{"id":197005,"date":"2023-10-05T09:30:00","date_gmt":"2023-10-05T13:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/ibkrcampus.com\/?p=197005"},"modified":"2024-05-17T14:17:50","modified_gmt":"2024-05-17T18:17:50","slug":"fluyendo-con-el-analisis-tecnico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/podcasts\/ibkr-podcasts-es\/fluyendo-con-el-analisis-tecnico\/","title":{"rendered":"Fluyendo con el An&aacute;lisis T&eacute;cnico"},"content":{"rendered":"\n<p>Como el an\u00e1lisis t\u00e9cnico, sus indicadores y las herramientas nos ense\u00f1an a ver los mercados, las tendencias y los mercados en la actualidad.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Infomacion de contacto:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/cmtassociation.org\/\">https:\/\/cmtassociation.org\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<iframe title=\"Fluyendo con el An\u00e1lisis T\u00e9cnico\" allowtransparency=\"true\" height=\"150\" width=\"100%\" style=\"border: none; min-width: min(100%, 430px);height:150px;\" scrolling=\"no\" data-name=\"pb-iframe-player\" src=\"https:\/\/www.podbean.com\/player-v2\/?i=dia3v-14c154a-pb&#038;from=pb6admin&#038;share=1&#038;download=1&#038;rtl=0&#038;fonts=Arial&#038;skin=1b1b1b&#038;font-color=&#038;logo_link=episode_page&#038;btn-skin=c73a3a\" loading=\"lazy\"><\/iframe>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-resumen-podcasts-de-ibkr-episodio-8\">Resumen \u2013 Podcasts de IBKR Episodio 8<\/h2>\n\n\n\n<p>Lo siguiente es un resumen de una grabaci\u00f3n de audio en vivo y puede contener errores de ortograf\u00eda o gram\u00e1tica. Aunque IBKR ha editado para mayor claridad, no se han realizado cambios materiales.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Buenos d\u00edas y bienvenidos a este podcast dedicado al an\u00e1lisis t\u00e9cnico. Hoy conmigo tengo a Andr\u00e9s Trujillo. Andr\u00e9s es un gestor de patrimonio, es un gestor de fondos, est\u00e1 en Suiza, pero es venezolano. \u00c9l est\u00e1 aqu\u00ed y nos va a estar analizando el mercado, dando sus visi\u00f3n de c\u00f3mo analizamos y podemos analizar bien a trav\u00e9s del an\u00e1lisis t\u00e9cnico todos los activos. Buenos d\u00edas, Andr\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Buenos d\u00edas, Judith encantado de estar aqu\u00ed con ustedes y compartir con ustedes.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-nbsp-judith-casasampere\">&nbsp;Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>C\u00f3mo he dicho es un gestor de fondos, pero en realidad eres un asociado de CMT. CMT es el charted market technician, me gustar\u00eda que me explicaras un poco a nuestros oyentes, \u00bfqu\u00e9 es y qu\u00e9 es lo que te da?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-0\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00ed, s\u00ed excelente. F\u00edjate el CMT es una asociaci\u00f3n que se origen en Nueva York, cuyo objetivo es difundir la disciplina an\u00e1lisis t\u00e9cnico, no. Funciona un poco como la contraparte del CFA, que est\u00e1 vinculado al tema del an\u00e1lisis fundamental. Al final son lentes, es unos lentes para ver los mercados, a trav\u00e9s de otros lenguajes, otra visi\u00f3n, otra forma de interpretar la informaci\u00f3n que se generan en los mercados financieros. Muy bien como t\u00fa dices, yo he estado vinculado a la asociaci\u00f3n de hace un tiempo y soy apasionado tanto de los mercados como del an\u00e1lisis t\u00e9cnico, como del an\u00e1lisis econ\u00f3mico y fundamental, porque creo que de la mano hay m\u00e1s poder en el proceso de toma de decisiones, pero me imagino que es la conversa de m\u00e1s adelante.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-0\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Claro que s\u00ed, pues muy contenta de tener a un experto en an\u00e1lisis tan importante porque me gustar\u00eda que nos explicaras un poco que nos resumieras, \u00bfqu\u00e9 es lo que los inversores entienden o absorben cuando miran un chat? O sea, para empezar, para aprender.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-1\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Excelente, la analog\u00eda m\u00e1s sencilla que yo puedo hacer es con El Mundo de la medicina, no. &nbsp;Por ejemplo, como los m\u00e9dicos utilizan recursos visuales para tomar decisiones, le hace un rayo X, una tomograf\u00eda, un scan cerebral. Nosotros, los analistas t\u00e9cnicos vemos los precios, el hist\u00f3rico de precios, para entender un poco la situaci\u00f3n de ese activo. \u00bfLo est\u00e1n comprando, lo est\u00e1n vendiendo, lo est\u00e1n acumulando, lo est\u00e1n distribuyendo? Entonces es una herramienta de an\u00e1lisis visual &#8212; yo particularmente, mi proceso, yo soy bastante visual &#8212; que te ayuda a tomar decisiones. Entonces en t\u00e9rminos sencillos, el an\u00e1lisis t\u00e9cnico es el estudio de las series de precio y volumen, que es un complemento, pero siempre precio que es una jerarqu\u00eda superior para tomar decisiones de inversi\u00f3n. Vale acotar Judith y si me permite, que desde mi opini\u00f3n como gestor profesional yo no creo que una disciplina &#8212; porque siempre caemos en este tema de una disciplina, es mejor que la otra &#8212; es muy gracioso. Por ejemplo, los estad\u00edsticos, no los bayesianos son mejores que los cl\u00e1sicos. El mercado en s\u00ed, que es una cosa tan compleja &#8212; de hecho, yo siempre digo que el mercado es como el mar, es un ser din\u00e1mico, complejo, dif\u00edcil &#8212; es todo. O sea, a veces es fundamental, a veces t\u00e9cnico, a veces es conductual. Entonces yo quiero enfocar un poco esta conversaci\u00f3n desde la perspectiva que el an\u00e1lisis t\u00e9cnico es muy valioso, yo lo valoro mucho, pero el inversionista tiene que abrir su mente y para entender algo tan complejo como los mercados no pueden encasillarse en una disciplina.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-1\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Est\u00e1 muy bien explicado y cuando realmente queremos surfear en este mar de datos y surfear en esta disciplina y ver los precios de los mercados, hay distintas cosas que ustedes valoran. Est\u00e1n las tendencias, est\u00e1 el momentum est\u00e1 el volumen y la volatilidad. \u00bfQu\u00e9 es lo que son exactamente? \u00bfCu\u00e1l es la data y la informaci\u00f3n relevante que nos dan?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-2\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Bueno todo parte, Judith, por las series de precio y las series de precios es b\u00e1sicamente los precios de cierre de una cotizaci\u00f3n. Y lo bonito del an\u00e1lisis t\u00e9cnico es que el precio cuente una historia. Cuando t\u00fa ves a\u00f1os de una serie de precios y puede parecer un poco extra\u00f1o, pero el precio y el gr\u00e1fico le puede hablar al inversionista le puede decir cosas como oye, me estoy acelerando, estoy haciendo una pausa, estoy en tendencia al alza, estoy en tendencia a la baj\u00e1. Pero yendo concretamente a tu pregunta, distintos elementos, vamos uno a uno, la tendencia. Bueno, la tendencia es por lo que vivimos los analistas t\u00e9cnicos en t\u00e9rminos de movimientos consecutivos en las series de precios y eso es lo que tratamos de capturar y lo que el motor de una tendencia es un factor de inversi\u00f3n que est\u00e1 hasta probado acad\u00e9micamente, que es el momentum. El momentum es este fen\u00f3meno f\u00edsico incluso que es lo que est\u00e1 en movimiento es m\u00e1s probable. \u00bfQue contin\u00fae en movimiento, que se revierta? Te puedo hacer una analog\u00eda con los negocios comerciales, cuando t\u00fa ves un negocio que le est\u00e1 yendo bien, lo m\u00e1s probable es que el a\u00f1o que viene le siga yendo bien. \u00bfVerdad? Entonces un poco es ese tema de la tendencia, no.<\/p>\n\n\n\n<p>Luego hablamos de el volumen, el volumen es una pieza de informaci\u00f3n super importante porque el volumen es la huella que dejan y al menos as\u00ed lo entendemos, los analistas t\u00e9cnicos. T\u00e9cnicamente el volumen es el n\u00famero de transacciones que se hacen en el activo, es decir, qu\u00e9 tan caliente est\u00e1 o qu\u00e9 tan fr\u00edo, por decirlo as\u00ed. Pero los analistas t\u00e9cnicos entendemos el volumen como la huella que dejan los grandes institucional. El mercado lo mueven los institucionales, fondos de pensiones, instituciones, seguros y ellos son tan grandes que dejan la huella en el volumen porque ellos no compran lotes de 100 como un inversionista retail, sino compran grandes lotes y no pueden ocultarlo. Ellos tratan de hacerlos en tramos, tratan de hacer mil maromas para que la gente no se entere, que ellos est\u00e1n posicion\u00e1ndose, pero dejan la huella en el volumen y por eso t\u00fa ves esas barras de volumen brutales en ciertos activos en ciertas compa\u00f1\u00edas que te hablan de acumulaci\u00f3n. Lo est\u00e1n comprando los grandes.