills und Kellogg\u2018s, die Weizenprodukte herstellen, und viele andere Unternehmen.<\/p>\n\n\n\n
Lebendvieh<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Tierische Agrarrohstoffe wie Lebendrinder und Magerschweine sind f\u00fcr die Fleischindustrie von zentraler Bedeutung, aber auch empfindlich gegen\u00fcber Faktoren wie Futterkosten, Krankheiten und der Verbrauchernachfrage, die sich alle auf die Preise auswirken k\u00f6nnen. Daher sind diese Rohstoffe so attraktiv f\u00fcr den spekulativen Handel. Zudem kommen tierische Rohstoffe auch in vielen Industrieg\u00fctern zum Einsatz, was das Handelsvolumen zus\u00e4tzlich erh\u00f6ht.<\/p>\n\n\n\n
Zum Beispiel werden Knochen, H\u00f6rner und\/oder Hufe von Lebendrindern zur Herstellung von Produkten wie Klaviertasten, Kn\u00f6pfen und bestimmten Klebstoffen verwendet sowie f\u00fcr Pharmazeutika wie Insulin, Cortison und f\u00fcr Herzklappenersatz. Magerschweine werden f\u00fcr industrielle Anwendungen wie bestimmte Kosmetika, Kunststoffe, Bodenwachs und Insektizide verwertet. Lebendrinder werden f\u00fcr viele G\u00fcter in der Textilindustrie herangezogen: Leder zur Herstellung von M\u00e4nteln, G\u00fcrteln, Schuhen und M\u00f6beln, Talg zur Herstellung von Conditionern und Weichsp\u00fclern sowie Gelatine f\u00fcr \u00dcberz\u00fcge und vieles mehr.<\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n\n\n\nKakao<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Im globalen Handel wird Kakao, die Hauptzutat von Schokolade, auch zur Herstellung von Artikeln wie Kerzen mit Schokoladenduft sowie Kakaobutter und Kakao\u00f6l verwendet, die in der Duft- und Hautpflegeindustrie eingesetzt werden. Dieser Rohstoff wird nat\u00fcrlich auch von Lebensmittelproduzenten wie Hershey, Mondelez, Mars Wrigley und Nestl\u00e9 stark nachgefragt.<\/p>\n\n\n\n
Baumwolle<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Und dann haben wir noch Baumwolle, die am meisten in Form des Kontrakts \u201eU.S. Number 2 Cotton\u201c gehandelt wird. Mit solchen Futureskontrakten befassen wir uns in einer sp\u00e4teren Lektion noch genauer. Vorab sei erw\u00e4hnt, dass Baumwolle in der Regel von Produzenten, der Textilindustrie und Marktspekulanten verwendet wird. Der Rohstoff wird weltweit in gro\u00dfem Umfang importiert, darunter auch von L\u00e4ndern wie den USA, China, Bangladesch und Vietnam.<\/p>\n\n\n\n
Kaffee & Zucker<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Als N\u00e4chstes kommen wir zu Kaffee und Zucker: Rohzucker geh\u00f6rt als \u201cSugar Number 11\u201c zu den meistgehandelten Futureskontrakten. Beide werden vor allem in Schwellenl\u00e4ndern angebaut und weltweit konsumiert, wodurch sie sich ideal f\u00fcr den internationalen Handel eignen. Diese Produkte sind zudem saisonal und ihre Preise werden stark durch das Wetter, Seuchen, geopolitische Krisen und \u00c4nderungen der Handelspolitik beeinflusst. Diese Faktoren k\u00f6nnen einzeln oder zusammengenommen zu einem Anstieg ihres Handelsvolumens und ihrer Volatilit\u00e4t beitragen.<\/p>\n\n\n\n
M\u00f6gliche Einflussfaktoren<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
In einer sp\u00e4teren Lektion werden wir auf auf einige der wesentlichen Risiken f\u00fcr Agrarrohstoffe noch n\u00e4her eingehen. Wir k\u00f6nnen aber schon festhalten, dass bestimmte Faktoren wie D\u00fcrren, \u00dcberschwemmungen und regierungspolitische \u00c4nderungen auf den Agrarm\u00e4rkten Preisschwankungen ausl\u00f6sen k\u00f6nnen. Die daraus resultierende Volatilit\u00e4t er\u00f6ffnet Chancen f\u00fcr alle, die diese Produkte handeln, aber auch Risiken f\u00fcr die Verbraucher- und Produzentenseite. Und genau das ist der Grund, warum Hedging-Strategien so wichtig sind.<\/p>\n\n\n\n