<\/p>\n\n\n\n<p>Bueno y luego otros elementos que t\u00fa me comentas c\u00f3mo, volatilidad, que bueno, hay muchas formas de medir volatilidad. Cl\u00e1sicamente es la desviaci\u00f3n est\u00e1ndar, es decir, contra una media. Los analistas t\u00e9cnicos podemos ver el tama\u00f1o de las barras, podemos ver las dispersiones con respecto a la media, una media m\u00f3vil, pero al final es una medida de qu\u00e9 tanto se est\u00e1 moviendo el activo hoy con respecto a su promedio, no. \u00bfQu\u00e9 tan disperso, qu\u00e9 tan expandido est\u00e1 con respecto a su promedio? Entonces esto es un lenguaje que es s\u00faper interesante y te introducen una din\u00e1mica completamente distinta, no, para para analizar los activos y para analizar las series de precio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-2\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Claro y todo ello es importante porque efectivamente, si comparamos el an\u00e1lisis t\u00e9cnico con el an\u00e1lisis fundamental y tenemos que ponernos ahora las gafas de poder ver desde la perspectiva cr\u00edtica qu\u00e9 problemas no podremos visualizar aun cuando tengamos la tendencia, el momento, el volumen, la volatilidad. \u00bfQue no podremos ver con esas gafas que vemos los precios ah\u00ed?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-3\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Bueno, como siendo cr\u00edtico y realmente y te lo digo desde una posici\u00f3n de humildad, porque yo he estudiado las otras disciplinas y entiendo las ventajas y las desventajas no, pero siendo cr\u00edticos con el an\u00e1lisis t\u00e9cnico te dir\u00eda 2 cosas. Una, que t\u00fa puedes llegar a pensar que es una sobre simplificaci\u00f3n, \u00bfComo que c\u00f3mo es posible que t\u00fa me vas a decir que t\u00fa vas a tomar decisiones de inversi\u00f3n viendo un gr\u00e1fico de precio? Claro, es complejo entenderlo porque nosotros, como humanos y como participantes del mercado siempre queremos entender el por qu\u00e9 y siempre queremos complejizar las cosas. Hay muchos principios que demuestran que siempre las decisiones o las tomas de decisiones m\u00e1s f\u00e1ciles son las que funcionan mejor, pero ese ser\u00eda un primer concepto, la sobre simplificaci\u00f3n. Y la sobre simplificaci\u00f3n es mi opini\u00f3n, es curiosa porque es inteligente al final porque parte de una honestidad intelectual donde dice es que es imposible, que yo modele este monstruo. Es imposible que yo lo modele, yo mejor sigo me pliego y me pliego a lo que hacen los grandes. Entonces un poquito por ah\u00ed va el an\u00e1lisis t\u00e9cnico, pero la sobre simplificaci\u00f3n ser\u00eda uno y el segundo es creer que hay santos griales.<\/p>\n\n\n\n<p>Entonces no como yo manejo 5 indicadores &#8212; Mira, &#8212; con el tiempo yo creo que esto es una curva de aprendizaje que todos navegamos. Empiezas con el an\u00e1lisis t\u00e9cnico y utilizas osciladores RSI \u2026 mientras m\u00e1s mejor. Y te empiezas a entender que son derivados del precio, uno, y dos no funcionan. No funcionan, sino son &#8212; vale la pena m\u00e1s gastar tu tiempo y tus recursos entendiendo el lenguaje de los precios. Los inversionistas profesionales que yo conozco lo que hacen es leer las series de precio. Nunca vas a ver que si un MACD con un on-balance volumen, eso no existe, eso es de amateur. Cuando t\u00fa veas un analista que est\u00e1 con mil indicadores abajo, eso te lo prometo, que eso es de amateur.<\/p>\n\n\n\n<p>Entonces, yo te dir\u00eda creer que hay santos griales, Porque t\u00fa sepas an\u00e1lisis t\u00e9cnico, no quiere decir que conseguiste el volteado de la tuerca para el mercado. \u00bfAh no, ahora ya tu ya tu dominas esto no? Esto es un negocio s\u00faper complejo, donde hay otros elementos que van por arriba. El tema de an\u00e1lisis que es la psicolog\u00eda del inversionista, la gesti\u00f3n de riesgo, cosas que t\u00fa puedes ser el mejor analista t\u00e9cnico de la historia y si t\u00fa no tienes estos elementos, no te controlas mentalmente y no gestionas riesgo correctamente, acabas con un patrimonio de un cliente, personal, etc\u00e9tera, etc\u00e9tera, etc\u00e9tera. Entonces te dir\u00eda esos dos, sobre simplificaci\u00f3n y la venta del famoso santo grial. No hay santos griales, no hay santos griales ni en la vida ni en los mercados.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-3\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Pero Andr\u00e9s, si luego nos venimos aqu\u00ed a analizar lo que ser\u00eda el Santo Grial, no piensas que tambi\u00e9n cuando nosotros estamos mirando el an\u00e1lisis t\u00e9cnico, \u00bffunciona porque muchas otras personas tambi\u00e9n est\u00e1n mirando el mismo gr\u00e1fico?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-4\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00ed, seg\u00fan su argumento, es potente, que es el argumento de la profec\u00eda autocumplida. B\u00e1sicamente, si muchos ven un nivel o una zona, ejecutan en funci\u00f3n de eso y por eso es que funciona. Esto es un debate s\u00faper interesante y pudi\u00e9semos estar hablando de bueno, \u00bfpor qu\u00e9 funciona? Al final lo que yo creo que es interesante no es entender el por qu\u00e9 funciona, sino al final entender qu\u00e9 funciona. B\u00e1sicamente porque hay principios como el momentum, &#8212; de nuevo te digo descrito acad\u00e9micamente &#8212; que son reales. Es decir, se han escrito paper acad\u00e9micos donde bueno un portafolio que t\u00fa compras los ganadores del a\u00f1o pasado y los mantienes este a\u00f1o tiene un retorno superior a otras estrategias de inversi\u00f3n. Entonces, el momentum como factor que es la piedra angular de la tendencia, funciona, \u00bfNo? Pero sin dudas la profec\u00eda autocumplida es una realidad. El tema que los analistas t\u00e9cnicos que aprendemos a pensar no tanto en los porqu\u00e9s. Nos dejamos de los porqu\u00e9s. Ser\u00eda como algo m\u00e1s, te dir\u00eda hippie de fluir, fluir con los precios. Fluir. Si el precio me est\u00e1 diciendo que es hacia arriba, fluy\u00f3 hacia arriba y me posiciona en esa direcci\u00f3n. Si la din\u00e1mica de precio me dice que es hacia abajo, no pelear, no cuestionar. Un poquito por ah\u00ed va el razonamiento del analista t\u00e9cnico.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-4\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Y ahora la pregunta que yo pienso que es interesante en d\u00eda de hoy. Si incorporamos el ChatGPT o incorporamos todo lo que ser\u00eda la programaci\u00f3n en todo lo que ser\u00edan las tendencias de precios, yo creo que la las se\u00f1ales que ustedes buscan esos &#8212; bueno, aunque no sean santos griales, s\u00ed son se\u00f1ales. Esas tendencias de precios ser\u00e1n muchos m\u00e1s f\u00e1cil, que todo el an\u00e1lisis t\u00e9cnico est\u00e9 hecho por parte de robots.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-5\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Sin dudas, la tendencia natural es que cada vez el mercado lo controlan m\u00e1s los robots. Ahora con ChatGPT que vamos a hablar de eso, es una locura. Y esto es lo que va a hacer, es que le agregue un elemento de aleatoriedad en el corto plazo. Es decir, en el corto plazo tu vas a ver que va a ser m\u00e1s complejo porque todo El Mundo est\u00e1 tratando de capturar esas peque\u00f1as ventajas porque se le activ\u00f3 un indicador porque se le activ\u00f3 una se\u00f1al. Pero en el mediano, largo plazo las cosas tienden a apuntar hacia donde tienen que apuntar. Yo soy un inversionista que, a pesar de ser joven, tengo 35 a\u00f1os de mi edad, a m\u00ed me encanta ir contracorriente en t\u00e9rminos de volver al origen. Todo El Mundo, ahora desarrollando estrategias con ChatGPT, cada vez todo m\u00e1s corto plazo, me gusta mas posicionarme del otro lado, quiz\u00e1s algo m\u00e1s de mediano o largo plazo, m\u00e1s swing, m\u00e1s tratar de capturar esos grandes movimientos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-5\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Me va perfecto para enlazar con mi pr\u00f3xima pregunta, que era, \u00bfc\u00f3mo ves los mercados en la actualidad ahora qu\u00e9 se est\u00e1 terminando el tercer trimestre del 2023? &nbsp;En los principales mercados, \u00bfqu\u00e9 es lo que ves en los gr\u00e1ficos? Qu\u00e9 es lo que est\u00e1s analizando ah\u00ed a D\u00eda de hoy, en estas tendencias?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-6\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Vamos a empezar con lo m\u00e1s interesante que es la renta variable, no. &nbsp;La realidad es que nosotros tuvimos un reseteo. Como cuando apagamos el computador y le damos reset, en el 2021, donde reseteamos todos los mercados globales. Este a\u00f1o, sobre todo desde el \u00faltimo trimestre del \u201822, comenz\u00f3 algo que nosotros hemos denominado un poco el cambio de car\u00e1cter. El cambio de car\u00e1cter es bueno, apetito por riesgo. Los l\u00edderes de mercado que ten\u00edan que liderar lo est\u00e1n haciendo, es decir comportamientos saludables. El apetito por riesgo se esparce, se esparce por todo El Mundo, ves participaci\u00f3n y ves crecimiento en los \u00edndices en Europa, lo ves en el Nikkei, 25% year-to-date en Jap\u00f3n, lo ves en Latinoam\u00e9rica. B\u00e1sicamente lo que sucede cuando los inversionistas tienen inter\u00e9s de meterse, no. Eso es por el lado de la renta variable y est\u00e1 sucediendo adem\u00e1s un fen\u00f3meno que esta conversaci\u00f3n que ten\u00edamos del ChatGPT, las tendencias de mediano o largo plazo que tiene que ver con esta revoluci\u00f3n de inteligencia artificial. No es menor lo que est\u00e1 sucediendo y ah\u00ed estad\u00edsticas de c\u00f3mo el ChatGPT ha roto, creo que lleg\u00f3 a cien millones de usuarios en 2 meses gan\u00e1ndole a WhatsApp, gan\u00e1ndole a Facebook y ya hay muchas personas vinculadas a la industria que te dicen que esto est\u00e1 para quedarse y adem\u00e1s esto es una revoluci\u00f3n que va a catalizar la pr\u00f3xima pierna al system y yo creo que va a ser as\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<p>Te hago un comentario ahora vinculado con econom\u00eda, cuando uno estudia econom\u00eda le dicen, bueno, t\u00fa puedes crecer porque usas m\u00e1s factores productivos, m\u00e1s capital, m\u00e1s trabajo, eso tiene un techo. Pero para tu desplazar tu curva de crecimiento en un modelo de solo, por ejemplo, que es un cl\u00e1sico, t\u00fa necesitas innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y ese es el ChatGPT y esa es la revoluci\u00f3n de la inteligencia artificial.