Hier ein Beispiel:<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Im Jahr 2025 verzeichnete der globale Kaffeemarkt eine erhebliche Volatilit\u00e4t, angetrieben durch eine Kombination aus Lieferunterbrechungen, einer sich ver\u00e4ndernden<\/ins>
r<\/del> Nachfrage und geopolitischen Spannungen.\u200b<\/p>\n\n\n\nAuf der Angebotsseite wurden die Ertr\u00e4ge Brasiliens \u2013 eines der weltweit gr\u00f6\u00dften Produzenten von Arabica-Kaffeebohnen \u2013 durch schwere D\u00fcrren beeintr\u00e4chtigt. Gleichzeitig nahm die weltweite Nachfrage nach dem Rohstoff zu. Vor allem in L\u00e4ndern wie China kam es zu einem erheblichen Anstieg der Nachfrage, wodurch das bereits knappe Angebot weiter unter Druck geriet. Die negativen Angebots- und Nachfrageeffekte wurden durch die von den USA verh\u00e4ngten Z\u00f6lle auf Importe, einschlie\u00dflich Kaffee, verst\u00e4rkt. Die Lieferketten wurden somit zus\u00e4tzlich belastet und trugen abermals zu Preiserh\u00f6hungen und zur Marktunsicherheit bei.<\/p>\n\n\n\n
Es ist daher wenig \u00fcberraschend, dass angesichts dieser Volatilit\u00e4t die Preise f\u00fcr Arabica-Kaffee-Futures im Februar 2025 auf ein Rekordhoch stiegen \u2013 auf einen Preis, der etwa doppelt so hoch war wie im Vorjahr.<\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n\n\n\nF\u00fcr Unternehmen, die auf den Rohstoff angewiesen sind, wie Starbucks, KDP, J.M. Smucker \u2013 Eigent\u00fcmer von Folgers Kaffee \u2013 und Kraft Heinz \u2013 Hersteller von Maxwell House \u2013 sowie viele andere hatten die h\u00f6heren Kosten finanzielle Herausforderungen zur Folge, wie z. B. schmalere Produktmargen und steigende Verbraucherpreise.<\/p>\n\n\n\n
Sie k\u00f6nnen sich jetzt wahrscheinlich besser vorstellen, wie die Welt der Agrarrohstoffe funktioniert \u2013 und wie Herstellungs- und Verbraucherkosten durch das Angebot und die Nachfrage weltweit und auch durch die damit verbundenen Risiken beeinflusst werden.<\/p>\n\n\n\n
Mehr erfahren<\/strong><\/p>\n\n\n\n
IBKR-Podcasts<\/strong><\/p>\n\n\n\n
When Trade Wars Hit the Farm\u2026 Who Gets Plowed Under?<\/a><\/p>\n\n\n\n
Lean Hog Futures \u2013 Is Anyone Bringing Home the Bacon?<\/a><\/p>\n\n\n\n
Live Cattle Futures \u2013 Herd Around the World<\/a><\/p>\n\n\n\n
Sugar Futures \u2013 Talk About a Cereal Killer<\/a><\/p>\n\n\n\n
\u2018Cuckoo\u2019 for Cocoa Futures?<\/a><\/p>\n\n\n\n
Eyepopping Corn Prices \u2013 Fueling Food Inflation<\/a><\/p>\n\n\n\n
The War on Wheat \u2013 How Much Bread Is on The Table?<\/a><\/p>\n\n\n\n
Time for a Coffee Break?<\/a><\/p>\n\n\n\n
Trader-Akademie<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Introduction to Grains and Oilseeds<\/a><\/p>\n\n\n\n
Understanding South American Soybean Futures<\/a><\/p>\n\n\n\n
Hedging with Grain and Oilseed Futures and Options<\/a><\/p>\n\n\n\n
Traders’ Insight<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Corn Sustainability in the United States<\/a><\/p>\n\n\n\n
Navigating the U.S. Planting Season with Enhanced Risk Management<\/a><\/p>\n\n\n\n
A Brewing Storm for Arabica Coffee<\/a><\/p>\n\n\n\n
- Cocoa Futures (CC)<\/a><\/li>\n\n\n\n
- Chicago SRW Wheat (ZW)<\/a><\/li>\n\n\n\n
![\"corn,](\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/05\/002_US-COMMS_4-PIC-1100x619.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\n![\"cocoa,](\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/05\/002_GLOBAL-COMMS_4-PIC-1100x619.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\n![\"coffee](\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/05\/002_1_COFFEE-CHART_SBUX_2025-0421-1100x619.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\n