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Cierro con esto, Nvidia, la compa\u00f1\u00eda Nvidia semiconductores, un monstruo que vale un trill\u00f3n de d\u00f3lares acaba de reportar ahora en agosto y duplic\u00f3 las ventas de a\u00f1o a a\u00f1o. Cuando t\u00fa ves un monstruo que es este tama\u00f1o que es como un crucero, t\u00fa nunca puedes esperarte que un crucero duplique las ventas. Por ejemplo, Interactive Brokers, con una compa\u00f1\u00eda de este calibre, s\u00ed duplicar\u00e1 las ventas a\u00f1o a a\u00f1o \u2026 bueno, una locura, una locura. Entonces est\u00e1n sucediendo cosas interesantes en renta variables. Hay apetito por riesgo, creemos que es interesante posicionarse con ese criterio en mente. No s\u00e9 si quieras que exploremos otros activos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-6\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Claro, me gustar\u00eda explorar todo lo que ser\u00eda la parte de renta fija, o sea, la parte del tesoro a 10 a\u00f1os. Todas esas curvas de tipos que todo mundo est\u00e1 esperando si septiembre, si noviembre, si &#8212; bueno este podcast obviamente es intemporal, pero lo que est\u00e1 lo que est\u00e1 pasando en la renta fija.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-7\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Mira en renta fija, y empiezo con un comentario fundamental, a\u00f1os de inyecci\u00f3n y liquidez monetaria que bueno, tienen un costo. Como dec\u00eda Milton Friedman, la inflaci\u00f3n siempre es un fen\u00f3meno monetario y bueno, b\u00e1sicamente es lo que estamos viendo, inflaci\u00f3n, tasas de inter\u00e9s, pero pareciera que esto se est\u00e1 placando. Desde el punto de vista de las tasas a 10 a\u00f1os, nosotros lo que estamos viendo es que podemos trabajar en una banda entre 4% y 6%, el bono a 10 a\u00f1os ahorita est\u00e1 en 4,30%. Ten\u00eda una tendencia secular, cuando hablo de secular te digo a\u00f1os bajista. Imag\u00ednate t\u00fa, hicimos 0,40% en 2020, un bono de 10 a\u00f1os, 0,40%, una locura y ahora estamos en 4%. Y la pregunta es, bueno, vamos a seguir viendo inflaci\u00f3n acelerada porque la inflaci\u00f3n sana es buena. La inflaci\u00f3n es crecimiento, es b\u00e1sicamente el desbalance entre la oferta y la demanda. Nosotros creemos que no, nosotros creemos que no y al menos el chart ahorita est\u00e1 en una posici\u00f3n bien interesante porque la tasa a 10 a\u00f1os esta tocando sus m\u00e1ximos de octubre de 2022. Si rompemos al alza esos niveles, bueno, podemos seguir viendo los yields m\u00e1s arriba. Y si vemos los yields m\u00e1s arriba, eso no ser\u00eda tan positivo ni para la renta variable ni para la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>Soeaker 2<\/p>\n\n\n\n<p>Claro.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-8\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Pero nosotros creemos m\u00e1s que vamos a trabajar una en una banda que no le va a hacer tanto da\u00f1o a la econom\u00eda. \u00bfTe puedo comentar de la de la renta fija? Bueno, la renta fija a nivel de corporativos y a nivel de alto riesgo es muy vinculada a lo que es el apetito por riesgo de la renta variable. T\u00fa sabes que hoy en d\u00eda, cada vez los activos se parecen m\u00e1s m\u00e1s y m\u00e1s. Te enlazo en esta idea, por ejemplo, con el oro. El oro, que el a\u00f1o pasado y nosotros lo vivimos en carne propia, porque te hubieses pensado el oro es la cobertura natural contra la inflaci\u00f3n. El a\u00f1o pasado ten\u00eda que ser el oro el gran protagonista y no fue as\u00ed. El oro actu\u00f3 como si fuese un activo de riesgo. El oro est\u00e1 haciendo desde la perspectiva t\u00e9cnica, una base que viene desde &#8212; y cuando te digo una base como una pausa, una consolidaci\u00f3n, una pausa &#8211;desde el 2011 y otra m\u00e1s peque\u00f1a desde 2020. Los m\u00e1ximos del oro est\u00e1n en 2075. Y bueno, el oro muy vinculado a lo que es contraparte, que es d\u00f3lar, \u00bfno?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-7\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Si.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-9\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>La realidad es que si las tasas van al alza, el d\u00f3lar va a tener una tendencia a apreciarse. Te hago otro comentario fundamental, al d\u00f3lar no le importa tanto la tasa en Estados Unidos, sino le importa el diferencial de tasas entre Estados Unidos y Europa,por ejemplo, porque eso es lo que genera para los inversionistas los carry. \u00bfSi yo tengo mi dinero en Europa, d\u00f3nde me rinde m\u00e1s? Donde se est\u00e1 acelerando el inter\u00e9s. Entonces el d\u00f3lar tambi\u00e9n viene de un movimiento secular alcista de los \u00faltimos 5 a\u00f1os, hizo una pausa y una correcci\u00f3n en octubre de 2022 y parece que est\u00e1 retomando otra vez la senda alcista.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-8\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Y nos queda el petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-10\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>El animal m\u00e1s salvaje, el animal m\u00e1s salvaje.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-9\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00ed, s\u00ed, y que adem\u00e1s pone en perspectiva todo lo que ser\u00eda o pone en entredicho todo lo que ser\u00eda la inflaci\u00f3n que est\u00e1bamos hablando tambi\u00e9n antes y todo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-11\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Das en el clavo. Una disciplina an\u00e1lisis t\u00e9cnico se llama an\u00e1lisis inter-mercado y el an\u00e1lisis de inter-mercado parte por saber los precios de la comida y de la energ\u00eda. \u00bfComida y energ\u00eda por qu\u00e9? Porque son los catalizadores naturales de inflaci\u00f3n. Entonces el petr\u00f3leo, nosotros lo que estamos viendo, bueno, desde el punto de vista t\u00e9cnico, en ingl\u00e9s le dir\u00edamos una suerte de hot mess. Es el petr\u00f3leo siendo el petr\u00f3leo. Tuvimos precios negativos en la \u00e9poca COVID, llegamos hasta $130, productos de la guerra, tuvimos una correcci\u00f3n hasta $60, estamos hoy en $90. Y pareciera que hay una suerte de tendencia de mediano plazo alcista, pero lo m\u00e1s importante es que hay patrocinio institucional para mantener por lo menos los precios del petr\u00f3leo en ese rango entre 80 y 100. Porque a diferencia de otros a\u00f1os, OPEC+ aliados est\u00e1n jugando para soportar el petr\u00f3leo. Cosa que por ejemplo yo viv\u00ed 2015 cuando OPEC estaba destruyendo el mercado petrolero con una pol\u00edtica de precios predatorios. Entonces ahorita hay patrocinio institucional y no se puede pelear contra el patrocinio institucional porque le hace la OPEC, le hace la Fed, porque estos son los que verdaderamente mueven los mercados, \u00bfno?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-10\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Claro, en realidad hemos visto la renta variable, hemos visto la renta fija, las divisas, el petr\u00f3leo, hemos mencionado tambi\u00e9n el oro. Pero, si volvemos al tema de la renta variable que normalmente es que los traders est\u00e1n m\u00e1s familiarizados y vamos viendo los distintos sectores, has mencionado Nvidia. Pero qu\u00e9 sectores o qu\u00e9 oportunidades &#8212; \u00bfcu\u00e1les est\u00e1n m\u00e1s infravalorados y qu\u00e9 industrias dir\u00edas que podr\u00edan tener crecimiento en estos pr\u00f3ximos meses hasta terminar el a\u00f1o on en tendencias a medio plazo?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-12\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Mira, nosotros estamos en bastante, bastante constructivos, Judith, con lo que es el tema tecnolog\u00eda. Tecnolog\u00eda, es las semiconductores que tienden a ser los l\u00edderes en las piernas alcistas y de los mercados alcistas. En el espacio de semiconductores, bueno, todo lo vinculado a microchip que afecta directamente la revoluci\u00f3n de la inteligencia artificial. Bueno, y por el lado de tecnolog\u00eda hay espacios como ciberseguridad, hay espacios como tiendas en l\u00ednea, est\u00e1n sucediendo muchas cosas en el espacio. O sea, nosotros sentimos que el inversionista debe considerar en sus portafolios estas tendencias, estos activos porque pueden mostrar rendimientos interesantes de mediano, largo plazo. Obviamente con su debido an\u00e1lisis previo, gesti\u00f3n de riesgo que nunca puede faltar. No hay santos griales como dijimos.<\/p>\n\n\n\n<p>Y nosotros le damos un peso muy fuerte, a diferencia de quiz\u00e1s otros an\u00e1lisis est\u00e1n unidos. Nosotros hemos estado en este juego, bueno, es el momento de los emergentes. \u00bfCu\u00e1ntas veces hemos escuchado es el momento de los emergentes y los emergentes no terminan de emerger en t\u00e9rminos relativos o Europa tambi\u00e9n es momento de Europa o Asia? La realidad es que la innovaci\u00f3n y el crecimiento tecnol\u00f3gico se est\u00e1 gestando en Estados Unidos y uno no puede hacerse en la vista gorda de eso, porque es una locura lo que est\u00e1 sucediendo en distintas \u00e1reas del conocimiento y en distintas \u00e1reas de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-11\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Efectivamente. Interactive Brokers tiene clientes globales, tenemos clientes que obviamente buscan perspectivas mundiales y como has mencionado, obviamente el mercado americano es un mercado que atrae capital. En realidad, el 80% del todo lo que se negocia en El Mundo, en los mercados mundiales se negocia en Estados Unidos, pero de todas maneras nuestros clientes est\u00e1n en Europa, est\u00e1n en latam, est\u00e1n en Asia tambi\u00e9n. Bueno, ya dijiste un poco como veis, tambi\u00e9n hacia d\u00f3nde ir\u00e1n. \u00bfNo s\u00e9 si hay alguna particularidad en esos mercados que quisiera resaltar que pudiera ser interesante?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-13\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00ed, mira c\u00f3mo te digo, est\u00e1n sucediendo cosas interesantes en El Mundo. Cuando te vas a Europa tienes los principales \u00edndices haciendo m\u00e1ximos hist\u00f3ricos y muchos inversionistas se asustan cuando ven m\u00e1ximos hist\u00f3ricos y para nosotros, porque creemos en el momento, es la se\u00f1al de fuerza m\u00e1s grande que hay porque para construir una tendencia al alza tienes que hacer m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. El DAX de Alemania est\u00e1 coqueteando con los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, el CAC de Francia est\u00e1 coqueteando, los hizo y est\u00e1 en una correcci\u00f3n de corto plazo. El FTSE de Londres, muy importante esa plaza, tambi\u00e9n coqueteando con los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Nikkei en Asia no son m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, pero son multianuales. Ibovespa, m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Es decir, esto que yo te estoy relatando, apetito por riesgo es global. Ya queda de parte del inversionista, \u00bfd\u00f3nde posiciono con m\u00e1s fuerza? Y simplemente como dato, year-to-date de c\u00f3mo est\u00e1n estos mercados. El S&amp;P esta a 17% en el a\u00f1o, el CAC franc\u00e9s 9%, Alemania 9%, el FTSE 15%, Nikkei una estrella subestimada 25% en el a\u00f1o, Ibovespa 12%. Entonces ah\u00ed m\u00e1s o menos vislumbras, d\u00f3nde est\u00e1 ese desempe\u00f1o relativo m\u00e1s fuerte y hacia all\u00e1 es donde nosotros estar\u00edamos apuntando.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-12\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>En el an\u00e1lisis t\u00e9cnico hay un par de herramientas que confunden, me confunden a m\u00ed y estoy segura que confundir\u00e1n tambi\u00e9n a muchos otros traders y personas que se est\u00e1n acercando a este an\u00e1lisis t\u00e9cnico. Es el relative strength index y en lo que ser\u00eda el relative strength que sirve para comparar varios instrumentos. Pero me gustar\u00eda que con tu expertiz nos definieras por favor.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-14\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Excelente Judith. Si, f\u00edjate que esto genera mucha confusi\u00f3n. El relative strength index, es muy popular porque es un oscilador y oscilador b\u00e1sicamente un indicador de momentum o de aceleraci\u00f3n. Si se puede decir del precio construido por Wilder, donde b\u00e1sicamente me mide niveles, bueno, \u00bfesta sobrecomprado, est\u00e1 sobrevendido? Es extremadamente popular porque muchos inversionistas lo utilizan para soportar sus an\u00e1lisis, pero en mi opini\u00f3n hay una herramienta m\u00e1s potente que est\u00e1 m\u00e1s subestimada y no se conoce tanto que el indicador de fuerza relativa &#8212; No tiene nada que ver con el \u00edndice. &nbsp;&#8212; que b\u00e1sicamente es contrastar o crear un cociente entre 2 activos. Por ejemplo, en el numerador pongo el S&amp;P y en el denominador pongo el DAX y este cociente al evaluar un hist\u00f3rico me revela informaci\u00f3n de qui\u00e9n le ha ido mejor porque las tendencias, Judith, no solo ocurre en t\u00e9rminos absolutos, las tendencias ocurren en t\u00e9rminos relativos tambi\u00e9n. Es decir, en t\u00e9rminos relativos, lo que est\u00e1 funcionando probablemente siga funcionando. Entonces esta herramienta nos ayuda much\u00edsimo a nosotros a la hora de hacer distribuci\u00f3n o allocation de activos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-13\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Perfecto, muy bien explicado y muy bien clarificado. De todas maneras, que Interactive Brokers a trav\u00e9s de nuestra Trader Workstation o incluso a d\u00eda de hoy a trav\u00e9s del portal, hay todo un sinf\u00edn de charts, de advanced charts y de todo tipo de herramientas y de osciladores que los que los clientes pueden utilizar y los traders pueden utilizar. \u00bfA modo de cierre del podcast nos quieres mencionar a alguna cosa m\u00e1s de los chats que los clientes tienen disponibles en Interactive Brokers y les conoces?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-15\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00ed. No, la plataforma de Interactive Brokers es bastante, es bastante completa. En verdad el cliente y el inversionista tiene acceso a cualquier tipo de informaci\u00f3n desde el punto de precio para analizar las series de precio, que es lo m\u00e1s importante, como hemos venido hablando hasta indicadores al alzo o abajo, no. Desde el punto de vista de gratificaci\u00f3n para trazar nivele, zonas de control, creo que es bastante robusta en ese sentido y pues much\u00edsimas gracias por la invitaci\u00f3n, es lo es lo primero. Pero el mensaje final ser\u00eda algo a tus oyentes, a tus clientes, bueno, un poquito el valor de la convergencia. De no quedarnos encastillados en una herramienta, sino tratar de sacar un poco lo mejor y de combinar, es como tu caja de herramientas. A veces sacas el taladro, a veces sacas el destornillador, a veces sacas dependiendo de lo que necesites en el momento tienes herramientas y tiene recurso. Entonces creo que eso es valioso para el inversionista y es parte de mi reflexi\u00f3n final.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-judith-casasampere-14\">Judith Casasampere<\/h3>\n\n\n\n<p>Much\u00edsimas gracias, Andr\u00e9s. Nos ha encantado tenerte aqu\u00ed en este podcast de hoy y hemos aprendido mucho y en ser\u00e1 un placer en futuros podcast igual volverte a invitar para ir viendo incluso otros indicadores que puedas pensar, que tambi\u00e9n nos van a servir o pueden ser bien \u00fatiles para nuestros clientes, traders, oyentes todos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-andres-trujillo-16\">Andr\u00e9s Trujillo<\/h3>\n\n\n\n<p>Muchas gracias por la invitaci\u00f3n y seguro que s\u00ed.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Como el an&aacute;lisis t&eacute;cnico, sus indicadores y las herramientas nos ense&ntilde;an a ver los mercados, las tendencias y los mercados en la actualidad.<\/p>\n","protected":false},"author":1252,"featured_media":197201,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":true,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[15116,13857,3],"tags":[15520,395,14565,16049,16051,16052,187,16053,2580,11871,16055,16050,15264,1982,16054],"contributors-categories":[13576],"class_list":{"0":"post-197005","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-ibkr-podcasts-es","8":"category-podcasts","9":"category-traders-insight","10":"tag-algoritmos","11":"tag-chart","12":"tag-chat-gpt","13":"tag-cmt","14":"tag-herramientas","15":"tag-indicadores","16":"tag-macd","17":"tag-media-movil","18":"tag-momentum","19":"tag-relative-strength-index","20":"tag-senales","21":"tag-tendencia","22":"tag-volatilidad","23":"tag-volume","24":"tag-zonas","25":"contributors-categories-interactive-brokers"},"pp_statuses_selecting_workflow":false,"pp_workflow_action":"current","pp_status_selection":"publish","acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v26.9 (Yoast SEO v27.3) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>Fluyendo con el An&aacute;lisis T&eacute;cnico<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Como el an\u00e1lisis t\u00e9cnico, sus indicadores y las herramientas nos ense\u00f1an a ver los mercados, las tendencias y los mercados en la actualidad.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/197005\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Fluyendo con el An&aacute;lisis T&eacute;cnico | IBKR Campus US\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Como el an\u00e1lisis t\u00e9cnico, sus indicadores y las herramientas nos ense\u00f1an a ver los mercados, las tendencias y los mercados en la actualidad.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/traders-insight\/fluyendo-con-el-analisis-tecnico\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"IBKR Campus US\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-10-05T13:30:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-05-17T18:17:50+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/campus\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2023\/10\/pod20230915-CMT-rect.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1000\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"563\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Andr\u00e9s S. 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